一个更温和、更友好的股东行动者 - 彭博社

埃里克·奈特正在为一场斗争做准备。在苏黎世的保尔酒店花园里，这位48岁的激进投资者深入研究他关于汇丰银行的79页报告，该报告剖析了从高管薪酬到零售分支机构的方方面面。现在，他正在利用这本简报书——这是他对目标进行的通常深入研究的一部分——来招募其他大型投资者加入他的战斗。奈特希望全球第二大银行放弃其全球“无焦点”的战略，而是专注于像亚洲这样的快速增长地区，在那里它拥有“明显的竞争优势”。奈特说：“告诉皇帝他没有穿衣服是令人不安的，但总得有人这么做。”

奈特管理着15亿美元的奈特·温克资产管理公司，是欧洲的先锋，在这里，股东激进主义的文化刚刚开始扎根。自2003年以加州公共雇员退休系统提供的2.8亿美元种子资本开设基金以来，他发展了自己独特的激进主义品牌。与其购买大额股份并强烈要求董事会席位以迫使变革，这位受过伊顿教育的投资者采取了更为精细的方法。他通常在复杂公司中持有小额股份。尽管他进行公开而激烈的斗争，但奈特，这位美林证券和斯特林投资集团的老兵，总是与管理层保持清晰、冷静和理性的沟通。他被认为说服了石油巨头荷兰皇家壳牌公司（RDS）在2004年统一其英国和荷兰业务。壳牌首席执行官耶伦·范德维尔对此表示感谢，因为他如此礼貌。

团队合作

在他的竞选活动早期，奈特联系投资者和其他可以帮助推动公司的各方。两年前，他在与电力公司Electrabel及其主要股东法国的苏伊士的斗争中招募了比利时的市长。这些与Electrabel有联合分销合资企业的市政当局，帮助加大了对这两家公司的压力。当苏伊士在2005年收购了Electrabel的其余股份时，奈特在他最初的投资上获得了50%的利润。

奈特认为汇丰银行至少有同样的上升空间。他的团队对这家银行进行了超过一年的研究，悄悄地在一个代号为“遗产”的项目中积累了研究资料。奈特现在正在全球范围内寻求支持。他认为，这家银行的扩展过于薄弱，在西欧和美国的立足点都很脆弱——在这些地方，它也遭受了次贷危机的冲击。他认为汇丰银行应该考虑出售或剥离这些零售业务。“他们就像大英帝国——在每个国家插旗，”奈特说，他计划很快对另一家欧洲公司采取积极行动。

到目前为止，尽管自五月以来进行了讨论，但他的论点在汇丰管理层中并没有产生太大影响。“我们需要重新聚焦于我们的新兴市场优势，尽管我们不会退出[发达市场]，”董事长斯蒂芬·K·格林告诉《商业周刊》。在最近的一份报告中，瑞士信贷集团（CS）分析师比尔·斯泰西写道：“奈特没有认识到[汇丰银行]的宝贵领导地位，并错误地声称在亚洲错失了机会。”

尽管如此，许多投资者仍然对奈特投下信任票——以及他们的钱。加利福尼亚州教师退休系统在9月26日向汇丰银行发出了一封支持奈特的信。与此同时，加州公共雇员退休系统在他的基金中有大约3亿美元，以及在汇丰银行和其他奈特持股中也有3亿美元。它从这些直接投资中分出20%的利润，但避免了通常的1%管理费。

这并不是一个坏策略：自2004年以来，奈特的基金在石油巨头皇家荷兰壳牌和苏伊士（SZEZY）中获得了巨大的胜利，年增长率达到36%。加州公共雇员退休系统的全球股票负责人克里斯蒂安娜·伍德说：“我从未见过他犯错。”

斯坦利·里德