沙特阿拉伯招聘：精明投资者 - 彭博社

雅西尔·阿尔鲁迈扬已经赢得了一些世界上最成功投资者的青睐。在与黑石集团联合创始人斯蒂芬·施瓦茨曼、凯雷集团的戴维·鲁宾斯坦等人的闭门会议上，这位负责建立沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）的前投资银行家正在进行一项提议：帮助我们提升投资专业知识，你们就可以为我们管理资金。很多资金。

PIF已成为副王储穆罕默德·本·萨勒曼计划的一部分，旨在减少沙特阿拉伯对石油的依赖，并使其成为一个金融强国。它已经承诺向一个新的科技基金投资450亿美元。这对31岁的王子来说是一场高风险的赌博。

彭博商业周刊没有隐士。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们如果PIF的团队出现失误，王子的批评者可能会质疑他为何将石油收入投入国外公司，而不是在国内花费。“新主权财富基金的任何失败都将被用来恢复旧的特权和结构，”政治学家、亚特兰大理事会全球能源中心的非驻留高级研究员让-弗朗索瓦·塞兹内克说。穆罕默德王子的对手可能会利用这一点“建立更大的联盟，使他被边缘化。”

王子在2015年由他的父亲沙尔曼国王掌控了经济政策和庞大的沙特阿拉伯石油公司。他计划在2018年首次公开募股中出售最多5%的国有石油垄断公司——更广为人知的阿美石油。阿美石油的所有权将转移给公共投资基金（PIF），首次公开募股的收益也将如此。

穆罕默德王子去年表示，阿美石油的总价值可能超过2万亿美元，这将使沙特公共投资基金成为全球最大的主权基金，当它接管该公司时。当然，该基金的大部分财富将与阿美石油挂钩。而公司的实际价值则备受争议。伍德麦肯兹有限公司的分析将其估值定为4000亿美元，根据参加与该能源咨询集团的私人会议的客户的说法。这是基于一种所谓的折现现金流方法来评估阿美石油的上游业务，该业务对税收非常敏感。

即使阿美石油的估值较低，沙特财富基金也将是庞大的。它目前已经拥有约1600亿美元的资产，王国已宣布从官方储备中转移1000亿里亚尔（约合270亿美元）。到2020年，公共投资基金计划将一半未与沙特阿美石油挂钩的资产用于海外投资，较目前的5%有所增加。

自去年宣布该计划以来，该基金已将约500亿美元的王国储备投入到海外投资中，几乎全部用于科技领域。这包括对优步科技公司的35亿美元股份、成立10亿美元电子商务公司的协议，以及对日本软银集团成立的全球科技基金的450亿美元承诺。瑞秋·佩瑟（Rachel Pether），主权财富基金研究所的顾问表示：“在一个行业中承诺三笔交易，这是一笔巨款。公共投资基金可能在追逐亮眼的投资机会，他们需要关注估值。”基金的一位官员拒绝发表评论。根据一位熟悉该基金思路的人士，公共投资基金计划建立一个跨行业、跨地域和跨资产类别的多元化投资组合。

尽管如此，这些交易突显了迅速投入大量资金的困难。“公共投资基金正在全速进入一些其他成熟基金避开的资产类别，”政治风险顾问GeoEconomica GmbH的董事总经理斯文·贝伦特说。“沙特政府的储备正在减少，因此他们最好能快速获得合理的回报。我认为在几年内，公共投资基金最初投资方法的智慧可能会受到质疑。”

阿尔鲁马扬在2015年被王子任命，过去一年员工人数翻了一番，达到约130人。相比之下，阿布扎比投资局（ADIA）根据其最新年度报告，雇佣了1,700人来管理其7920亿美元的主权财富。

其他政府基金在一些国际投资中遭遇了挫折。中国投资公司在2014年承诺改善其海外投资组合的管理，此前国家审计师发现管理者失职，并在2008年至2013年间的12项投资中尽职调查不足，导致损失。阿布扎比投资局在2007年购买了花旗集团4.9%的股份，正好赶上金融危机的冲击。

沙特阿拉伯直到最近在海外投资中保持低调。这也是阿尔鲁马扬今年早些时候联系投资高管的原因之一。初步讨论包括私募股权公司是否可以为公共投资基金的一些投资提供监督服务，或在投资组合中的个别公司中持有少数股份，据知情人士透露。

投资成功将帮助王子在一个因减少珍视的政府补助而受到考验的保守社会中赢得广泛支持。国家员工的奖金支付被取消，部长的薪水在九月份削减了20%。政府在去年年底开始提高燃料价格。“如果穆罕默德王子失败，国家的后果将是可怕的，”政治学家塞兹内克说。“我们将回到人民依赖国家，经济完全依赖补助的状态。” ——与 哈维尔·布拉斯 和 瓦埃尔·马赫迪

底线： 穆罕默德·本·萨勒曼王子希望在沙特阿拉伯以外投资，但迅速投入这些资金将是有风险的。