标普下调AllianceBernstein评级，上调Pinnacle Airlines评级 - 彭博社

来自标准普尔股票研究

AllianceBernstein （AB）: 从4颗星（买入）下调至3颗星（持有）

分析师：Jason Willey

我们因估值下调AllianceBernstein的股票。尽管我们继续对公司的国际产品供应和多元化客户基础持积极看法，但我们认为股票的估值相对合理，自公司6月季度发布以来上涨了15%。我们相信，最近的股价上涨已经抹去了AllianceBernstein与其同行之间的估值差异。我们的12个月目标价维持在73美元。

LA-Z Boy （LZB）: 从3颗星（持有）下调至2颗星（卖出）

分析师：William Mack, CFA

7月季度的运营每股收益为2美分，低于我们预测的5美分，因与早期股权投资的整合相关的毛利率略有改善被更高的间接费用所抵消。考虑到我们对LA-Z Boy各单位近期消费者需求的看法大多处于温和水平，并且基于我们认为长期需求甚至更疲软的观点，我们现在认为LA-Z Boy被高估。我们的12个月目标价今天从14美元下调至12美元，意味着企业价值回归到过去的水平。

DENTSPLY International （XRAY）: 从5颗星（强力买入）下调至3颗星（持有）

分析师：Richard Tortoriello

随着近期价格上涨，股票接近我们12个月目标价36美元。我们继续相信公司及牙科市场的前景总体强劲，美国和欧洲的人口结构有利，且新兴市场的财富不断增加。我们对DENTSPLY持续推出新产品的能力尤其印象深刻。此外，我们认为公司的管理层深度应能确保现任首席执行官Gary Kunkle在1月退休时的平稳过渡。

顶峰航空（PNCL）：从1星（强烈卖出）上调至2星（卖出）

分析师：Jim Corridore

我们将2007年的每股收益（EPS）预估从1.00美元上调至1.50美元，反映出顶峰航空迄今为止保持其运营利润率稳定的能力，同时我们将目标价从4美元上调至6美元。我们的新目标价将股票估值为2007年每股收益预估的4倍，仍然远低于同行。我们仍然认为顶峰航空的前景不确定。它尚未开始与西北航空谈判新合同。可能的替代方案包括失去所有西北航班或维持当前水平。鉴于这种不确定性，尽管与同行相比有很大的折扣，我们认为风险过高。

赛特克工业（CYT）：从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：Richard O’Reilly，CFA

赛特克工业的股价自4月底的高点下跌了18%。我们仍然预计2006年的每股收益为3.55美元，高于2005年的3.07美元，并预计2007年为4.10美元。我们认为空客的问题将导致赛特克工业的复合材料销售仅出现适度延迟，因为它在A380上的市场份额很小。我们认为复合材料的其他增长仍然强劲，主要是由于飞机制造商的使用增加。赛特克工业的涂料化学品业务继续表现良好，公司正在重组并剥离两个表现不佳的特种化学品产品线。我们的12个月目标价仍为64美元。

Leap Wireless （LEAP） : 维持 2 星（卖出）

分析师：托德·罗森布拉特

Leap Wireless 在一次二次发行中以 42 美元的价格发行 560 万股，旨在筹集资金以支持其无线许可证拍卖的参与。由于预计的股份数量增加，我们将 2007 年的每股收益预估下调 4 美分至 36 美分。尽管 Leap Wireless 在 8 月初报告了强于预期的第二季度业绩，但我们担心其增长依赖于需要高额前期成本的新市场推出。我们的 12 个月目标价格仍为 42 美元。