人民币国际化：工行在纽约发人民币存单 票息诱人

当地时间5月20日，中国工商银行在纽约发行了首笔通过美国机构结算的人民币计价金融产品，外媒称，这标志着在经历了前期的市场大幅动荡后，人民币国际化进程终于在全球最大的经济体迈出了坚实的一步。

据彭博社5月21日报道，此次由中国工商银行纽约分行发行、纽约梅隆银行担任发行代理的人民币定存单发行总额定在5亿人民币，期限31天，票息为2.6%。

发行机构发布的新闻稿称，此次发行的定存单是首个通过美国证券托管结算公司（DTCC）结算的人民币金融产品。此前驻纽约的中资银行发行的人民币计价定存单皆通过欧洲结算系统（Euroclear）进行结算工作。

“我很高兴地看到，工作组的很多成员机构为进一步发展在美国的人民币市场迈出了这坚实的一步，” 在美人民币交易和清算工作组主席、彭博资讯创始人兼主要股东迈克尔·布隆伯格在彭博总部为工行定存单发行举行的仪式上致辞时表示，他相信这将为今后更多的取得更多的进展打开大门。

中国工商银行董事长姜建清、纽约梅隆银行副董事长Brian Shea和美国证券托管结算公司首席执行官Michael Bodson出席了当天的活动。上述三家机构也是在美人民币交易和清算工作组的成员机构。

收益较为诱人

这不是中国的银行首次在美国发行人民币票据。北京时间5月17日，中国农业银行纽约分行已经成功发行在美中资金融机构首笔人民币债券。

农行的发行执行中期票据计划（Medium Term Notes Programme，以下简称“中票计划”）Reg S（Regulation S）条例，发行规模1.17亿元人民币，期限1年，票息3.35%，虽然低于同业发行水平约0.15个百分点，但仍有望吸引到愿意投资中国金融产品的美国投资者。

彭博汇总的数据显示，美国1个月期限的定存单利率当前为0.48%，较4月时的0.45%小幅上升。1个月期限的美国国债收益率周五报0.239%，自周四下跌0.5个基点。

此外，由于亚洲和欧洲许多地方的利率已经为负，这些地区的银行和机构投资者是人民币债券的大买家。投资者称，与中国有交易的银行也会使用这些短期工具来对冲风险敞口。

不过如果人民币贬值，这些人民币计价票据的回报就会缩水。据18日公布的4月份美联储会议纪要显示，美联储官员上个月讨论了在6月政策会议上加息的可能性。美联储加息可能会导致人民币兑美元走软。

报道称，去年8月人民币贬值3%曾引发人民币计价债券下跌，推高了海外市场人民币债券市场（又称：点心债市场）的收益率。

中国银行同业拆息的月利率目前是2.84%，意味着中资银行可以在美国及其他海外市场上以更低的利息借债。

人民币逐步走向海外

中资银行海外发债也会促进人民币在境外的使用，这是去年IMF设定的将人民币纳入一篮子储备货币的条件之一。

2015年10月，中国人民银行在伦敦首次发行人民币债券，并获5倍超额认购。2015年年底，在美人民币交易和清算工作组成立，主要致力于推动人民币在美国的交易和清算。

曾在中国央行货币政策部门任职8年的中信证券首席固定收益分析师明明在接受彭博采访时则认为：“因为此次工行的发行是首发，而且量不大，鉴于在美国还没有建立人民币清算机制，我觉得此举的象征意义更大一些。”

招商银行的万钊指出，目前离岸人民币市场在纽约时段的交易量和频率都比较低，纽约的离岸人民币市场还需要比较长的时间才能发展起来。他说：“随着更多中资银行的加入，未来在美发行和交易的人民币定存单在品种和期限上都会逐步扩大。但推出的时间上可能不会有想象的那么快。”