针对疾病的ETF - 彭博社

你是一个正在经历胃灼热、过度活跃膀胱或性功能障碍的老年婴儿潮一代吗？想象一下能够投资于一篮子正在开发这些疾病前沿治疗的小公司的机会。一组新的交易所交易基金（ETFs）将允许投资者将资金投入特定的疾病类别，包括癌症、眼部疾病，以及是的，胃肠道和性别特定的疾病。这些基金将在纽约证券交易所（NYX ）开始交易，等待证券交易委员会的批准。

这组新的基金，名为HealthShares，由位于纽约的Ferghana Wellspring开发，是ETFs这个火热领域的最新变化，ETFs类似于指数基金，但可以像股票一样交易。据晨星公司（MORN ）的数据显示，今年迄今为止，已经推出了124只新的ETFs，数量是2005年全年启动数量的两倍多。仅在十月的第二周，就有超过50亿美元的新资产流入ETFs，其中约10%流入了特定行业的基金，报告称来自美国银行公司（BAC ）。有19只ETFs与健康相关，但没有一只专注于像HealthShares这样的治疗类别。

为什么要投资糖尿病（通过代谢-内分泌疾病ETF）或寻找脱发的新疗法（那将是皮肤科和伤口护理ETF）？一些投资理论家会回答，产生低风险回报的最佳方式是拥有每种可用资产类别的一部分，而这些ETFs创造了一个新的类别：疾病。

费尔干纳的董事总经理威廉·J·克里德尔（William J. Kridel Jr.）认为，HealthShares可以让投资者提前投资于新兴的生物科技公司——与可能被慢增长公司过度配置的更广泛基金不同。HealthShares公司市场资本化的上限将根据基金的不同而在100亿美元到200亿美元之间。这排除了大多数大型制药公司和主要生物科技公司。“如果你想投资辉瑞（PFE），强生（JNJ）和安进（AMGN），你就不需要我们，”克里德尔说。“我们让投资者接触到市场中有增长和创新的部分。”

当然，新的ETF提供了一些创造性的可能性。一个对癌症治疗持乐观态度但对某个正在研究治疗的公司持悲观态度的投资者，可以购买一个肿瘤学ETF，同时做空该公司的个股——即押注其股票将下跌。相反，认为肿瘤学公司市场已经过热的人可以做空癌症ETF，而选择长期投资心脏病或眼科ETF。

缺点是：没有专业顾问在场，投资这些ETF可能风险太大。一些ETF分析师表示，渴望推动治疗并在市场上表现良好的投资者，可能更好地将部分储蓄捐赠给研究基金会，并将其余部分投资于比生物科技更安全的东西。每个HealthShares投资组合将包含22到25家公司的股票，任何一家公司的临床试验一旦失败都可能导致其崩溃。“你可能对主题是正确的，但最终得到的投资组合可能不包括最大的赢家，”美国银行（BAC）首席投资策略师托马斯·麦克马努斯（Thomas McManus）警告说。“或者你没有足够的赢家来抵消损失。”

克里德尔认为基金会可能会发现HealthShares很有吸引力。然而，这种想法在华盛顿（D.C.）的FasterCures总裁格雷格·西蒙看来似乎不太可能，FasterCures是米尔肯研究所的一个分支，旨在加速科学研究。“几家[疾病研究]基金会可能会决定投资在象征上很重要，”他说。但管理捐赠基金的金融人士可能会打击这种想法。“银行家不会心怀幻想。”

作者：阿琳·温特劳布