大型石油公司计划投资页岩热潮 - 彭博社

大型石油公司正在侵入页岩地区。

埃克森美孚公司、荷兰皇家壳牌公司和雪佛龙公司正热衷于进入美国页岩，计划今年合计投资100亿美元，几年前几乎没有投资。

这些巨头在德克萨斯州西部获得了立足点，开展了如Bongo 76-43这样的项目，这是一口在平坦、散发鼠尾草香气的沙漠下钻探10,000英尺的井，然后水平延伸一英里，穿透岩石以捕获来自广袤的二叠纪盆地的轻质原油。

虽然美国页岩革命的第一章属于像哈罗德·哈姆和已故的奥布里·麦克伦登这样的冒险者，他们将借来的资金转化为数十亿，但Bongo 76-43的资金来自壳牌。

如果这些大公司成功，他们将重塑美国能源业务，提升美国石油生产，保持价格低廉，并从沙特阿拉伯等大生产国那里夺取影响力。即使拥有令人羡慕的资产负债表，这些大型公司在将页岩钻探转变为更经济的操作方面也与之前的开创性冒险者一样不遗余力。

“我们已经将页岩钻探从艺术转变为科学，”壳牌非常规井副总裁辛迪·塔夫在最近访问Bongo 76-43时表示，该地点位于德克萨斯州米德兰以西约100英里（160公里），是二叠纪的首府。

Bongo 76-43以一种非洲羚羊命名，是一个更精简、更快速的行业的例子，因2014年油价崩溃而被称为“页岩2.0”。传统上，石油公司每个平台只钻一口井——他们清理出放置钻机的平坦区域。在Bongo 76-43，壳牌首次在一个平台上钻五口井，每口井相距约20英尺。这节省了本来用于将钻机从一个地点移动到另一个地点的费用。壳牌表示，现在每年能够用一台钻机钻16口井，而2013年只有六口。

在同一平台上有多个井时，单个压裂队可以连续工作几周，而无需从一个平台移动到另一个平台。在Bongo 76-43，壳牌使用的沙子和液体是四年前的三倍，用于破碎页岩，这一过程称为压裂。该公司表示，如今在二叠纪每口井的花费约为550万美元，比2013年减少了近60%。

“我们实际上已经将效率的测量缩短到分钟，而不是小时或天，”Bongo 76-43的经理布莱恩·博伊尔斯说。

独立公司对三大巨头的到来持矛盾态度。埃克森、美孚和雪佛龙将能够在服务合同和优质钻探土地上花费超过独立公司的资金。但如果这些大公司追求收购交易，正如他们以前所做的那样，野外钻探者将能够获得好处。

埃克森在2010年大举投资页岩，当时以410亿美元收购了XTO能源公司。然而，多年来，这些大公司在页岩上的支出很少，而是专注于他们的传统领域：在偏远地区耗资数十亿美元的工程奇迹，这些工程需要数年才能建成。大型石油公司钻探的井大多位于深水区，单个井的成本可能高达1亿美元，而页岩井的设置成本可以低至500万美元。

用于在德拉瓦尔盆地内破碎页岩层的机械在2017年3月2日星期四，在德克萨斯州门顿附近的皇家荷兰壳牌水力压裂现场，将水、沙子和化学品泵入已钻好的孔中。摄影师：马修·布什/彭博社这一切在2014年油价崩溃后发生了变化。大公司被迫削减成本，专注于能够快速产生现金并且可以轻松加速或减缓的项目。页岩是解决方案。

“大型石油公司的到来对页岩非常重要，”休斯顿安永咨询公司的美国能源负责人德博拉·拜尔斯说。“它将一个伟大的地质资源与一个非常强大的资产负债表结合在一起。”

这三大巨头都制定了雄心勃勃的追赶战略。壳牌计划每年花费约25亿美元，约占其总支出的十分之一——这一赌注比一些纯粹的页岩公司如哈姆的大陆资源公司还要大。

“大型公司来得太晚，”负责壳牌页岩业务的格雷格·古德里说。“我们希望像独立公司一样灵活，但利用大型公司的能力。”

雪佛龙表示，预计其页岩产量在未来十年将每年增加多达30%，到2020年日产量将从目前的约10万桶扩大到50万桶。“我们可以在十年内看到日产量超过70万桶，”雪佛龙首席执行官约翰·沃森本月对投资者表示。

埃克森美孚表示，计划今年将三分之一的钻探预算用于页岩，目标是到2025年将日产量提升至近80万桶，较目前不足20万桶有所增加。该公司通过以66亿美元收购亿万富翁巴斯家族的资产，扩大了其在二叠纪的足迹。埃克森美孚的新首席执行官达伦·伍兹表示，页岩并不是“处于发现模式，而是处于开采模式。”

石油价格开始反映美国产量的上升。西德克萨斯中质油，作为国家基准，本月首次跌破每桶50美元，比2017年的峰值下降了10%。

大型石油公司对页岩的投资可能削弱沙特阿拉伯和其他大型出口国的实力，因为这将提高美国的产量。从经济上讲，这些国家将不得不应对较低的油价。从地缘政治上讲，它们在全球能源市场的份额将下降，而美国对外国供应的依赖将减少。

根据美国能源信息管理局的数据显示，美国国内产量预计到2018年12月将超过每天1000万桶，这一水平仅在1970年10月和11月两次超过。

皇家荷兰壳牌的现场代表布莱恩·博伊尔斯在德克萨斯州门顿附近的一个油井现场，佩戴着带有壳牌标志的安全帽和一个Permian Basin贴纸，时间是2017年3月2日星期四。摄影师：马修·布什/彭博社一些投资者仍然持怀疑态度。他们认为，页岩对大型公司来说是一个非常不同的业务。巨大的项目，作为它们的主要支柱，需要在成为几十年的现金牛之前进行大量的前期投资。而页岩则需要持续的支出，因为产量在初始爆发后迅速下降。

壳牌页岩部门负责人吉德里表示，该公司在每桶40美元的情况下可以在Permian地区盈利，新井在每桶约20美元时也能盈利。

油价崩溃的一个教训是保持现金的重要性。独立石油公司通常超支，借债继续钻探，因此当价格下跌时，他们会放慢运营。亿万富翁、第三代石油商Bryan Sheffield表示，三大石油公司不会经历这样的困境，他是Parsley Energy Inc.的负责人。

“大型石油公司是现金流为正的，因此他们可以采取更长期的视角，”Sheffield说。“你会看到他们在页岩油方面投资更多。”