失业：劳动力中终于有了一些力量 - 彭博社

摄影师：Sergio Flores/Bloomberg由于对工人的强劲需求，美国人在过去六个月中以自1948年以来最快的速度涌入美国劳动力市场。许多人找到了工作，而其他人仍在寻找。无论如何，他们的存在使雇主能够雇用更多工人，而不必与竞争对手进行竞标战。

劳动力的快速扩张帮助证明了美联储在主席珍妮特·耶伦的领导下在三月不加息的决定是合理的。由于有大量工人可用，公司可以扩大招聘，而不必提高工资，这可能会导致通货膨胀。“耶伦对劳动力市场的判断正在得到验证，”摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利在4月1日的分析中写道。“耶伦赌注参与率会在高压劳动力市场中上升，”他写道，“到目前为止，她看起来相当聪明。”

不幸的是，费罗利和许多其他经济学家认为这种激增不会持续。他们预测，随着更多的婴儿潮一代退休，参与劳动力市场的人口比例将恢复自2000年以来的下滑趋势。这将使美联储的工作变得复杂。

彭博社商业周刊埃隆·马斯克如何接受“特朗普交易”马斯克在煽动性的特朗普集会上庆祝胜利他们不是囚犯。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱为了在没有过度工资通胀的情况下增长，美国经济需要一大批活跃的工人，以及一小部分可用且正在寻找工作的人员。这两组人加在一起构成了劳动力——在过去六个月中，从未增加过比现在更多的工人。（在1999年底到2000年初，它的官方增长略快，但那是与美国人口普查局人口估计修订相关的统计偶然。）

经济学家关注劳动力参与率，即劳动力占16岁及以上不在监狱或其他机构的整个平民人口的比例。随着更多女性进入劳动力市场，这一比例在35年内上升，2000年达到67.3%的峰值。它缓慢下降直到2008年，然后在深度衰退期间和之后迅速下降，去年九月触底至62.4%。现在是63%。

摩根大通的费罗利估计，人口因素将继续每年将劳动力参与率压低0.25个百分点。经济的增强应该在一段时间内帮助抵消这种拖累，但这仍然意味着从现在开始，劳动力参与率预计每年下降0.15个百分点。“本质上，”费罗利在一封电子邮件中写道，“我们处于峰值。”

高盛的高级美国经济学家大卫·梅里克在三月初得出了类似的结论。他将参与率的下降和最近的反弹分解为其各个组成部分，包括退休、残疾、气馁和入学。一些在旁观望的气馁工人仍然可能重返工作，但他写道，“我们现在认为周期性参与差距在0.1-0.2个百分点内即将关闭。”

如果大约60万名失望的工人重新进入劳动力市场，悲观主义者可能会感到惊讶。尽管他们的数量从2010年的130万下降，但可能会进一步减少：2000年时，失望的工人少于30万。

另一个工人来源可能是那些在厨房桌子或书房工作的人。佛罗里达州杰克逊维尔的Pontoon Solutions人力资源外包公司的总裁迈克·瓦赫霍尔茨说：“越来越多的客户开始习惯于拥有不在现场或甚至不在该地区的工人。”

底线： 劳动力市场的创纪录扩张是个好消息，但不要指望它会持续下去。婴儿潮一代仍在大量退休。