宝龙业绩持续高速增长 花旗给予买入评级
上海2016年1月12日电 /美通社/ -- 近日,花旗重申对宝龙地产(01238.HK)“买入”投资评级,并对其目标价上调至1.93元。花旗在报告中对宝龙地产2015年业绩、运营、土地、融资成本等因素进行了全面分析预测。
花旗报告称,宝龙地产独特的商业模式及在长三角地区主要城市发展的战略重心,已看到其明显的增长发展路径。商场运营能力的进一步提高,发行的境内债券进一步降低融资成本等,2016年增长预期明显可见。
2015业绩远超行业平均增长率持续推荐“买入”
截至2015年12月31日止十二个月,宝龙地产2015全年的合约销售总额及合约销售总面积分别约为143.05亿元及153.2万平方米,合约销售总额年同比增加约34.3%,远高出行业平均17%的增长率。合约销售总面积年同比增加约26.8%。
花旗认为,这是宝龙以上海为中心,定位一二线城市的战略的成效。
不仅如此,花旗还对宝龙商业物业给予了分析。指出随着成本收益率由2014年的11.2%提升至2015年的12%,预期2015年宝龙最新投资物业组合可以带来11亿元人民币的租金收入,同比增长20%。
2016发展趋势喜人再次上调目标价
在土地储备方面,截至2015 年6 月30日,宝龙拥有土地储备的总建筑面积约为1280万平方米,足以支持未来三至五年的用地发展。2015年,宝龙以底价在上海吴泾和宝山取得两幅优质地块。这些土地储备未来将会用于建设为集商业街、酒店、文化设施、办公于一体的综合型商业物业。
在新开项目方面,2016年宝龙将新开5个商场,其中包括位于上海的七宝宝龙城总部项目,全年可租赁面积将进一步上升至260万平方米。预计2016年的高利润率经常性收入将达到13亿元人民币,占总利润的20%。
此外,足够的可销售货量,稳定的毛利率,花旗认为,2016年宝龙地产增长预期明显可见,并上调其目标价至1.93元。
多元融资渠道**资本市场持续突破
随着公司业绩不断提升、综合规模不断扩大,宝龙地产融资渠道更加多元化,融资成本亦随之逐年降低。
继发行利率7.625%的3年期2亿美元优先票据后,近期宝龙地产又获中国证监会核准发行60亿元人民币境内债券(“熊猫债”),成为国内首家获批的房地产企业。
花旗预期这将进一步拓宽宝龙的融资渠道,为公司持续发展提供长期、稳定的资金支持。
宝龙地产坚持落实“以上海为中心”业务发展战略。坚持“严控成本、严谨拿地”的发展策略获取优质土地;加快去库存,超额完成全年销售目标;按照战略规划增开新项目,增加租金收益;寻求多元化融资渠道,降低融资成本。无疑,一系列策略将为宝龙的长远可持续发展奠定良好基础。2016伊始,宝龙地产五年规划即将出台,其“三轮驱动”的商业地产战略,即致力于成为商业营运专家、品质地产行家、资产管理赢家,明确的目标将助推宝龙再上新台阶。