以色列的新战斗让投资者感到恐慌 - 彭博社

以色列的经济最近表现强劲，外国投资创下纪录，第一季度国内生产总值（GDP）增长了6%。但情况可能会发生变化。7月12日，在以色列北部与黎巴嫩边境发生冲突的消息传出后，特拉维夫证券交易所的交易量激增，股市下跌超过4%。以色列的货币谢克尔在最近几周因该国强劲的经济表现而上涨近7%，但对美元的汇率下跌超过1%。

7月12日的冲突是在加沙地带持续战斗的基础上发生的，但其影响更加严重。以色列军队自六年前以色列撤出黎巴嫩以来首次越过黎巴嫩边界。这一升级发生在两名以色列士兵被绑架和八名士兵在黎巴嫩真主党袭击中被杀之后。

以色列总理埃胡德·奥尔默特威胁称黎巴嫩将付出沉重的代价，并召开紧急内阁会议以确定以色列的回应。“北方第二战线的开启让投资者非常担忧，并提高了不确定性，”特拉维夫投资银行Excellence Nessuah的高级分析师理查德·古索夫说。

静观其变。

经纪人报告称，大多数抛售来自以色列人。尽管如此，其他投资者的反应将是重要的。在过去两年中，外国投资者已成为本地市场的重要参与者，通常占蓝筹股交易的30%到40%。特拉维夫的Leader & Co.投资公司的交易负责人萨吉·波兹内森预测：“外国投资者采取长期视角，可能会在决定撤回资金之前采取观望态度。”

外国投资者主要在购买像Bezeq Telecom（BZQIF.PK）这样的公司，该公司在7月12日下跌了5.5%，以及以色列最大的银行Hapoalim（BKHYY.PK），该银行下跌了4.7%。许多以色列最大的公司按市值计算也在美国交易所上市，包括Teva Pharmaceuticals（TEVA）、Partner Communications（PTNR）、Nice Systems（NICE）、Koor Industries（KOR）和Blue Square Israel（BSI）。

特拉维夫市场在最近几个月多次急剧回落。今年1月，在时任总理阿里尔·沙龙生病并失去能力后，市场下跌。投资者在本月稍晚时再次感到担忧，当时伊斯兰哈马斯运动赢得了巴勒斯坦权力机构的选举。在这两种情况下，市场都恢复了。这一次，影响可能会持续更长时间。“市场的方向将完全取决于北部边界的事件持续多久，”Leader & Co.的波兹内森说。

预算盈余。

问题是黎巴嫩的入侵是否会对蓬勃发展的以色列经济产生影响。经济学家们预测今年GDP增长5.2%。以色列银行本月早些时候报告称，今年上半年外国投资达到了110亿美元——相当于2005年所有进入的资金，而2005年本身就是一个创纪录的年份。并购活动也大幅上升，外国公司迄今为止在以色列公司上投入了超过20亿美元。

由于税收收入的急剧增加，政府甚至一直在运行预算盈余。这导致政府在7月1日将增值税（VAT）降低了一个百分点，降至15%。经济学家们对2007年也发布了乐观的预测，预计GDP增长将再次达到5%。近年来改善的经济形势导致以色列的国家风险显著下降。以色列和美国政府债券之间的利差缩小至仅1.2%。

部分功劳归于该国的高科技产业，该产业引领了出口和投资的繁荣。高科技出口在今年第二季度增长了近29%，占该国194亿美元外销的近一半。“以色列的高科技产业在过去在很大程度上对该地区的地缘政治发展免疫，”领先风险投资公司Vertex Venture Partners的管理合伙人Yoram Oron说。

旅游恐惧。

他唯一担心的是，如果北方的战斗持续一段时间，外国投资者可能会像在起义年那样不愿意访问以色列。这迫使当地高科技产业的许多人在中立地点安排会议。

虽然高科技可能相对安全，但其他行业则更容易受到战争危险的影响。“旅游和服务行业是最脆弱的，”Bank Hapolaim的首席经济学家Leonardo Leiderman说。

今年前五个月，旅游业增长超过25%。但如果战斗持续，航空公司和酒店已经在准备一波取消预订。虽然指出现在还为时已晚，无法提供完整的经济评估，Leiderman认为更大的不确定性可能会直接影响投资和消费者信心。

如果那发生，以色列三年的经济繁荣可能会突然和不幸地结束。接下来的几天可能会决定以色列北部边境的冲突是一个孤立事件，还是会对该地区以及以色列蓬勃发展的经济产生更广泛的影响。