标准普尔下调Sprint Nextel和耐克的评级 - 彭博社

来自标准普尔股票研究

斯普林特下一代（S）：将评级从4星（买入）下调至5星（强力买入）

分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师

第二季度每股收益（EPS）为32美分，较30美分有所上升，符合我们的预期。后付费计划的净用户增加为210,000，远低于我们600,000的目标。我们认为斯普林特正在重新制定策略，以改善其高于同行的每月客户流失率，并将服务整合为一个，而不是为斯普林特和下一代客户提供单独的服务。我们预计2006年剩余时间内收入持平，息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长也将持平。我们将2006年的EPS预估从1.35美元下调至1.15美元。考虑到斯普林特新的60亿美元股票回购计划以及其股票在市盈率基础上接近同行，我们将目标价格从26美元下调至21美元。

耐克（NKE）：将评级从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：马克·巴沙姆

我们认为，今天Foot Locker（FL）发出的利润警告，正值美国需求减弱，可能会导致鞋类和运动用品零售商收紧库存，并减少对耐克等供应商的新订单。我们将2007财年（截至5月）的收入增长预测从8%下调至7.2%，并将EPS预估从5.60美元下调至5.55美元。在2008财年，我们预计收入增长将进一步放缓至3%至5%之间，EPS为5.90美元，低于我们之前的6.05美元预估。我们将目标价格下调15美元至90美元。

OfficeMax （OMX） : 从2星（卖出）上调至3星（持有）

分析师：迈克尔·索尔斯

排除特殊项目后，OfficeMax第二季度每股收益为29美分，而净亏损为14美分，比我们的预测高出23美分。尽管销售下降了2.4%，其中OfficeMax零售部门的同店销售下降了1%，但公司能够专注于盈利销售和削减成本，从而实现运营利润率的强劲改善。考虑到销售环境相对疲软，我们对OfficeMax的转型速度感到印象深刻，并将2006年和2007年的每股运营收益预估从1.67美元和1.91美元上调至2.12美元和2.39美元。我们还将目标价格上调6美元至44美元。

联邦房地产信托 （FRT） : 从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：罗伯特·麦克米伦

第二季度每股运营资金为83美分，较77美分符合我们的预估。结果受益于强劲零售环境下租金收入增长10%。入住率持续上升，第二季度末达到94.7%，而去年为91.5%。租赁续约的租金上涨了17%。我们预计零售环境在2006年将保持强劲，并看到公司开发项目的公寓销售健康。我们将2006年和2007年的每股运营资金（分配给每股普通股的利润）预估保持在3.38美元和3.63美元。但我们将12个月目标价格上调2美元至76美元。

美敦力 （MDT） : 从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：罗伯特·戈尔德

我们预计股票将面临压力，因为美敦力下调了其7月季度的销售和每股收益指引。美敦力现在预计收入增长8%至29亿美元，低于我们30亿美元的预测，每股收益为53美分至55美分，而我们的预测为59美分。我们对美国ICD的疲软程度感到惊讶，销售下降了13%，超过了非美国ICD销售的强劲表现。尽管医疗保险ICD的报销前景良好，我们认为美国ICD市场在接下来的几个季度仍将保持疲软。我们2007财年（4月）的每股收益预估下调10美分至2.35美元，2008财年的预估下调10美分至2.75美元。我们的12个月目标价下调10美元至50美元。

拉斯维加斯金沙（LVS）：从2星（卖出）上调至3星（持有）

分析师：托马斯·格雷夫斯，CFA

在特殊项目之前，第二季度每股收益为34美分，较27美分高出2美分，超出我们的预估。我们将2006年的每股收益预测从1.44美元上调至1.46美元，将2007年的预估从1.95美元上调至2.00美元。在这两年中，我们预计拉斯维加斯金沙的大部分运营利润将来自澳门。我们预计在2007年，拉斯维加斯金沙将在澳门开设一家新的赌场/酒店，并在拉斯维加斯开设另一家。此外，我们对澳门Cotai地区的长期项目变得更加乐观。我们将我们的12个月目标价从58美元上调至63美元。我们的分部估值方法包括在澳门可能出售零售空间。