朱维克，主席，第一东方投资 - 彭博社

作者：玛丽亚·巴尔蒂罗莫

在九月中旬，惊慌失措的英国人从北岩银行撤出了数十亿英镑，因为该银行承认它陷入了全球信贷紧缩。现在，由维珍公司的理查德·布兰森爵士领导的一个财团正在竞标这家陷入困境的银行。财团的投资者中包括精明的美国重组专家威尔伯·罗斯和保险巨头AIG。财团的另一位投资者是第一东投资集团的朱维克托。虽然他可能没有布兰森的摇滚明星地位、罗斯的声望或AIG的雄厚资金，但朱在香港是一个重要的参与者，并且是全球趋势的敏锐观察者。我们在10月22日进行了交谈。

玛丽亚·巴尔蒂罗莫

北岩银行和其他受次贷影响的投资似乎相当风险。难道这些风险不让你担忧吗？

朱维克托

首先，北岩银行在次贷的背景下只受到影响，因为流动性危机正在蔓延到欧洲。北岩银行本身，主要业务，并不涉及次贷借贷。它实际上是一个普通的、中产阶级的英国抵押贷款业务。

但是，当我们看到人们蜂拥而至银行的画面时，确实让人感到相当恐慌。他们是在过度反应吗？

我认为，英国政府140年来没有经历过这种情况。因此，它可能变得比应该的稍微更慌张一些。

你在财团中的角色是什么，它希望实现什么？

我们是投资者，我们认为由理查德领导的这个财团将会有一个能够实现双赢的方案。我们将其视为一个5到10年的投资。这不是一个快速进出型的情况。

第一东方有多少资本可供使用？

第一东方有超过十五亿的资本可供使用，但我们的优势在于我们有大型投资者和机构，随时准备与我们共同投资，只要我们能够主导交易。我们的方式是买入而不是买断。我们不考虑进行杠杆收购。我们喜欢建立联盟和战略伙伴关系。

你们是否从北京或红军那里获得任何资本？

没有，完全没有。我们的资本完全是国际资本。

从外部来看，你和布兰森似乎是一个奇怪的组合。你和他有个人关系吗？

没有。我在那笔交易中的关系是与彼得·诺里斯，他是理查德的长期顾问。彼得的公司，奎尔·穆诺，是这笔交易的顾问，这就是我们在那里的原因。我们非常尊重彼得。我认识他已经20年了。

据说你是个人关系的高手，这些个人关系在中国做生意中至关重要。外部人士是否有希望建立这样的关系？

玛丽亚，我认为这是一个全球现象——并非独特于中国或亚洲。在所有条件相等的情况下，你会喜欢与自己认识并可以依赖的人打交道。这是人性。

在北岩交易之后，是否还有其他次贷机会？

[笑] 是的。你有一些表现非常好的对冲基金，但其中一些被困住了，必须寻找新的投资者。

还有哪些行业提供良好的机会？

在中国，今天已经有超过4亿人可以模糊地归类为中产阶级，而……这个类别每年增加3000万到4000万。他们将寻找比他们习惯的服务更高水平的服务。因此，无论是金融服务还是休闲和生活方式，这些都是我们现在非常积极关注的行业。此外，还有环境领域。

美国房地产市场放缓和全球紧缩信贷环境的影响是什么？

在亚洲，特别是在中国，可能有一个12到18个月的窗口期，我们仍然相对强劲，因为反应延迟，所以我们可以尝试采取措施来减轻一些影响。在这个地区，几乎没有资产支持证券，特别是抵押贷款支持证券。但美国仍然是世界上最大的兄弟。当美国下滑时，世界其他地方迟早会感受到影响。

有趣的是你说有一个18个月的窗口。今天我与法国财政部长克里斯蒂娜·拉加德交谈，她说欧洲在经济增长受到影响之前大约有两到三个季度的延迟。很长一段时间以来，人们一直在说：“世界其他地方不必因为美国放缓而感冒。”但现在我听到人们说全球经济的影响可能是不可避免的。

是的。欧洲将比亚洲和中国更快感受到这一点。但美元的疲软在这里也是一个主要关注点，因为我们的港元与美元挂钩。而由于[中国的人民币]在美元持续贬值的情况下升值，我们能否保持这一挂钩将面临很大的挑战。

像您这样的非美国投资者在美国信贷紧缩后是否在交易中占据上风？

占据上风可能不是正确的说法。我认为现在有更多机会建立战略联盟和合作伙伴关系，这在过去是困难的。[一个例子]是昨天宣布的贝尔斯登-中信证券交易。这是一个战略合作伙伴关系，将使中信证券和中国投资者能够接触到他们本来无法以有机方式开发的美国投资银行交易。另一方面，这可能会为贝尔斯登提供快速进入中国的通道，而中国的投资银行业仍然相对受到严格控制。因此，双方都将从这笔交易中获益，而投资的时机因美元疲软和流动性危机而显得尤为有趣。贝尔斯登的估值比六个月前合理得多。

在八月份，北京宣布了一项新计划，允许大陆中国公民投资香港市场。这项新自由化对中国投资者有多重要？

这是允许中国投资者进行国际投资的更广泛计划的前奏。正如您所知，中国的系统充斥着现金，但并不是所有的现金实际上都在银行里。在农村社区，很多人仍然把现金藏在枕头下。无论银行存款的数量如何，实际现金可能高出30%到40%。因此，中国的流动性远远超过国内金融产品所能承受的。现在[北京正在]开放我们所称的“直通车”到香港。困难在于必须有指导方针和门槛。否则，香港将突然涌入数百亿现金。这就是为什么自8月20日宣布这一计划以来，它尚未得到执行。我们需要更多时间来思考其影响。

艾伦·格林斯潘说中国股市是一个等待破裂的泡沫。你同意吗？

从根本上说，是的。因为当你有公司以超过60倍的收益交易时，这并不健康。

玛丽亚·巴蒂罗莫是CNBC的主播。