标准普尔维持对苹果的强烈买入评级 - 彭博社

来自 标准普尔股票研究

苹果电脑 (AAPL) : 重申5颗星（强烈买入）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

苹果公司披露，其与股票期权授予相关的内部调查正在扩大，涵盖过去四年。最初的范围是1997年至2001年。公司预计将重新发布财务结果，以记录非现金费用。我们对这一消息感到失望，尽管考虑到公司在报告6月季度结果时承认这一可能性，我们并不感到惊讶。但鉴于我们对苹果公司有价值的品牌和稳健执行的看法，以及与下周开发者大会相关的潜在积极消息流，我们强烈建议购买。

杜克能源 (DUK) : 从5颗星（强烈买入）下调至3颗星（持有）

分析师：肯尼斯·莱昂，CPA

在进一步审查第二季度后，我们认为杜克能源可能面临更高的电力和天然气公用事业燃料成本，这可能导致整个公司的利润率缩窄。尽管我们对管理层将其天然气传输和现场服务部门剥离为一家独立上市公司的举措感到鼓舞，但我们看到杜克能源剩余公用事业面临成本压力。我们将2006年的每股收益（EPS）预估从1.90美元下调至1.80美元，将2007年的预估从2.06美元下调至2.00美元。我们的12个月目标价保持在33美元，考虑到近期股价的强劲表现，我们认为上涨空间有限。

梦工厂动画 (DWA) : 从 1 星 (强烈卖出) 上调至 2 星 (卖出)

分析师：Tuna Amobi，注册会计师和特许金融分析师

我们认为，股票上涨是由于第二季度业绩好于预期，以及《马达加斯加》的家庭视频和附属产品表现强劲。我们还看到2007年《怪物史瑞克3》和2008年《马达加斯加2》的长期潜在上行空间，并且我们对梦工厂动画的评论感到鼓舞，暗示当前和目录标题的家庭视频稳定性，之前对此非常担忧。尽管如此，梦工厂动画在我们看来有些令人不安的是，对于主要股东保罗·艾伦可能触发的二次发行，梦工厂动画保持沉默，我们认为这可能会重新引发卖压。我们的12个月目标价维持在21美元。

诺布尔能源 (NBL) : 从 3 星 (持有) 上调至 4 星 (买入)

分析师：Charles LaPorta

第二季度每股经营收益为1.24美元，超过我们的1.20美元预期，93美分的收益也高于预期。诺布尔能源在墨西哥湾的三口主要深水井现在每天生产约30,000桶油当量，公司正在继续开发这一资源以及其他发现。AMPCO工厂的改造已完成，预计将为诺布尔能源的产能增加10%；以色列的业务似乎已脱离危险并准备扩展。我们将2006年和2007年的每股收益预期上调至5.90美元和8.30美元，之前为5.25美元和6.30美元。我们的目标价上调15美元至57美元。

特索罗 (TSO) : 从 4 星 (买入) 下调至 3 星 (持有)

分析师：蒂娜·维塔尔

特索罗发布第二季度每股运营收益为4.66美元，较上年的2.65美元有所上升。结果比我们的预估高出98美分，反映出超出预期的利润率。炼油产量增长了0.6%，低于我们的预估；我们预计2006年将保持平稳增长。鉴于我们对美国炼油利润率的积极看法，我们将2006年的每股运营收益预估从2.59美元上调至10.72美元，2007年的预估从2.93美元上调至8.38美元。我们维持12个月目标价为83美元，这相当于我们2006年息税折旧摊销前利润（EBITDA）预估的4倍企业价值，低于同行的估值。

网关（GTW）：重申3颗星（持有）

分析师：理查德·斯泰斯，CFA

网关报告第二季度亏损2美分，而每股收益为5美分，较我们的预估低6美分，但比市场预期差4美分。由于零售部门的强劲表现，收入增长了5%，根据IDC的数据，该公司在美国个人电脑市场上获得了市场份额。由于成本控制措施的改善和销售税准备金的减少，销售、一般和行政费用低于我们的预估。该公司未提供未来收益指引。我们将2006年的亏损预估缩小9美分至12美分的亏损。然而，我们将基于销售的12个月目标价下调1美元至2美元。