时代华纳重温20岁 - 彭博社

今天，时代华纳 (TWX) 的股票终于收盘超过 20 美元，这是一个让这家媒体巨头困扰了四年多的阻力位。这个曾经交易过 83 美元的泡沫诅咒股票能否终于获得一些 traction？有两件事需要关注：

1. 时代华纳能否最终忍痛 抛弃 AOL，这个正在衰退的 ISP 门户 -- 也就是 TW 上市历史上最具破坏性的三个字母？时代华纳自己的《财富》 最近报道， 雅虎 (YHOO) 有兴趣重新启动与时代华纳管理层的 AOL 收购谈判。这些 ‘06 年的网络墙花 有很大的动力去联手。问题是，TW 能为它那只腐烂的信天翁得到什么？

2. 有线电视。有线电视。有线电视。 尽管安装人员让人害怕，但这是时代华纳最有利的业务……尤其是在《黑道家族》和《死亡之木》的大结局还远未到来之际。分析师估计，时代华纳有线电视将连续第 11 个季度成为这家公司的增长最快的部门，收入激增 33%，主要得益于电话和互联网的增长。

时代华纳即将进行的 400 亿美元（估值）有线业务的大规模 IPO -- 是全国第二大 -- 将最终满足 Adelphia 的债权人。自从 2005 年 4 月宣布收购大部分已破产的 Adelphia 以来，时代华纳一直渴望将这群难缠的债权人甩掉。随着有线电视的倍数在经历了四年的干旱后飙升，这次发行（可能会超额认购）有望为时代华纳的股票注入急需的活力。

投资者们至少在押注20美元它会这样做。