顶级价值投资者正在投资DELL - 彭博社

戴尔今天再次崩溃，下降了7%，在昨晚令人失望的第二季度财报发布后。但反应的背后并不如表面看起来那么简单——看起来像梅森·霍金斯和沃利·韦茨这样的顶级价值基金经理的日益关注正在为股票提供支撑。长期投资者可能会看到与那些聪明人相同的机会。事实上，今天的下跌只是将股票拉回到周一的水平，仍然比上个月公司“预告”第二季度失望时的低点高出约10%。

霍金斯管理的长叶合伙人基金（符号：LLPFX）在2006年以及过去1年、5年和10年期间大幅超越标准普尔500指数，他最近称戴尔的股价为“极度低估”，并表示他一直在买入(PDF)。韦茨的韦茨价值基金（WVALX）在过去5年及更长时间内也远远超越标准普尔500指数，他通常不涉足科技股。但他最近表示，戴尔的价值“远远高于”目前的价格(PDF)。

在7月21日，戴尔首次披露它将发布令人惊讶的糟糕每股收益和季度收入，但实际的财报昨天还包括毛利率下降3个百分点和SEC调查的披露。员工总数也从一年前的61,000人增加了近14,000人，达到了75,000人，因为戴尔表示它已从临时工和外包转向将员工纳入工资单，以改善客户服务。

此外，首席执行官凯文·罗林斯和其他高管在与分析师的财报电话会议上，对如何让公司重回正轨几乎没有具体的说法。在面对分析师关于定价和利润问题的众多提问时，罗林斯的典型回答是，当被问及对今年剩余时间内组件成本的预期时，他说：

“再说一次，我恐怕我们无法与您分享我们正在做的所有事情，除了让您知道我们非常关注组件成本，以及我们称之为结构材料的一般材料，这些材料我们放入每个系统，作为下半年关键的推动因素。”

或许并不令人惊讶的是，相关分析师，高盛的劳拉·科尼利亚罗，对该股票给予了“卖出”评级。贝尔斯登的分析师将其公允价值下调至低至18美元。分析师们讨厌公司不提供具体信息，因此在他们看来，接下来的几个季度可能也会很糟糕。

所以你有一个选择。跟随华尔街的季度报告人士。或者你可以关注那些长期投资者，他们或许并非巧合地在孟菲斯和奥马哈的办公室工作。