张敬伟：这届达沃斯论坛没有药方，只有焦虑

北京时间2016年1月20日，第46届世界经济年会在达沃斯拉开帷幕，在接下来的4天中，来自100多个国家和地区的2500多名政界、商界领袖将在这里共同探讨如何应对全球经济、气候、环境、科技等领域的挑战。

全球市场并未走出颓势，这是2016年达沃斯论坛的背景。尽管美国经济复苏迎来的美联储加息，推升了强势美元。但是新兴市场面对的则是新一波货币贬值潮。美国这个全球第一引擎的正效应被其他市场恐慌性不景气抵消了。因而，靠美国经济复苏将全球经济拉出不景气泥潭并不现实。

让全球市场更不淡定的是，中国拿出了2015年的经济成绩单，GDP增长率为6.9%。虽然这一增长速度属于“中高速”，但是对已经习惯依赖中国经济高速增长的全球市场而言，还是充满挫折感。加之2015年A股市场的动荡不安，以及新年伊始的股市波动，有些机构甚至认为管理层对股市的控制力在减弱——这是面对困难时产生的条件反射。

达沃斯论坛创始人兼执行主席克劳斯·施瓦布

中国的需求依然在减弱。全球大宗商品的价格因为中国这个吞吐大户的“胃口差”而变得持续低迷。尤其是全球原油价格开始步入“2时代”，但是沙特依然要将不减产政策进行到底，全球石油战还在继续。如果商品价格逼近成本或低于成本，消费端依然无人问津，这样的市场供需关系就令人担忧了。

现在的全球市场就处于这样的尴尬中。达沃斯论坛对全球经济并没有给出有效的药方，反而列出了更多的困扰。譬如气候恶化带来的副作用、全球反恐面临的新挑战，以及由此诱发的移民潮带给欧美社会的麻烦等等。

中国经济是论坛的焦点之一。诚如前述，全球市场对中国经济的忧虑已成常态。中国A股市场、汇市的波动则强化了国际社会的焦虑。对此，市场有一种猜测是，中国经济虽然不至于硬着陆，但可能会“颠簸式”着陆。

显然，美国经济复苏带给全球市场的是恐慌，中国经济25年来首次低于7%的经济增长率难免又让全球市场失望。当然，全球市场的这种悲观情绪也许只是暂时的——美国经济复苏的正效应会慢慢传导，中国去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板的努力和加大供给侧的改革会使经济变得健康，从而释放出新的活力。

但是现在，达沃斯论坛的各路精英们看到的只是市场凛冬。近日，国际货币基金组织将2016年国际经济增长预期3.6%下调至3.4%。

悲哀的是，日本和欧洲还在继续量化宽松，代表其拯救经济的任务尚未达到预期。新年伊始的A股震荡，已让中国监管层放弃了借鉴自美国股市的熔断机制，但是A股市场能否稳健下来尚是未知数。

关键是多种原因导致的人民币汇率波动，不仅加剧了国际市场对中国的担心，也让政策面陷入两难抉择。为了股市，要维持灵活的货币宽松政策，当然这也是破解生活和生产双“通缩”的必然。但是为了稳定人民币汇率，政策面又不能在货币政策宽松上开更大的口子。

1月21日，央行开始启动逆回购，以缓解资本面紧张和舒缓市场情绪。这也算是一场满足市场预期的“准降准”。

如果说达沃斯论坛的亮点就是提到了“第四次工业革命”，但是“第四次工业革命”是什么样子，大会主席施瓦布也不得要领，只是列举了一系列的现象。诸如数十亿人口被移动设备连接，人工智能、自动驾驶汽车、3D打印机、生物科技等等。但是这些现象如何转化为生产力，或者如何在信息化革命的基础上，催生出新工业革命的火种，达沃斯论坛没有给出正解。

其实，第四次工业革命的实践或者竞争，早已在全球范围内展开。即依托信息技术，通过创新引导，打造生产和生活深度融合的互联网生态。也许中国的“互联网+”会为第四次工业革命提供新标准。