标准普尔在与谷歌达成协议后仍持有华纳音乐 - 彭博社

来自标准普尔股票研究

华纳音乐集团（WMG）

维持3颗星（持有）

分析师：T. Amobi-CPA, CFA

华纳与4颗星（买入）评级的谷歌（GOOG）签署协议，从11月开始提供广告支持的音乐视频库流媒体和在线视频下载。我们认为华纳在全球宽带和无线平台的数字化举措中将保持积极。我们看到华纳上个月与Brilliant Technologies的Qtrax合法点对点服务以及用户生成内容的领先网站YouTube签署了分销协议，这被视为其他潜在的突破性公告。我们认为华纳的数字收入将逐渐从报告的第二季度收入的11%上升。

Sepracor（SEPR）

维持1颗星（强烈卖出）

分析师：Herman Saftlas

FDA批准了Brovana（aforemoterol）用于慢性阻塞性肺病的治疗，正如预期的那样。虽然Brovana扩展了Sepracor的呼吸道产品线，但我们仍然对Lunesta（抗失眠治疗）和Xopenex（抗哮喘）产品线的关键放缓趋势感到担忧。我们还认为Xopenex可能面临潜在的医疗保险和管理医疗报销大幅削减的风险。我们认为公司的研发管道相对较薄。我们维持12个月目标价为42美元，基于我们的前瞻性市盈率和折现现金流假设。

Indymac Bancorp （NDE）

评级从3星（持有）上调至4星（买入）

分析师：S. Plesser

我们相信，最近抵押贷款利率的下降将有助于推动Indymac的再融资业务。目前30年期固定利率约为6.4%，近年来选择可调利率抵押贷款的借款人可能会选择锁定固定利率。尽管我们对信用问题仍持谨慎态度，但我们相信较低的利率环境将有助于减轻借款人的压力。我们将12个月目标价上调6美元至49美元，基于将我们的12个月前瞻性每股收益预测5.30美元应用9.2倍的倍数，低于Indymac的5年市盈率平均水平。