当下跌无关紧要 - 彭博社

通货膨胀今年一直在影响债券价格，但通胀保护债券的价格也下跌了。这是怎么回事？事实证明，虽然国债通胀保护证券（TIPS）会获得额外的支付以补偿通货膨胀，但这些现金只有在债券到期时才会支付。与此同时，它们支付的利息低于普通国债。

即便如此，财务顾问仍建议投资者将一部分长期储蓄投入通胀保护证券。尽管短期价格波动，但它们是唯一保证在长期内战胜通货膨胀的投资。它们也是唯一几种资产类别之一，连同商品，通常与美国股市的走势相反。因此，持有TIPS以实现多样化可以改善您的投资组合回报并降低波动性。

这种保护有多种工具。美国财政部直接通过 treasurydirect.gov 向投资者出售5年、10年或20年的TIPS。财政部还出售“ I债券”，这些债券在长达30年的时间内会累积利息和通货膨胀调整。与普通储蓄债券一样，投资者在选择赎回时会收到累积的利息。

还有TIPS共同基金，但投资者需要承担管理费用，平均约为1%。由于定价异常的出现，“一个好的经理应该能够通过债券交易在扣除费用后仍然表现优于市场，”纽约Ameriprise Financial（AMP ）的高级规划师Jonathan Satovsky说。但基金也可能亏损——事实上，TIPS基金在今年前六个月平均亏损约2%。与它们购买的证券不同，基金永远不会到期，因此无法保证它们会战胜通货膨胀。

您选择的车辆可能取决于您的税务情况。投资者每年都需要对他们从TIPS获得的利息和到期前不会支付的累计通货膨胀调整缴税。在一个税延账户中，这不是问题。但I债券是唯一一种允许投资者将所有税款延迟到赎回债券时再缴的应税储蓄产品。战胜通货膨胀并推迟税务？这不是一个坏交易。

作者：亚伦·普雷斯曼