击败指数的一年 - 彭博社

专业的资金经理总是在寻找“阿尔法”。这是金融术语，指的是卓越的表现，能够定期超越市场指数。Gene G. Marcial，这位撰写我们《华尔街内幕》专栏的《商业周刊》老兵，去年在这方面表现得淋漓尽致。像往常一样，他的151个推荐大多数都迅速起步，因为读者根据他提供的信息采取了行动。但他提到的许多股票继续大幅上涨。平均而言，它们在一天内超越了五个主要指数，并且在一个、三个月和六个月后表现出色——这是我们追踪他表现的九年中最好的表现之一。

他最大的平均收益为10.2%，是在六个月内实现的，当时他的101个推荐中有三分之二是赢家。在可比期间，道琼斯工业平均指数的平均六个月收益为2.8%，标准普尔500指数为4.2%。只有小型股票的罗素2000指数接近，平均六个月收益为9.2%。Marcial通过与资金经理、分析师和投资者交谈来寻找他所强调的股票。他寻找那些可能成为收购目标的公司，那些因华尔街忽视重要发展而被低估的公司，或者那些可能因产品发布或其他事件而突破的公司。例如，Marcial重点介绍了E*Trade Financial Corp.（ET）进军银行业的举措。该股票在六个月后上涨了36.9%。

为了绘制Marcial的表现，我们从每只股票在星期四的收盘价开始，正好在商业周刊首次在businessweek.com上发布之前。然后我们跟踪这只股票在接下来的六个月内的表现。我们计算每种情况下的单日和一、三、六个月的价格变化，并计算每个时期的平均表现。最后，我们将它们与主要股票指数进行比较。（在三周内，Marcial由商业周刊的同事David Henry和Mara Der Hovanesian替代，他们的推荐也包含在结果中。）

Marcial的推荐股票并不是可以买了就忘的“寡妇和孤儿”股票。投资者需要密切关注它们。例如，WPT Enterprises Inc.（WPTE），运营世界扑克巡回赛，随着对扑克的热情减退和期待中的收购未能实现，成为名单上最大的输家。此外，Marcial去年唯一的做空也遭遇了挫折。在二月份，他的消息来源对梅公司可能被竞争对手联邦百货公司（FD）收购的传闻嗤之以鼻。但梅公司的股票不仅没有下跌，反而上涨了超过8美元，联邦确实收购了它。

蓝筹股赢家

尽管如此，Marcial仍然产生了足够的赢家来弥补那些失败的股票。经过一天，120只他的推荐股票上涨，其中医疗设备制造商Misonix Inc.（MSON）因其新款用于治疗前列腺癌的Sonablate 500超声设备的消息上涨了10.8%。经过一个月，92只推荐股票仍然上涨，以数据存储专家Western Digital Corp.（WDC CORP.）上涨44.1%为首。三个月结束时，几乎同样多的股票，90只仍然上涨，以石油炼制技术公司SulphCo Inc.（SUF）在某个阶段上涨333%为首。经过六个月，America West Airlines Inc.在赢家中名列前茅。它收购US Airways Group Inc.（LCC）帮助其股票上涨了129.9%。

尽管蓝筹股整体表现平平，但Marcial的一些大公司选股却产生了超越市场的收益。考虑一下马拉松石油公司（MRO）在对能源股的兴趣浪潮中，经过六个月上涨了52%，从大约36涨到55。

尽管他轻松超越了我们衡量他的所有指数，但Marcial无疑受益于股市普遍积极的氛围。考虑到今年市场的波动，可能会更难再次产生如此多的阿尔法收益。

作者：Joseph Weber，Sarah B. Davis，Michael Mandel和David Purcell在纽约