NetSuite准备好迎接聚光灯 - 彭博社

这是4月6日的晚上，压力重重的埃文·戈德堡正在赶往旧金山湾的38号码头。他希望在那里等着他的，是一艘满载同事和客户的游艇。但如果他的手表没错，他们早已启航。当戈德堡到达码头时，一名晒黑的年轻船员接过他的钥匙，并向他保证一艘快艇正在等待，将他送往奢华的离岸派对。戈德堡放松下来，微笑着回忆道：“哦，是的，”他想。“我在拉里的世界里。”

在硅谷，当然，“拉里”指的是劳伦斯·J·埃里森，甲骨文公司的亿万富翁首席执行官。晚会的辉煌是为NetSuite Inc.的客户和高管安排的，证明了埃里森也是这家由戈德堡担任董事长和首席技术官、扎卡里·A·纳尔逊担任首席执行官的不断壮大的私人软件公司的骄傲大股东。当纳尔逊、戈德堡和他们最优秀的销售团队一同惊叹于埃里森的“较小”游艇罗宁时，几个人不禁想知道他们自己的净资产何时会迎来期待已久的提升。

多年来，NetSuite一直被视为下一个伟大的软件股票发行。2006年，NetSuite的收入约为7000万美元，成立八年——在硅谷初创企业的标准下算得上是个八旬老人。每六个月，纳尔逊都会在全员会议的最后一张幻灯片上提到那场似乎总是近在咫尺的首次公开募股。

现在，最终，NetSuite的股票发行可能即将到来。在一次旋风般的旅行中，包括与纽约的银行家会面，Nelson和他的董事会其他成员在11月20日接待了来自圣马特奥的一些投资银行的提案。截止到发稿时，他们接近选择一个团队，在2007年初进行推介。消息人士称，剩下的三家机构是美林证券（MERR ）、瑞士信贷第一波士顿（CSR ）和较小的旧金山公司W.R. Hambrecht & Co.

普通人

这将是一次罕见的科技IPO：今年迄今为止完成的交易仅为1999年的十分之一。如果按计划进行，作为向公众开放的拍卖，这笔交易将是谷歌公司（GOOG ）2004年IPO的一个小规模版本。与其让银行家将股票推销给大型机构和非常富有的人，普通人理论上可以登录互联网，与机构一起竞标。银行家将进行路演，主持拍卖并执行订单。Nelson说：“我们是一家互联网公司，整个事情就是互联网改变了一切。为什么不改变IPO分配业务？”

NetSuite的IPO还将聚焦于Ellison在支持几家软件初创公司中的角色。他是Salesforce.com Inc.（CRM ）的早期支持者，该软件公司于2004年上市，目前市值为45亿美元。其股票上涨了266%。Ellison还投资了NetSuite迄今为止筹集的超过1亿美元的大部分资金。可以说，Ellison正在从Oracle股东错失的增长机会中获利。Ellison没有评论。但Ellison的投资公司Lawrence Investments的首席执行官Steven B. Fink表示，独立的Oracle董事会成员会关注Ellison的投资，过去他们曾提出过问题，“即使他投资于一家正在升级到Oracle”软件的公司。他补充说：“由于我没有收到任何关心的董事会成员的电话，这表明他们认为[NetSuite的业务]只是与Oracle的核心业务不同的市场。”

埃利森和NetSuite的高管正在谈论一项交易，该交易可能通过仅出售10%的股份再筹集1亿美元。他们希望从Salesforce.com的强劲表现和谷歌拍卖的经验中受益。一些银行家对这笔交易表示不满，认为这一过程是对他们的侮辱，因为它忽视了他们作为承销商的价值，并将他们排除在丰厚的交易费用之外。但很难否认谷歌的成功。NetSuite的一家投资公司的分析师对他的银行家们说：“拉里并不傻。他们之所以以拍卖的方式进行，是因为他们可以。只要……达成这笔交易。”

人们并不总是急于投资NetSuite。如果没有埃利森，这家公司很可能不会存在。在1990年代末，两位朋友，马克·贝尼奥夫和埃文·戈德堡，正在思考网络将如何改变商业软件。两人都有一个想法，想要构建工具，让销售人员通过一个像亚马逊（AMZN）一样易于使用的网站来组织他们的潜在客户和联系人。贝尼奥夫在离开甲骨文后正是这样做的，称之为Salesforce.com。但多亏了与埃利森的五分钟对话，已经离开甲骨文的戈德堡采取了不同的方向。埃利森告诉他要构建简单、便宜的软件来管理小公司的会计和财务，这是一项复杂得多的任务。“这是[任何人]业务的基础，”戈德堡回忆起埃利森说的话。

从那里开始，想法是增加可以组织仓库、销售团队、在线商店等的程序。如今，这款软件面向那些对于Intuit Inc.（INTU）的QuickBooks来说太大，但对于甲骨文或SAP的产品来说又太小的企业。客户不需要提前支付，而是每月支付费用，让NetSuite运行程序并通过网络传输。对于时间紧迫的管理者，NetSuite还率先推出了易于阅读的桌面“仪表板”，实时显示员工生产力或销售增长等指标。

火热

埃里森相信企业希望从一家公司的购买所有软件。多年后，他将花费近200亿美元进行收购，使甲骨文成为大型企业的那家公司。如果做得对，NetSuite也可以成为小公司的同样选择。芬克说，他从未见过埃里森如此投入，如此热衷于除甲骨文之外的公司。埃里森每天查看他的NetSuite仪表板，以了解公司的情况，并定期与戈德堡和纳尔逊沟通。他从未犹豫过写支票。

为什么NetSuite的上市花了这么长时间才成型？首先，正确的商业模式并不容易。很少有大型软件公司向小企业销售的原因是：他们必须同样努力才能完成一个规模小得多的销售。为了降低成本并在本季度实现首次盈利，NetSuite采取了将其支持中心设在菲律宾等措施。延迟的另一个因素是埃里森并不急于出售。纳尔逊说，在他工作的第三年，他们接近与银行家会面，但埃里森告诉他先等等。相反，他投入更多资金以将NetSuite的销售团队翻倍。

即使在今天，首次公开募股也几乎没有确定性。埃里森的重度持股在早期让一些风险投资者却步，这也可能让公众投资者感到不安。上市后，他仍可能拥有超过50%的股份。虽然谷歌是大型公司通过拍卖上市的重要案例，但问题并没有完全解决。在六次银行的推介中，没有一次描述上市过程是相同的。

如果交易真的达成，当然，纳尔逊必须让更多的股东满意，而不仅仅是埃里森。而NetSuite还有很长的路要走，才能达到甲骨文或SAP的规模。正如纳尔逊所说：“我期待着那一刻，当我们敲响[开盘]钟声时。然后我会戴上我的煤矿工帽，拿起灯笼，回到矿井里。”

作者：莎拉·莱西