标普将能源行业评级下调至市场权重 - 彭博社

来自 标准普尔股票研究

能源行业 (MRO) : 从超配下调至市场权重

分析师：萨姆·斯托瓦尔

在2006年到8月11日，标准普尔能源行业占标准普尔500指数的10.6%，是该指数表现最好的板块，上涨了18.3%，而“500”指数整体仅上涨了1.5%。但标准普尔预计美国和全球国内生产总值增长将在2007年放缓。在标准普尔500能源行业在2005年第四季度每股运营收益（EPS）增长54%之后，标准普尔分析师预计到2006年第四季度每股收益的同比增长将放缓至仅2%，到2007年中期将下降7%。从技术角度来看，我们对该行业保持中立，因为我们认为能源指数已经在中期到长期的技术角度上达到了峰值。

戴姆勒克莱斯勒 (DCX) : 从3星（持有）下调至1星（强烈卖出）

分析师：M.科恩

我们因估值下调戴姆勒克莱斯勒的股票。我们主要担心的是克莱斯勒部门在2006年和2007年可能难以实现盈亏平衡，基于我们的前景以及对定价、产品和市场组合的担忧。我们对集团运营利润的估计为51亿欧元，低于公司目标的60亿欧元15%，而我们对2007年的估计为65亿欧元，克莱斯勒仅能实现盈亏平衡。

ING集团 (ING) : 从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：Rahul Shah

在进一步审查公司的第二季度收益后，我们对ING在目标增长、控制成熟业务成本和改善内部资源分配方面的成功感到印象深刻。每个美国存托股票的收益为92美分，而我们的估计为每个ADS 73美分。公司的两个部门，保险和银行，均超出了我们的预期。在这一季度，我们认为关键的增长领域继续扩展。我们将2006年每个ADS的收益预估提高21美分至4.20美元，将2007年的预估提高79美分至4.92美元。我们将12个月目标价格提高4美元，至45美元。

Lodgian（LGN）：从2星（卖出）下调至1星（强烈卖出）

分析师：William Mack，CFA

随着股票在公司第二季度业绩超出预期后接近近期高点，我们认为它们越来越不具吸引力。消费者支出放缓的进一步证据，加上汽油价格接近历史最高点，向我们暗示第二季度的结果可能代表了这家酒店运营商的峰值水平。为了反映比较可能很快恶化的可能性，以及其剥离的酒店的价格倍数下降，我们现在将Lodgian的估值定为略低于我们2006年68百万美元的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预测的9倍。我们的12个月目标价格从10美元降至9.50美元。

SAP（SAP）：从4星（买入）上调至5星（强烈买入）

分析师：Zaineb Bokhari

自7月中旬以来，ADR下跌了14%，因为SAP发布的第二季度软件收入增长低于预期，受到一些大型交易延迟收入确认的影响。我们继续预测2006年软件收入增长为16%，并且我们看到正常的季节性，约65%的软件收入将在下半年实现。我们的12个月目标价下调3美元至57美元。

库珀工业（CBE）：评级从2星（卖出）上调至3星（持有）

分析师：Efraim Levy，CFA

由于最近股价下跌，我们对库珀工业进行了估值上的上调。此外，最近的销售和每股收益（EPS）结果超过了我们的预测，我们现在认为核心销售增长和营业利润率应该会强于我们之前的预期。尽管我们的税率预测上升，我们将2006年的每股收益预估从4.84美元上调至5.03美元。我们认为现金流应该保持健康，并允许进行股票回购。然而，同行的倍数最近有所缩小。我们将12个月目标价下调3美元至87美元。