伯南克等人向西出发 - 彭博社

在新工作辛勤工作了七个月后，联邦储备委员会主席本·S·伯南克终于在8月24日的杰克逊霍尔中央银行年度三天会议的启动仪式上正式亮相。

在宏伟的格兰特顿山脉中，年度的中央银行家盛会在伯南克的前任艾伦·格林斯潘的领导下，已成为一个备受瞩目的事件。这是一个让精英政府官员、华尔街银行家和学者们脱下西装和领带，穿上西部服装的场合，同时就经济前景进行非正式的交流。

伯南克的第一次杰克逊霍尔会议开始得就像他本人一样，低调而简朴。官方主题是“新的经济地理”，重点关注全球化对经济的影响。但在与会的经济重磅人物之间的随意交谈中，许多讨论围绕着不确定的美国经济前景以及美联储的政策举措是否正确展开。

历史课。

堪萨斯城联邦储备银行行长汤姆·霍尼格，作为研讨会的官方东道主，该研讨会已举办了30年，在周四晚上的晚宴上发表了欢迎致辞，定下了基调。他提到伯南克“有趣”的开局。“起初人们认为他太温和，”他说。“然后他们认为他太强硬。现在他们认为他两者兼具。”

就他而言，伯南克选择在第二天的讨论小组开始时不发表任何震撼的言论，而是专注于会议的主题，进行了一场展示他对经济历史掌握的演讲。这位前普林斯顿教授将国际经济一体化的早期时代——16世纪的探索时代和19世纪的殖民力量扩张，与当今世界所经历的全球化进行了比较。

虽然注意到运输和通信技术的进步，以及政府对开放经济的支持，使所有这些时期成为可能，但美联储主席表示，当时和现在，国内政治反弹可能威胁到这种有益的整合。当他提到一位19世纪英国反自由贸易活动家抱怨他用来写抗议的铅笔是“德国制造”时，引起了观众的笑声。

悖论的逆转。

似乎没有任何演讲者对全球化感到 alarmed。普林斯顿大学教授基恩·格罗斯曼（Gene Grossman）举例说，美国公司的外包实际上提高了美国非熟练工人的工资。这是因为从外包中获得劳动力成本节省的雇主能够扩大规模并雇佣更多的国内工人。

在杰克逊霍尔会议上提出的关于全球失衡的论文中，国际货币基金组织的经济学家考虑了当前的悖论，即发展中国家正在为工业化国家的赤字融资——这与19世纪殖民时期的资金流动正好相反。

国际货币基金组织的作者发现，快速增长的发展中国家并不依赖于外国资本，因为它们的金融体系薄弱，无法吸收这些资金。相反，增长是由高国内储蓄资助的。

不公开的记录。

尽管许多观察者对美国与中国之间日益增长的贸易赤字发出警报，但国际货币基金组织的论文得出结论：“中国和美国都没有运行扭曲的经常账户余额……它们只是各自国家类别的极端例子。”

在官方会议之外，谈话是不公开的，但关于美联储是否已经停止加息的讨论很多，因为美国经济增长和通胀的前景正在恶化。“美联储已经结束了，”PIMCO的首席经济学家保罗·麦库利（Paul McCulley）宣称，他同意被引用。不过，其他一些人则不太确定通胀是否已经被征服，因为油价可能再次上涨。

但是杰克逊霍尔的精英经济学家们将最激烈的讨论留给了安排可能的加息——而不是他们过去两年所做的四分之一点的那种，只是一次友好的户外远足。