新手债券投资 - 彭博社

我们不必拐弯抹角：债券并不是最性感的资产类别。尤其是在股市表现强劲的时候，这一点尤其明显。无论是否性感，债券对投资者来说都是一个聪明的选择。11月8日，标准普尔的策略师建议投资者将债券的投资比例提高到其投资组合的25%，以对冲明年可能乏力的经济增长。

投资债券可能会很棘手，相关术语——如久期、利差和票息——对外行人来说听起来很晦涩。但随着债券变得对小投资者更加可及，现在是审视一些投资方式的好时机。此外，投资专业人士表示，投资组合中有一定比例的债券是明智的选择。

一个警告：固定收益市场的透明度和流动性仍然低于股票市场。考虑到这些因素，本周的五个投资建议为缺乏经验的债券买家提供了一些提示。

1. 做好功课

聪明的股票投资者了解公司的情况、市场以及与竞争对手的比较。对于公司债券也是如此，但这还需要对公司偿还债务能力进行更深入的分析。另一方面，在投资国债时，了解经济及其未来的强大工作图景是有用的。国债价格与利率呈反向关系，并且往往受到广泛的金融数据的影响。

债券投资者应关注的指标包括但不限于：新房开工、通胀指标、商品市场的波动以及就业数据。SNL金融公司资本市场研究的副主任亚历山大·塞奇威克表示，“这些因素对利率的整体影响无疑会影响固定收益证券。”

投资者还应记住，债券的长期性越强，他们对利率波动的暴露就越大。短期债券可能最适合刚刚开始进入市场的投资者。

另一个重要的考虑因素是税务问题。国债和市政债券的发行具有不同的免税特征。（企业债券的利息通常是完全应税的。）在进入市场之前，投资者应熟悉一些选项和术语；一个好的资源是 TreasuryDirect.gov。

2. 让别人来做工作

债券市场比以前更易于导航，但希望多样化投资组合的新手投资者最好使用现有的投资工具，如交易所交易基金（ETF）或共同基金。Yardley Wealth Management 的管理成员 Michael Garry 建议使用 iShares Lehman Aggregate Bond Fund（AGG）ETF 或 Vanguard 中期投资级共同基金（VFICX）。 （他有客户在这两者中都有投资。）

这些类型的基金提供多样化，成本低于建立债券投资组合所需的费用，并且不需要对债券市场的复杂知识有很高的熟悉度。Garry 表示，使用 AGG，投资者可以“拥有与 Lehman Aggregate 债券指数相同的股息、收益、到期和信用评级的债券投资组合。”而且这所需的精力与购买一些股票相当。

3. 采取一些 TIPS

值得探索的债券市场的一部分是通货膨胀保护证券，更常被称为TIPS。通过将本金与消费者价格指数挂钩，这些投资随着通货膨胀而上涨，保护投资者免受价格上涨的影响，并补充其他债券持有。

“通货膨胀保护的国债应该是每个人债券投资组合的一部分，”即将出版的书籍的作者拉塞尔·怀尔德说。他表示，一个“非常粗略”的经验法则是TIPS应占投资组合债券持有的三分之一。TIPS是“其他债券的良好补充，因为它们在价格波动上往往不相关。”方便的是，ETF iShares Lehman TIPS Bond Fund (TIP) 是进入市场的简单方式。

4. 多样化

“在固定收益方面，多样化和在股票方面一样重要，”Cabot Money Management的固定收益证券负责人比尔·拉金说。对于资本充足的债券投资者，这意味着将投资组合的一部分分配给公司债券和政府债券，并将资产分散到不同到期日的债券上。他建议的一种策略是债券“阶梯”——一组具有不同到期日的债券。

如果安排得当，阶梯还可以让投资者在调整投资组合产生的现金方面比在较少的债券上进行更大投资时拥有更多自由。阶梯还可以保护投资者免受利率波动的影响。“没有人知道利率会走向何方，”拉金说。

5. 了解你的需求

债券投资并不适合每个人的投资优先级。“固定收益的好处在于，你可以进入一个既能满足你的收入需求又能保持本金的位置。这是双赢的，”拉金说。但是年轻投资者和其他不需要依赖利息收入生活的人可能不想将太多的投资组合放在债券上。

相反，对于那些不打算在几年或几十年内动用投资的年轻人来说，股票可能更合适。合适的债券投资比例也可能取决于家庭状况、收入稳定性或其他在投资时考虑的因素。但是正如作者拉塞尔·怀尔德所说，“债券确实是主要股票投资组合的最佳对冲工具，因为它们在你的投资组合下跌时会反向波动。”