收益印象 - 彭博社

来自 标准普尔股票研究

随着第二季度报告季几乎结束，标准普尔500指数中的公司享受到了连续第17个季度的两位数盈利增长。

在第一季度末，分析师们获得了关于第二季度前景的更新指导。大多数结果已经公布（零售商是尚未报告的公司之一），标准普尔500指数公司在第二季度可能会实现13.5%的盈利增长。这将全年预估从12.2%上调至13.2%。

我们对各个行业小组负责人进行了调查，了解他们对盈利季节的印象，如此处所强调的。

总体而言，盈利受益于健康的全球经济增长以及改善的定价和成本控制。

消费品： 该行业的表现比最近几个季度更为消极。房屋建筑商的业绩如预期般疲软，第二季度需求极其疲弱。指导意见也很疲软。汽车及汽车零部件的业绩参差不齐，受到钢铁和石油等原材料成本上升的影响。

消费必需品： 由于强劲的定价趋势和节约成本的举措，食品包装、家庭产品、个人护理、软饮料和烟草公司的季度表现非常好。这些因素，加上有利的外汇转换，应该会使该集团在2006年剩余时间受益，尽管原材料成本仍然很高。

能源： 综合石油、勘探和生产公司、陆上钻探公司以及服务公司大多超出预期。

财务: 净利差保持良好，信用质量持续好于预期。投资银行的交易管道看起来相对强劲。抵押贷款银行的收益继续下降。许多财产和意外险保险公司受益于良好的索赔环境、成本控制、投资收入的两位数增长以及稳定的保费定价环境。人寿和健康保险公司受益于净投资收入的增加和费用控制，而保险经纪公司则在内部增长强劲和沿海地区费率上升的情况下报告了强劲的收益。零售房地产投资信托的基本面依然强劲，工业房地产投资信托的基本面正在改善，而办公房地产投资信托通常达到了预期。

医疗保健: 制药行业的业绩略有上升，得益于成本削减、股票回购和来自医疗保险D部分的收入收益。设施运营商在经历了因坏账和患者数量疲软而导致的两年艰难后，达到了已经很低的分析师预期。医疗设备公司录得的业绩低于预期，而管理护理和服务公司则表现参差不齐。

工业: 机械、电气组件和设备以及铁路公司的收益增长持续放缓，其中大多数公司都在满足或略微超过预测，并保持指导意见基本不变。大多数大型航空航天和国防公司超出了预期，其中略超过一半的公司提高了他们的指导意见。

**材料：**结果喜忧参半，但运营表现大多积极。金属领域的表现最佳。钢铁特别强劲，该子行业的大多数公司都超出了预期，有些甚至超出很多。

**技术：**面向消费者的公司似乎表现得比面向企业的公司更好。半导体和半导体设备的结果略显负面。硬件和软件的结果参差不齐，服务公司的表现并不令人鼓舞。互联网公司的结果和指引大体符合预期。我们认为这对这些高倍数股票并不乐观。

**电信服务：**总体而言，由于宽带的强劲增长、裁员和其他成本削减，该行业大型综合电信服务提供商的结果好于预期。

**公用事业：**未能达到预期的公司受到异常温和天气和/或与合成燃料相关的税收抵免损失的影响。超出预期的公司则受益于更高的批发利润、更高的传输收入或燃料和购电成本的延迟。大多数情况下，指引保持不变。

标普股票分析师的盈利预估进展