内部人士在哪里抛售股份 - 彭博社

如果一家公司的高管和董事正在出售他们的股份，小投资者可能会想知道是否有什么事情在发生。尽管近年来内幕交易丑闻让投资者感到恐慌，但高管的股票销售通常并不表示存在问题。这往往归结为简单的财务规划：由于大量资金被锁定在公司股票中，内部人士希望分散他们的资产。

标准普尔分析师汤姆·格雷夫斯不鼓励试图推测内幕销售程度较高的公司的趋势。“很难，甚至不可能知道个人为什么做出他们想拥有的财务决策。”由于内部人士往往在公司中保持巨额股份，这并不意味着对公司未来缺乏信心。然而，这可能会造成缺乏信心的印象。为了反驳这种看法，公司有时会公开计划在固定时间内出售大量股票。

但是，数千万美元的巨大销售——或公司总流通股的显著部分——是许多投资者希望密切关注的，特别是如果趋势持续或更多内部人士加入销售行列。至少，销售可能表明高管们可能在不久的将来看到股票的上涨空间有限，因此选择按下“出售”按钮。

大佬们在哪里将一些现金从桌子上拿走？本周，五个赚钱的机会将关注一些最近内部人士出售股票块的大公司。对于这些公司中的一些，分析师仍然看到良好的前景，因此你可能会想知道高管们是否过早地抛售了股份。

1. Salesforce.com

Salesforce.com（CRM）是一家提供基于互联网的客户关系管理产品的公司，在其作为上市公司的短暂历史中经历了相当多的内部出售。根据证券交易委员会的文件，在截至5月底的12个月内，创始人兼董事长Marc Benioff出售了超过500万股实益拥有的股份，几乎占公司流通总股本的5%。在此期间，随着Benioff和持有更小股份的内部人士出售股票，这只波动的股票在5月上涨至超过40美元，最终在5月底以每股29.51美元收盘。

自那时以来，股价进一步下跌，至7月19日收盘时为22.95美元。公司继续提交证券交易委员会的文件，表明内部销售情况。

“我认为这并不是管理层认为这家公司即将崩溃的情况，”标准普尔分析师Zaineb Bokhari说。她表示，这种大规模的撤资对于一家科技公司来说是相当标准的做法。尽管股票近期下跌，Bokhari称这家公司是“新兴领域的领导者”，具有持续快速增长的潜力。

Benioff可能同意：根据一份文件，他在5月底持有2280万股。（该文件的日期为5月24日。）

2. 拉斯维加斯金沙

在2006年3月，拉斯维加斯金沙（LVS）的董事长Sheldon Adelson从桌子上拿走了一大堆筹码。通过一次二次股票发行，他以每股50.25美元出售了5500万股公司的股票，将他在酒店和赌场集团的股份从84%减少到不到71%。然而，投资者似乎并未受到影响，因为自那以来股价上涨，至7月19日收盘时为69.60美元。正如这种情况下常常发生的那样，金沙是一只紧密持有的股票，曾经历过强劲的上涨。它在2005年4月以低于40美元的价格收盘。

该公司打算扩大在澳门的业务，澳门是一个靠近香港的赌博天堂。计划包括其旗舰威尼斯度假酒店赌场的一个分支。尽管他强调他的观点与内部人士的抛售无关，标准普尔的格雷夫斯对该股票持悲观态度。他将其评级为卖出，并表示“股价充分反映了所创造的价值。”而拉斯维加斯金沙的未来增长前景将与其在澳门和新加坡等未验证地区的命运紧密相关。

3. 嘉年华

虽然他们并不是完全准备好跳入救生艇，但嘉年华（CCL）的内部人士已经抛售了股票，尽管一些分析师仍然将其视为买入。根据美国证券交易委员会的文件，这家全球最大的邮轮公司的董事长米奇·阿里森在截至2月21日的年度内出售了1550万股，占该邮轮公司普通股的2%以上，当时股价从未低于45美元。嘉年华发言人蒂姆·加拉赫指出，阿里森对几乎所有这些股票拥有投票权，但并不实际拥有这些股票。其余的股票属于没有管理角色的家庭成员。

在2月份之后，股票略微下滑。5月16日，在公司下调盈利预期后，股价跌至52周低点41.35美元。7月19日，股价收于40.49美元。加拉赫表示，股价下跌是由于燃料价格上涨。尽管如此，他坚称嘉年华通过增加股息和回购向股东提供现金。

在这些水平上，它可能是一个有吸引力的买入。晨星在6月的报告中给予嘉年华的公允价值为55美元，基于其作为全球最大的邮轮运营商的能力，利用其规模降低成本。标准普尔则持更为悲观的态度，将该股票评级为持有。

4. 耐克

有时候，变老是多样化资产的一个好理由。对于68岁的菲尔·奈特，耐克（NKE）的传奇主席，前景与大多数即将步入黄金岁月的人略有不同。奈特的出售行为使其在内部出售数据报告中引人注目。自公司在8月份发布最后一份代理声明以来，他负责了耐克内部人士出售的超过80%的450万股，耐克的一位女发言人在一封电子邮件中写道。在7月19日收盘时，450万股的价值超过3.5亿美元。

投资者可能不应该过于关注。标准普尔对该股票给予买入评级，12个月的目标价为105美元。标准普尔引用了来自高尔夫和国际销售等部门的预期增长。在最近的一份报告中，标准普尔对公司的内部活动评级为中性。

5. 科尔士

在过去三个月中，零售商科尔士（KSS）的董事们出售了340万股，价值1.982亿美元，根据跟踪高管交易的内部评分。该股票在之前的三个月中一直在上涨，从1月份的42.78美元低点上涨到本月的60.09美元。在这次出售狂潮之前，科尔士的董事和高管们更不愿意出售他们的股票，根据SEC的文件，在2005年3月至2006年3月之间出售的股票不到200万股。

目前，该股票可能已经耗尽了动力。晨星分析师金伯莉·皮奇奥拉给该股票的公允价值定为53美元，略低于7月19日的收盘价。她说：“在经历了强劲的六个月表现后，‘在60美元时，我觉得有点被高估了。’”