标普将印度信息技术公司降级为卖出 - 彭博社

来自 标准普尔股票研究

印度信息技术公司 (INFY)

评级从 3 星（持有）下调至 2 星（卖出）

分析师：迪伦·凯瑟斯

此次下调基于估值。我们重申我们的 12 个月目标价格为 45 美元，这反映了约 0.9 倍的同行市盈率与增长比率，市盈率为 26.5 倍，基于我们对 2007 年每 ADS 预计收益 1.69 美元的估算，以及预计的 30% 增长率。9 月季度每 ADS 收益为 35 美分，较一年前的 25 美分增加 2 美分，超出我们的预估。我们将 2007 财年（截至 3 月）的每股收益预估上调 7 美分，至 1.42 美元，反映出预计本财年收入增长 41%，主要得益于新客户的增加和对现有客户的销售增长。我们预计由于招聘增加和工资上涨，今年的利润率将保持平稳。

铝业公司 (AA)

重申 4 星（买入）

分析师：利奥·拉金

该公司发布的第三季度每股收益为 62 美分，较一年前的 32 美分增长，销售增长 19%，但低于我们 77 美分的预期。价格下跌、计划外停产和高于预期的原材料成本导致了这一短缺。我们将 2006 年的预估下调至 2.82 美元，从 3.05 美元下调至 3.00 美元，从 3.15 美元下调。我们的 12 个月目标价格从 39 美元下调至 35 美元，以反映我们 2007 年预估的变化。基于该预估，我们设定的目标市盈率处于公司历史范围的低端。我们认为铝业公司将受益于持续紧张的铝供应和行业整合的持续进行。

纳博斯工业（NBR）

重申4颗星（买入）

分析师：斯图尔特·格里克曼

10月11日华尔街日报提到了一份未经证实的报告，称可能会有私募股权主导的杠杆收购纳博斯，此前纳博斯的股价在10月10日上涨了7.4%。我们对此类举动并不感到惊讶，因为该股今年迄今已下跌20%，而我们认为，纳博斯的前瞻性相对估值倍数在此期间大幅压缩，主要是由于市场对美国陆上钻探潜在放缓的担忧。虽然我们确实看到美国日费率下滑的风险，但我们也认为公司的基本面总体上是强劲的，特别是在其不断增长的国际业务部门。

拉姆研究（LRCX）

重申2颗星（卖出）

分析师：大卫·卡普兰

该公司同意以约1.75亿美元现金收购布伦超声波公司的硅生长和制造资产。虽然布伦为拉姆提供用于其刻蚀系统某些组件的硅材料，但我们认为此交易的战略价值不大。然而，我们认为这笔现金的使用可能是可用替代方案中最好的，并视其为拉姆承认在当前价格水平下回购股票可能不是最佳策略。我们对该子行业和公司持负面展望，并维持12个月目标价为35美元。