高管薪酬实践受到审查 - 彭博社

参议院财政委员会将在9月6日关注美国税法中一个鲜为人知的条款，批评者称该条款被渴望对其高管的奢华薪酬进行税收扣除的上市公司广泛利用。

该条款被称为《国内税收法》第162(m)条，限制上市公司五名最高薪酬高管的薪酬税收扣除额为100万美元，除非该薪酬被认定为“基于业绩”。要符合基于业绩的薪酬，薪酬委员会必须设定“预先确定的”和“客观的”业绩目标。股东必须批准这些目标，薪酬委员会必须证明这些目标已被实现。

这一规则于1993年由前总统克林顿颁布，旨在通过限制税收扣除，将高管的高额薪酬与公司的业绩更紧密地联系起来。在此之前，高管薪酬是完全可扣除的。但公司治理专家、学者和一些国会议员认为，许多大公司已经找到了绕过这一规则的方法，通过设定易于达到的目标，使得大部分高管薪酬——从奖金到股票授予——都被认定为“基于业绩”，以便在报税时将这些支付抵扣掉。

数十亿美元的税收损失。

批评者表示，净效应是许多公司现在几乎可以扣除所有高管的薪酬。第162(m)条的违规行为现在在不断演变的回溯期权丑闻中发挥了重要作用。前SEC主席哈维·皮特说：“[162(m)]所做的是创造了寻找其他形式薪酬的激励，以便人们能够超过100万美元的门槛，而不违反税法。”

围绕第162(m)条款的规避可能使联邦政府自该规则实施以来损失了数十亿美元的税收。哈佛法学院教授卢西恩·贝布丘克估计，由于对162(m)的广泛滥用，放弃的税收至少使美国财政部损失了200亿美元。“这些数字是巨大的，”他说。

为了绕过第162(m)条款中100万美元的税收扣除上限，即所谓的100万美元规则，一些公司利用税法对“客观”目标的要求。在代理声明中，他们通常会列出一系列潜在的指标，以使薪酬符合基于绩效的标准，包括客户满意度、客户服务和多样性等非财务指标。

试点项目。

尽管公司必须向股东披露这些指标，但国税局和证券交易委员会都不要求披露指标的具体目标。结果是：股东可能批准了一系列指标，但他们很少被告知具体结果。“目标可以设定得非常低，以至于每个了解业务的人都知道这基本上是有保证的，”哈佛的贝布丘克说。

国税局现在对公司遵守第162(m)条款的透明度进行更严格的审查。国税局表示，一个名为“公司高管合规”计划的试点项目发现，在2004年和2005年进行的24次审计中，第162(m)条款及其他六个与税收相关的高管薪酬问题存在“足够的问题”，因此值得在今年使该项目永久化。

国税局拒绝透露其审计中的公司或其发现。但薪酬顾问表示，联邦税务审计员正在加强对高管薪酬计划的审查，并可能寻求追回数百万美元的欠税。“你肯定会看到有人因不合规而被抓，”咨询公司Alvarez & Marsal税务咨询服务的薪酬与福利董事总经理布赖恩·坎伯兰说。“规则很复杂，公司对此并没有关注。”

改革运动。

企业治理倡导者和立法者似乎也准备提出改革提案。股东咨询公司Institutional Shareholder Services的特别顾问Patrick McGurn表示，在四月份的调查中，75%的受访者希望他的公司挑战第162(m)条款的计划，“如果指标不够严格的话。”国会山上也出现了担忧，认为高管们利用第162(m)条款的漏洞来为自己谋取利益。“在公司外，美国人无法选择他们的雇主提供的收入中有多少被征税，”参议院财政委员会主席查尔斯·格拉斯利（R-Iowa）上周在一份声明中表示。“他们的雇主向国税局报告他们的薪水，仅此而已。”他的委员会计划在9月6日召集国税局局长马克·埃弗森，以及证券交易委员会、企业治理和会计专家作证。

一些基于绩效的指标到底有多模糊？ISS的McGurn表示，电信巨头贝尔南方（BLS）是一个典型例子。在其2006年的代理声明中，这家位于亚特兰大的公司表示，它可以从一系列基准中选择，以将其高管的薪酬定为基于绩效的，包括收入、净收入、资本支出、客户服务以及与行业同行的整体表现。而且，根据代理声明，它可以根据“个人承诺的个人成就”来评估其高管。代理声明并未定义该指标或其目标以将薪酬定为基于绩效的。国税局官员拒绝对此评论“个人承诺的个人成就”是否符合第162(m)条款的标准。贝尔南方拒绝提供更多细节。

“可悲的是，这在情理之中，”麦格恩说。“这就是我们在这个法规下得到的模糊废话。”在一份声明中，贝尔南方的发言人杰夫·巴特彻表示：“贝尔南方根据SEC在其公开文件中要求提供关于高管薪酬计划的披露。贝尔南方认为，个别员工的薪酬事项并不需要由SEC披露，因此是保密的。”

股票期权“福利”。

确实，162(m)条款在关于回溯期权的不断演变的丑闻中发挥了重要作用，批评者说。这是因为该规则自动将股票期权定义为基于绩效的，只要它们不是以低于股票当前市场价值的价格发行，并且授予得到了股东的批准。因此，公司将股票期权纳入高管薪酬包中，部分原因是为了确保税收扣除。

根据会计规则，公司可以在期权兑现后从税收中扣除股票期权。税收扣除等于期权在发行日期的价值与其行使价格之间的差额。“这些是巨额扣除，”在天普大学教授会计的史蒂夫·巴尔萨姆说，他将向参议院财政委员会作证。事实上，根据162(m)条款的规则，股票期权提供了双重好处。在去年实施的新会计规则之前，这些期权也不需要作为费用记录。“根据162(m)，即使他们没有记录会计费用，也没有要求他们记录（费用）以进行税收扣除，”巴尔萨姆说。

目前有超过100家公司因回溯期权而受到调查，参议院财政委员会成员计划调查诸如162(m)条款等税法，这些法律旨在遏制过高的高管薪酬，实际上可能助长了更多的欺诈行为。参议院财政委员会的一位助手表示：“我们将非常认真地审视162(m)。这项法律对控制高管薪酬没有任何作用。现在的问题是我们将如何处理这个问题。”美国国税局的大型和中型企业单位在7月28日表示，它正在审查多达40家公司，可能涉及与回溯期权相关的税法违规，包括第162(m)条款。

可能面临补税。

一些批评者表示，第162(m)条款中的“基于绩效”的漏洞不应被写入法律。通过将税收扣除上限设定为100万美元，除非薪酬是基于绩效的，许多公司提高了高管薪酬方案以符合抵扣资格。特拉华大学韦因伯格公司治理中心主任查尔斯·埃尔森表示：“162(m)作为降低薪酬水平的方式是失败的。”

“他们会把所有事情都称为基于绩效的。”尽管如此，前SEC主席皮特表示，即使公司没有通过使用模糊的指标和简单的目标来违反法律的字面意义，许多公司仍然违反了法律的精神。“国会通过了一项愚蠢的法律，并不赋予任何人违反它的权利，”他说。

对第162(m)条款合规性的加强审查可能意味着许多公司的法律麻烦。薪酬顾问坎伯兰表示，他的客户正在要求一份由国税局审计员发送的关于高管薪酬计划的问卷副本。原因是：公司预计国税局将试图根据第162(m)条款的违规行为收取补税——而且，他表示，其中一些审计可能会成功。“国税局之前并没有关注这个，”坎伯兰说。“所以公司并没有尝试遵守。”