瑞安航空对爱尔兰航空的意外收购提议 - 彭博社
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瑞安航空色彩斑斓的首席执行官迈克尔·奥利里以其震惊能力而闻名。他曾嘲笑教皇,讽刺布鲁塞尔的官僚,并驾驶坦克前往伦敦机场。在10月5日,欧洲最大的折扣航空公司的负责人证明他仍然没有失去惊喜的能力。他在爱尔兰航空刚刚私有化三天后,发起了一项意外的19亿美元收购竞争对手爱尔兰航空的提议。
爱尔兰航空第一次知道这一提议是在瑞安航空的董事长、德克萨斯太平洋集团创始人大卫·邦德曼早晨打了一个简短的礼貌电话给他的爱尔兰航空同行时。瑞安航空拥有爱尔兰航空17%的股份,决心获得剩余股份。“这是控制一个强大的爱尔兰航空集团的机会,该集团具有与欧洲和全球竞争对手抗衡的财务实力和成本基础,”奥利里说。
这笔交易可能会重新定义行业。如果成功,这将是第一家低成本航空公司收购跨大西洋长途航空公司的案例。即使是低成本航空公司的祖父,西南航空(LUV),也尚未采取如此大胆的举动。瑞安航空和爱尔兰航空每年共同运送超过5000万名乘客前往欧洲、美国和迪拜,以及潜在的其他亚洲目的地。
尽管如此,这一举动让投资者感到困惑。奥利里长期以来一直批评爱尔兰航空及其“宰客”票价,并始终否认对运营长途航班的任何兴趣。奥利里迅速指出,这并不是通过爱尔兰航空将美国人飞往都柏林和香农,然后再转机到瑞安航空的欧洲航班。首先,瑞安航空和爱尔兰航空几乎没有重叠。瑞安航空仅从所谓的次要机场起飞,这些机场位于主要城市之外,成本较低,而爱尔兰航空则在希思罗等主要枢纽运营。此外,尽管爱尔兰航空从爱尔兰飞往美国和迪拜的长途航线,但其大约85%的业务是欧洲内部航线。
扩展计划。
奥利里的计划是将这两家公司保持独立,维护爱尔兰航空的品牌、管理和商业模式,但应用瑞安航空的低成本和低票价理念。尽管爱尔兰航空已经积极削减成本并重新定位为低成本航空公司,奥利里认为还有很多可以做的,他指出爱尔兰航空的每位乘客平均成本和平均票价是瑞安航空的两倍。他计划通过减少位于都柏林的两家公司总部的开支,以及消除销售和市场营销中的重复来进一步降低成本。
最大的优势之一将体现在飞机订单上。爱尔兰航空计划升级其机队,奥利里指出瑞安航空可以通过将一些计划中的飞机采购转向爱尔兰航空,或利用瑞安航空的采购能力与空客和波音(BA)谈判更好的交易来提供帮助。“这只是爱尔兰航空扩展并加快其现有战略执行的一种方式,”奥利里说。对于瑞安航空来说呢?“帮助爱尔兰航空改善其成本基础和效率,以显著增加利润,比将闲置现金存入银行要好得多,”他说。
但奥利里确实需要一些爱尔兰的好运才能成功。在一份声明中,爱尔兰航空董事长约翰·沙尔曼称这种做法“未经请求,完全是机会主义”,并声称它“显著低估了集团的业务和有吸引力的长期增长潜力。”与此同时,拥有28.1%股份的爱尔兰政府(12%由员工持有)也不准备参与。总理贝尔蒂·阿赫恩宣布,政府没有出售其股份的计划,声称“始终打算保持显著的少数股权。”
说服怀疑者。
分析师表示,瑞安航空需要提高价格才能赢得控制权。目前的报价大约是爱尔兰航空上周交易价格的27%的溢价,在瑞安航空开始购买之前,以及比出价前一天的股价高出12%。“如果他们提高价格,那么拥有45%股份的机构投资者将相对容易被说服,“一位航空分析师说。
更棘手的是说服个人投资者和爱尔兰航空员工出售他们的股份。爱尔兰航空的工会对这一报价表示反对,主要是因为瑞安航空以无工会政策而闻名。但考虑到每位员工从兑现股份中预计可获利76,000美元,瑞安航空可能能够说服他们。
布鲁塞尔会同意这笔交易吗?尽管爱尔兰航空在一份声明中指出,监管问题可能成为绊脚石,但瑞安航空表示已咨询律师,问题不太可能出现。奥利里指出,合并后的爱尔兰航空和瑞安航空在欧洲航空市场的份额仅为3%-4%。他补充说,这种大型合并是有先例的:毕竟,KLM和法国航空的合并得到了欧盟的批准。
这项出价是奥利里迄今为止最大胆的举动。在他担任瑞安航空首席执行官的十多年里,他将其从一个亏损的地方玩家转变为欧洲领先的低成本航空公司,每年运送4250万名乘客前往欧洲的24个国家。
他通过模仿美国西南航空开创的低成本、无附加服务的模式来实现这一目标。他为其增添了自己的特色,从收取饮用水费用到即将推出的机上在线赌博服务。瑞安航空在行业中拥有最佳的利润率。每位乘客的净利润率为18%,而西南航空为7%,英国航空为6%,法国航空为4%,汉莎航空为3%。