标准普尔提升了大陆航空和美国航空，降低了摩根大通的评级 - 彭博社
bloomberg
来自标准普尔股票研究
美国航空集团（LCC）
大陆航空（CAL）
将评级从3星（持有）上调至5星（强烈买入）
分析师：詹姆斯·科里多尔
我们的升级反映了油价的大幅下跌。对于美国航空，我们还考虑到我们的观点，即该公司应该继续实现单位收入增长，超过行业平均水平，因为其合并的美西航空-美国航空航线网络的持续合理化。此外，我们认为该公司在整合两家航空公司时，可能会继续实现其削减成本的目标。我们将2007年的每股收益预估从7.00美元上调至7.50美元，并将我们的12个月目标价从66美元上调至68美元，基于2007年每股收益预估的9倍，低于同行，因合并带来的整合风险。
看着大陆航空，我们的升级也反映了我们对投资者对恐怖风险对航空旅行需求影响的担忧被夸大的信念。我们认为航空旅行需求在2007年可能会保持强劲，并相信大陆航空在这种环境中有机会提高收益。我们将2006年和2007年的每股收益预估从2.90美元和4.00美元上调至3.00美元和4.50美元。我们将我们的12个月目标价从30美元上调至50美元，基于2007年每股收益预估的11倍，处于公司历史盈利时期的市盈率范围中间。
摩根大通（JPM）
评级从4星（买入）下调至3星（持有）
分析师：马克·赫贝卡，CFA
截至目前，股价上涨约20%，接近我们12个月目标价49美元。我们继续将摩根大通视为一个多元化的参与者，并认为其具有积极的势头和强劲的增长前景，但考虑到利率环境的挑战以及其资本市场相关业务可能面临的波动性，我们认为该股的估值合理。此外，尽管我们继续看好其即将与纽约银行（BK）进行的资产置换（待批准），但我们注意到整合风险增加。
广深铁路（GSH）
评级从1星（强烈卖出）上调至3星（持有）
分析师：B.陈和K.基尔克比，CFA
我们认为，中国IPO市场的近期重启增加了广深铁路完成上海A股上市的可能性，从而推进其待购的广州-坪石铁路。我们将2006年和2007年的每ADS收益预期分别上调0.03美元至1.00美元和1.04美元，原因是2006年第二季度的运力增加带来了超出预期的长途列车收入，以及外汇变动。鉴于我们认为今年收购的潜力有所改善，我们将12个月目标价从15美元上调至21美元。
惠普（HPQ）
重申3颗星（持有）
分析师：理查德·斯泰斯，CFA 和克莱德·蒙特维根
鉴于最近与公司泄密相关的问题及随后的调查，惠普在周五收盘后召开了新闻发布会。首席执行官马克·赫德被任命为董事长，接替计划在2007年1月辞职的帕特里夏·邓恩。赫德表示，他知道一些调查中的可疑活动，但对其并没有广泛的了解。我们认为，虽然这可能使赫德在某种程度上免于责任，但他在2006年3月收到了调查摘要却没有阅读这一点令人担忧。我们对惠普的公司治理表示担忧。
索尼公司（SNE）
维持2颗星（卖出）
分析师：约翰·杨
我们认为索尼决定将PS3售价下调20%可能会进一步加剧其游戏部门的损失。预计PS3的新价格将使当前成本与收入之间的差距从2007财年的429百万美元增加10%至472百万美元，我们认为2007财年的游戏损失可能比最初预期的更大。我们对2007财年的每ADR收益预估下降2美分至65美分，但我们对2008财年的预测仍为64美分。我们的目标价格为38美元，基于历史价格与账面价值的混合比率为1.7倍，市盈率为44倍。我们认为当前的市盈率为63倍显得昂贵，而TOPIX电器平均市盈率为40倍。