Treo 问题引发 Palm 股价下跌 - 彭博社

Palm（PALM）失去触感了吗？它的Treo手机是有史以来最畅销的智能手机之一，为易用性设定了黄金标准。但在9月7日，Palm预先宣布（在本月稍后正式发布之前）其第一季度Treo手机销售将大幅低于预期，华尔街投资者纷纷逃离，导致公司股价下跌8%，至14.30美元。

当然，一系列新竞争者足以让投资者感到紧张。竞争对手研究机构RIM刚刚推出了其新设备BlackBerry Pearl（见BusinessWeek.com，8/23/06，“保持BlackBerry充电”），这是一款旨在吸引许多富裕消费者的时尚手机，这些消费者正是Treo的用户基础。而在6月1日首发后的第一个月，摩托罗拉（MOT）售出了150,000部其超薄Q电子邮件设备。

收入下降。

竞争现在导致Palm在短短两个月内两次令人失望，尽管该公司近年来实现了显著的扭转。早在6月29日，该公司表示其季度收入将在3.8亿到3.85亿美元之间，低于分析师的预期。然后，在最近的公告中，Palm表示它甚至无法达到自己之前的指导，预计截至9月1日的季度收入为3.54亿到3.56亿美元。

但不要急于对Palm下结论。虽然远小于摩托罗拉和诺基亚（NOK）等竞争对手，但Palm可能比其他任何人都更了解智能手机业务。Handspring最终被Palm收购，在2003年秋季推出了原始的Treo 600，而其后续产品Treo 650在2004年首发后仍然销售良好。

确实，Palm 最大的问题一直是它自己的成功。它已经吸引了美国所有主要的无线运营商，并正在扩大其海外市场的影响力。而且它已经变得与软件无关，提供基于 Palm 和 Microsoft 操作系统的设备，以及 BlackBerry Connect 和 Good Technology 电子邮件服务。

设计低迷。

尽管如此，Treo 的设计自三年前推出以来并没有实质性变化——在以时尚为驱动的手机行业中，这几乎是一个永恒的时间。

分析师们正确预测，随着消费者涌向像 Q 和摩托罗拉的热门 Razr 手机等更纤薄的设计，Palm 将迅速失去市场份额，取代笨重的 Treo。“关于 Treo 的最大问题是它何时会进行设计更新？”战略分析公司分析师 Cliff Raskind 说。

Palm 首席执行官 Ed Colligan 承诺等待不会太久。“我们将很快解决导致我们第一季度收入短缺的市场动态，通过两项主要的新产品发布，一项改善我们的定价位置，另两项将扩展我们在全球市场的运营商关系，”Colligan 在一份声明中说。

新型号。

不过，新产品会足够吗？许多网站展示了一款新的 Treo 750 的图片，该设备使用 Windows 操作系统，似乎只是去掉了多余的天线，但保留了相同的整体 Treo 形状。它最初将在欧洲由 Vodafone（VOD）销售，但可能会在这个秋季向 Cingular Wireless 的客户提供，该公司是 AT&T（T）和 BellSouth（BLS）的合资企业。

然而，第二款设备预计将以更低的价格出售，并可能是多年来最重大的重新设计，梅里尔·林奇（MER）分析师维韦克·阿里亚指出。在Palm的预公告之前发布的一份报告中，梅里尔分析师建议Palm的股票在新设备上可能会有显著的上涨。“虽然竞争在加剧，但我们认为Palm的股票……很好地折扣了风险，”阿里亚说。

华尔街谨慎。

其他分析师并不那么确定，在Palm的预公告后，该公司面临多次评级下调。

该公司仍然预计在9月21日正式报告收益时，其每股利润将符合预期，达到13美分到14美分。排除一次性项目后，该公司继续预测每股利润为18美分到19美分。根据汤森路透第一呼叫，华尔街分析师原本预计每股利润为19美分，收入为3.83亿美元。