标普将微软评级下调至持有 - 彭博社
bloomberg
来自 标准普尔股票研究
微软 (MSFT)
评级下调至 3 星（持有）从 5 星（强烈买入）
分析师：斯科特·凯斯勒
微软宣布Windows Vista按计划向所有客户和地区推出。全球范围内的批量许可商业客户的交付将于下个月进行；一般交付将在一月份进行。我们认为之前时间表的确认是一个积极的信号，特别是考虑到Vista的重要性和之前的多次延迟。然而，自6月13日的低点以来，股价已上涨约33%，在我们看来现在的估值是合适的。我们的12个月目标价仍为31美元，基于修订后的相对和内在分析。
Centex (CTX)
维持 4 星（买入）
分析师：威廉·麦克，CFA
Centex下调了其9月份季度的指导，主要反映出管理层现在对公司土地库存的价值评估降低。此外，9月份季度的订单下降速度加快至28%，而6月份季度为21%，这表明我们预计2008财年（截至3月）的利润率将进一步下降。因此，我们将2007财年的每股收益预测从6.85美元下调至4.65美元，并将2008财年的初步估计设定为3.20美元。由于我们仍然预计股东权益在未来12个月内会上升，我们维持59美元的目标价，这意味着Centex当前每股41美元账面价值的1.5倍。
美国塔 (AMT)
维持4星（买入）
分析师：肯尼斯·莱昂，注册会计师
在我们看来，无线塔市场升温的进一步迹象是像黑石集团这样的私募股权公司可能正在出售他们的塔楼资产。一则未确认的华尔街日报报道说，黑石准备以超过15亿美元的价值出售全球塔伙伴公司。像皇冠城堡（CCI; 3星，持有）以58亿美元收购全球信号（GSL; 3星）的交易，其企业价值为我们2007年EBITDA估计的22.2倍，这可能是一个卖方市场。我们认为AMT和SBA通信（SBAC; 5星，强烈买入）需要对新塔收购的估值保持谨慎。
懒人沙发 (LZB)
维持1星（强烈卖出）
分析师：威廉·麦克，特许金融分析师
由于销售量低于预期、高固定成本以及零售部门的过渡问题，懒人沙发下调了其10月份季度的指导预期。我们认为这些因素是消费者疲软和成熟行业的症状，这些趋势可能不会很快逆转。因此，我们现在预计2007年的销售比较持平或下降，并将我们的2006年和2007年每股收益预期下调至50美分和60美分，而之前我们对每股收益的预期为70美分。我们的12个月目标价保持不变为12美元，预计2007年EBITDA预测为7000万美元，适用约9倍的倍数。