标准普尔上调通用汽车、3M、康宁的评级 - 彭博社

来自标准普尔股票研究

通用汽车（GM）：评级从2星（卖出）上调至3星（持有）

分析师：Efraim Levy，CFA

调整后的第二季度每股收益为$2.03，而每股亏损为$1.75，超出我们80美分的每股收益（EPS）预期。成本削减的速度超出我们的预期，但大部分是非现金的；市场份额仍在下降。通用汽车面临激烈的竞争以及在产品线老化时维持销售增长的挑战。由于计划在第四季度出售金融部门，通用汽车还面临来自GMAC的收益贡献减少。我们将2006年的每股收益预期从$1.78上调至$3.81，并将我们的12个月目标价从$12上调至$32。

阿勒格尼技术公司（ATI）：评级从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：Leo Larkin

我们观点的上调反映了我们对每股收益的更乐观展望。阿勒格尼技术公司第二季度每股收益为$1.37，较92美分增长34%的销售额，超过我们$1.14的预期。销售和每股收益受益于航空/国防、电力、化学加工、石油/天然气和医疗产品的强劲需求。阿勒格尼技术公司预计第三季度不会出现季节性放缓。基于我们更积极的展望，我们将2006年的每股收益预期从$4.40上调至$5.25，并将我们的12个月目标价从$69上调至$80。

3M（MMM）：评级从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：安东尼·M·菲奥雷，CFA

我们认为，3M最近的股价下跌，昨日收盘时比5月初低超过20%，代表了一个有吸引力的买入机会。我们预计与显示和图形业务相关的当前问题，包括不太理想的产品组合、过剩库存和低产量，可能会在未来几个季度内缓解，从而改善运营利润率，尽管水平低于我们之前的预测。我们将2006年的运营每股收益预估下调10美分至4.45美元。我们将目标价格下调3美元至80美元。

康宁（GLW）：评级从1星（强烈卖出）上调至3星（持有）

分析师：肯尼斯·莱昂，CPA

第二季度每股收益为26美分，较21美分（不包括特殊项目）高出1美分，略高于我们的预估。销售额较去年增长10.5%，但与第一季度相比持平，因为显示面板部门出现了销售大幅下滑和价格下降。因此，康宁的毛利率从第一季度的45.4%降至42.9%。我们预计下半年销售将增长高个位数百分比，而利润率可能仍然面临压力。我们将2006年的每股收益预估下调至1.00美元，从1.05美元下调至2007年的1.10美元，从1.20美元下调。考虑到康宁的股价为我们2007年每股收益预估的17.7倍，接近同行，我们的12个月目标价格保持在20美元。

XTO能源（XTO）：评级从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：查尔斯·拉波尔塔

XTO报告第二季度每股运营收益（EPS）为83美分，较60美分有所上升，基本符合我们的85美分预估。该公司在德克萨斯州的Freestone Trend和Barnett Shale取得了巨大的成功，因此他们将2006年的生产指导上调至14%，为上限。此外，由于电力和燃料成本降低，XTO的单位运营成本环比下降。我们将2007年的每股收益预估上调至5.50美元，从4.35美元上调。我们的12个月目标价格保持在50美元。

中国海洋石油总公司（首席执行官）：从4星（买入）上调至5星（强烈买入）

分析师：D. Huang

我们认为中国海洋石油总公司应当以高于其中国同行的溢价交易，因为其股本回报率高达41.5%。部分抵消我们对提升成本和意外税假设的增加，我们将2006年和2007年的每股收益预测分别上调50美分和35美分，达到$10.75和$11.00。我们认为下行风险主要来自全球需求的急剧放缓，这将导致油价下跌，以及来自其主要买家中石化的销售价格压力。我们将目标价格上调$7至$103，反映出2007年每股收益的市盈率为9.4倍，与同行一致。