标准普尔提升无线电信行业前景 - 彭博社

来自标准普尔股票研究

无线电信子行业：从中性上调至积极

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

我们相信，发达国家的主要无线运营商将尽管在各自国家的市场渗透率很高，仍能产生强劲的现金流，而新兴市场的无线运营商应继续实现两位数的用户和收入增长，同时改善利润率和盈利能力。我们看到利用不断增长的自由现金流投资于业务并通过股票回购或特别股息提升股东价值的机会。除了我们评级为5颗星（强烈买入）的Sprint Nextel（S）外，我们认为Tele Norte Participacoes（TNE），同样评级为5颗星，以及TIM Participacoes（TSU），评级为4颗星（买入），都处于良好位置。

甘尼特公司（GCI）：从4颗星（买入）下调至3颗星（持有）

分析师：詹姆斯·彼得斯，特许金融分析师

甘尼特发布的第二季度持续经营每股收益（EPS）为1.31美元，低于1.34美元，未达到我们的预期，差了两美分。经调整后的报纸广告收入增长0.3%，而广播收入增长3.8%。尽管甘尼特的英国新闻集团在2006年下半年面临更容易的比较，但我们认为英国广告环境疲软可能会持续，并对甘尼特的短期业绩产生压力。我们认为该股票没有短期催化剂。我们将2006年的每股收益预期从5.05美元下调至4.98美元。我们将12个月目标价从70美元下调至62美元。

印孚瑟斯 (INFY) : 从 5 星 (强烈买入) 下调至 3 星 (持有)

分析师：迪伦·凯瑟斯

6 月季度每 ADS 收益为 62 美分，较 43 美分超出我们的预期 4 美分，反映出新客户的增加以及有利的美元-印度卢比汇率。我们将 2007 财年的每 ADS 收益预期上调 13 美分至 2.70 美元，基于我们对快速收入增长的预期，部分被上升的工资和培训费用所抵消。印孚瑟斯的股票在早盘交易中上涨，接近我们认为的适当估值，因此我们下调评级。我们将 12 个月目标价上调 5 美元至 90 美元。

微软 (MSFT) : 重申 5 星 (强烈买入)

分析师：斯科特·凯斯勒

正如预期，欧洲委员会对微软处以约 3.58 亿美元的罚款，涉及该公司被认为未遵守 2004 年 3 月要求披露某些互操作性信息的决定。从 7 月 31 日开始，可能会产生每日 370 万美元的罚款。微软回应称，它致力于遵守欧盟 2004 年的决定，但并不认为任何罚款，尤其是如此巨额的罚款，是合适的。微软认为，直到 2006 年 4 月，具体要求才缺乏，并且正在将其案件提交欧洲法院。我们认为微软的立场是合理的。

林克 (RIN) : 开始评级为 3 星 (持有)

分析师：斯图尔特·本威-CFA

在美国和澳大利亚的设施中，Rinker 是全球主要的建筑材料生产商。它在佛罗里达州、亚利桑那州和内华达州等强劲市场中占有重要地位，并且在过去四年中部分通过收购迅速增长。我们预计美国住宅建筑支出在2006年日历年将下降约6%，但非住宅支出将增长8.3%。我们预计Rinker的利润增长将在2007财年（截至3月）放缓至10%，每股收益达到4.40美元。我们的12个月目标价为68美元。

马西能源（MEE）：维持4星（买入）

分析师：约翰·F·亨格-CFA

我们将12个月目标价从51美元下调至40美元，因为较低的天然气价格和温和的春季使公用事业公司能够重建库存。我们相信马西能源将受益于客户煤炭库存不足、竞争燃料稀缺以及增加的脱硫设备能力。