标准普尔下调应用材料评级，上调Citrix系统评级 - 彭博社

来自标准普尔股票研究

应用材料公司（AMAT）：从5颗星（强力买入）下调至4颗星（买入）

分析师：大卫·卡普兰

在许多领先的半导体和半导体设备制造商发布季度业绩和评论后，我们认为设备支出的下滑开始变得越来越可能。我们预计在2006年下半年及2007年初，单位销量和平均售价（ASP）将下降，尽管我们认为这次下滑可能会比过去的下滑轻微，前提是全球经济持续增长。尽管如此，我们还是将我们的12个月目标价下调了7美元至19美元，原因是这些因素和同行估值的降低。应用材料公司将在8月15日发布7月季度业绩。

Citrix系统公司（CTXS）：从3颗星（持有）上调至4颗星（买入）

分析师：斯科特·凯斯勒

自5月初以来，股价已下跌超过30%，在我们看来，这种下跌过于严重。我们认为Citrix系统公司是我们大型软件覆盖范围内最具吸引力的基本面故事之一。我们预见2006年收入增长23%，2007年增长17%，同时运营和净利润率改善。由于第二季度业绩和前瞻性指引仅与预期持平，股价下跌。我们的12个月目标价仍为37美元，我们认为Citrix系统公司的标准普尔质量评级为B+，标准普尔定性风险评估为中等，在经济和市场不确定性下具有吸引力。

读者文摘 (RDA) : 从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：詹姆斯·彼得斯，CFA

在一次性项目之前，读者文摘公布了6月季度每股收益（EPS）为20美分，较19美分有所上升，但比我们的预估低了8美分。短缺的原因是为了改善消费者部门而产生的8美分费用，包括对停产业务线的库存费用和减少未来采购义务的费用。我们对国际和北美部门的进展感到鼓舞，但看到消费者部门的疲软对近期业绩造成压力。我们将2007财年（截至6月）的每股收益预估从1.01美元下调至93美分，并将我们的12个月目标价下调2美元至16美元。

第一能源 (FE) : 从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：贾斯廷·麦肯

在最近股价上涨之后，我们预计总回报水平将降低。第二季度每股经营收益（EPS）为95美分，较71美分上升4美分，超出我们的预估。此次增长主要反映了过渡成本摊销减少20美分。我们将2006年的每股收益预估上调5美分至3.72美元，将2007年的预估上调2美分至4.00美元。我们预计第一能源的股息将来每年增加4%到5%，目前的收益率低于同行，为3.1%，派息比率目标约为55%的收益。我们的12个月目标价保持在61美元。

信诺 (CI) : 从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：菲利普·塞利格曼

第二季度运营每股收益为2.17美元，较1.72美元（在准备金发展之前）高出22美分，超出我们的预期。我们计算出股票回购占每股收益增长的23美分。尽管面临竞争，我们对医疗保健部门的盈利增长、注册保留、市场扩展机会以及2007年销售季节国家账户市场的进展感到鼓舞。我们对定价纪律以及医疗和销售一般及行政成本控制持积极看法。我们将2006年的每股收益预期上调25美分至8.75美元，并将目标价格上调19美元至121美元。

新的医疗保险医疗设备报销规则（JNJ）：积极看法

分析师：罗伯特·戈德

医疗保险发布了新的规则，规定医院对某些医疗设备的报销，其中没有设备类别的削减超过5.4%。我们认为这些决定对植入式心脏复律除颤器和心脏支架的制造商特别有利，原始提案中包括高达24%和28%的削减。我们对 强生公司保持强烈买入意见；对 圣犹达医疗（STJ）、 雅培实验室（ABT）和 美敦力（MDT）持买入意见；对 波士顿科学（BSX）持持有意见。