电信监管：高水位标记 - 彭博社

联邦通信委员会主席凯文·马丁已经开始了关于委员罗伯特·麦克道尔的“解除回避”程序。麦克道尔是一位曾为与AT&T竞争的公司工作的共和党人，他已经“回避”了对AT&T与贝尔南方合并审查的参与。他实际上预计会投票支持该交易，从而打破2-2的党派平局。

分析师们仍然预计该交易将在本月或下个月完成，尽管我不会将该交易完成的概率定为100%。美林证券分析师大卫·贾纳佐表示，协议的条件不太可能影响AT&T的价值。但这一事件具有重要意义，因为它表明，自11月7日的普选以来，关于大型合并和收购的监管环境已经发生了变化，至少在电信领域是如此。

贾纳佐指出：“在我们看来，解除第五位委员回避的下一个明显迹象可能是国会民主党的反应。关键国会民主党人强烈的负面反应提高了政治风险，并可能导致2007年FCC监管的增加。在我们看来，更温和的反应则增加了最终3-2批准的可行性。在任何情况下，AT&T关闭贝尔南方交易的延迟突显了对电信监管/立法环境可能已达到高峰的看法。”

我认为，最重要的问题是电信的监管环境是否会恢复到90年代中期的“支持竞争”前景。这导致了电信法案的出台和90年代末的电信繁荣，但也导致了随后的崩溃。崩溃结束时，主要电信公司被允许合并。近年来，无线和宽带的增长是不可否认的，我认为对电信合并的放任态度促进了创新和宽带的发展。

撤销过去几年电信交易已经太晚，但FCC和国会可以通过强迫大型电信公司与竞争对手通过具有约束力的仲裁解决商业争端来改变气候。另一个关键问题是电信公司是否会被允许向像谷歌这样的高带宽用户收取视频传输的高额费用。我认为强迫公司接受棒球式仲裁没有太大意义，尽管关于网络中立性的争论复杂，双方的观点都需要考虑。如果电信公司认为像谷歌这样的第三方将获得所有利益，他们就不会继续投资宽带。但是，对互联网接入收取巨额费用可能会扼杀互联网的创新，这是任何人都不想要或需要的。展望未来，很难想象会有哪个问题对经济产生重大影响。