标准普尔将WellCare评级下调至持有 - 彭博社

来自标准普尔股票研究

WellCare健康计划（WCG）：从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：P. Seligman

在一次投资者会议上，WellCare健康计划谈到了其前景，增强了我们对2006年和2007年估计的信心，分别为2.90美元和3.50美元。我们认为2007年的增长将受益于2006年中期进入乔治亚州以及计划在2007年提供私人按服务收费的医疗保险优势计划。我们对管理执行和成本控制的良好表现感到鼓舞。基于这些积极因素和整体估值的上升，我们将市盈率与增长的估值从1.1倍提高至高于同行的1.25倍。我们将目标价格提高7美元至63美元。尽管如此，在最近股价上涨后，我们仍将WellCare评级下调。

Factset研究系统（FDS）：从5星（强力买入）下调至4星（买入）

分析师：Z. Bokhari

8月季度的每股收益（扣除期权）为0.45美元，较0.37美元高出0.02美元，超出我们的预期。收入增长27%，达到1.05亿美元，比我们的预测高出100万美元，内生增长为19%。我们将2007财年（8月）的收入预估从4.37亿美元上调至4.48亿美元，基于8月季度订阅的22%强劲增长。我们将2007财年的每股运营收益预估提高0.05美元至1.85美元。我们的基于现金流折现的12个月目标价格保持在57美元，假设加权平均资本成本为11.2%和终端增长率为4%。在今天的上涨之后，我们认为Factset研究系统的股票上涨空间略小，目前接近历史高点，市盈率为26.2倍，基于我们的2007财年预估。

美信集成产品 (MXIM) : 从4星（买入）下调至3星（持有）

分析师：T.Smith-CFA

美信集成产品下调了其对9月季度收入的指导范围。现在预计收入与6月季度持平或下降3%，因为整体订单量一直低于预期，订单组合与现有库存不匹配。我们将9月季度的销售预测下调至1%的下降，之前的估计为3%的增长。我们认为美信集成产品的成本结构在未来几个季度可能会因订单与库存的不匹配而受到一定压力。我们将07财年（6月）和08财年的每股收益预期下调至1.50美元和1.80美元，之前的预期为1.65美元和1.90美元。我们将目标价格从40美元下调至35美元。

北星房地产金融 (NRF) : 开始评级为4星（买入）

分析师：J.Willey

我们认为这家专业金融房地产投资信托通过其三管齐下的商业房地产投资方法，已经实现了差异化，该方法包括直接债务、证券和净租赁物业。尽管我们看到竞争环境激烈，但我们相信北星房地产金融的多元化和对直接发起的日益关注将使其收益和股息的增长超过行业平均水平。我们预计06财年的每股收益为0.71美元，调整后的每股运营资金为1.24美元。我们12个月的目标价格为14美元，基于1.5倍的市净率。北星房地产金融的股票目前收益率为9.6%。

符号科技 (SBL) : 重申3星（持有）

分析师：D. Cathers

摩托罗拉（MOT）与Symbol达成交易，摩托罗拉将以每股15美元收购所有Symbol股份，总价值约为39亿美元。我们认为这笔交易是合理的，摩托罗拉具备利用Symbol的业务和技术的能力。我们将Symbol的12个月目标价格上调3美元，至交易价格15美元，反映出约33倍的市盈率，基于我们对2006年每股收益46美分的估计和2007年56美分的估计的27倍。该交易需经股东和监管机构批准，预计将在2006年底或2007年初完成。

摩托罗拉（MOT）：重申3颗星（持有）

分析师：K. Leon-CPA

摩托罗拉拥有超过145亿美元的现金及现金等价物，同意以39亿美元现金收购Symbol Technologies，需获得必要的批准，以扩大其无线企业产品供应。我们认为Symbol与摩托罗拉现有的企业解决方案组合兼容，并看到合并业务增长的机会。预计该交易将在关闭后的第一年对每股收益产生增益，计划于2007年初完成。摩托罗拉正在收购一家成熟的公司，但与Symbol的企业销售的增加将少于我们对2007年摩托罗拉的预计销售额的5%。