更广泛的靶心 - 彭博社

目标共同基金在其投资组合中增加了一些新选择。过去，这些退休储蓄基金主要投资于股票、债券和现金。现在，提供这些基金的22家公司中至少有10家公司正在将更多资产类别纳入组合，包括房地产投资信托（REITs）、国债通胀保护证券（TIPS）、商品和新兴市场债务。

目标基金是一种基金中的基金，其运作方式如下：如果您计划在2025年退休，您就投资于2025年投资组合，随着年龄的增长，该基金逐渐降低风险，主要通过用债券和现金替代股票。

现在，随着投资选择的增加，这些基金的管理者表示，他们能够增强多样化、提升表现，并在不承担额外风险的情况下对抗通货膨胀。“我们可以在这些基金中放入任何东西，”富达自由基金的共同经理乔纳森·谢隆说，这是一系列目标基金。“但您不想为了多样化而多样化。”

例如，在四月，管理着行业内870亿美元目标投资组合中500亿美元的富达投资，向自由基金中添加了富达战略实际回报基金（FSRRX）。战略实际回报基金的目标是战胜通货膨胀，投资于TIPS、商品挂钩票据和REITs。自由基金之间的配置从最长到期的1%到最短到期的7%不等。

基金经理们正在将更多多样化的资产纳入目标投资组合，因为可选择的选项增多了。房地产投资信托（REITs）并不新鲜，但通货膨胀保护债券（TIPS）大约在10年前才被引入，经理们不喜欢在看到业绩记录之前就采用新资产。不过，仍然有一些人小心翼翼地在尝试。目前至少有九家基金公司在目标基金中使用TIPS，八家使用REITs。

下一个前沿

巴克莱全球投资公司管理着100亿美元的目标基金资产，提供这两种投资选择。今年1月，巴克莱在其LifePath投资组合中增加了一只房地产和一只TIPS指数基金。

房地产的走势与股市并不一致。这使得它在多资产投资组合中具有价值，基金追踪公司Morningstar的分析师Greg Carlson表示（MORN）。“房地产在过去五年表现非常不错，这无疑是个好事，“Carlson指出。没有任何基金公司将超过10%的目标日期基金资产分配给房地产投资；Carlson表示，超过20%的分配将引起警觉。增加TIPS的原因是通货膨胀保护：如果持有到期，其支付额会随着消费者物价指数的增加而增加。

虽然一些公司正在尝试新兴市场债务和优先股，但基金公司一直避免纯粹的商品投资。不过，商品可能是下一个前沿。它们引起了美国世纪公司Livestrong基金的共同经理Jeffrey Tyler的兴趣。他说：“商品是一种很好的非相关资产类别。”巴克莱的定义贡献专家Tim Kohn表示，他希望在LifePath基金中看到一只商品ETF。

由于目标基金最近才开始纳入新资产，因此现在还为时尚早，无法判断它们对表现的影响。不过，这些基金的目标是保持稳定的表现，而不是流星般的短暂辉煌。卡尔森说：“没有人会因为波动性而对这些基金感到害怕。”

作者：劳伦·杨