展示你的税收改革 - 彭博社

插图：Kurt Woerpel 为彭博商业周刊总统需要一个胜利，他选择了联邦税法作为他要采取立场的问题。3月24日，仍然因 未能 废除和替换奥巴马医改而感到痛苦，唐纳德·特朗普告诉记者，他将“开始非常非常强烈地推动大幅减税和税制改革。”他说，税收“将是下一个。”

从美国医疗保健法案的失败来看，有 充分理由 认为特朗普又要陷入困境。联邦税法是世界上最复杂的机器之一，他甚至还没有发布任何关于如何修复它的计划大纲，除非“惊人”算作一种描述。我们所听到的计划是矛盾的：特朗普承诺大幅降低最高所得税率，这将使富人受益，而财政部长史蒂文·姆努钦则坚称上层阶级不会有绝对的减税。这一矛盾无法解决。

彭博商业周刊没有被监禁的人。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们在最好的情况下，税制改革都是困难的，而这些情况并不是。“税制改革面临的障碍至少与阻碍医疗保健法案的障碍一样大，”咨询公司GaveKal Research Ltd.的分析师谭凯贤在一份报告中写道。

只需问城市研究所的研究员尤金·斯图尔尔。作为财政部的工作人员，他领导了为罗纳德·里根的 1986年税制改革法案奠定基础的研究项目。该法律通过降低最高税率以换取取消扣除，仍然是过去半个世纪或更长时间内最重要的税制改革。斯图尔尔指出，里根在任期间花了五年时间才实现这一目标，尽管普遍认为最高税率过高。（该法案将最高税率从50%降低到28%；在里根1981年的减税之前，最高税率曾为70%。目前的最高税率为39.6%。）

斯图尔尔表示，特朗普及其顾问在医疗保健问题上重蹈覆辙，专注于竞选风格的信息传递：“他们过于关注他们想要实现的象征意义，而不是处理资产负债表、赢家和输家的分配表等细节。”

税收现在比里根时代更棘手，因为社会老龄化提高了社会保障和医疗保险的成本，导致支出永久性地倾向于增长速度快于收入。“他们在上任时就面临一个重大预算问题，而他们并不愿意解决，”斯图尔尔说。“现在再加上减税，你可能只会加剧这个问题。”再加上特朗普面临的来自右派的自由党团和左派的统一民主党的反对，很难看出他如何能够在税收问题上领导。

第一个冲突是特朗普主要想减税，而众议院议长保罗·瑞安想重建税法，同时筹集相同数量的资金以防止赤字增长。瑞安的更好的办法计划将使美国朝着消费税而非所得税的方向发展。它“将是自1913年原始所得税实施以来最实质性的税制改革，”写道芝加哥大学法学院教授大卫·韦斯巴赫在一篇新论文中。一个关键方面是边境调整，这将通过对在美国销售的商品征税，无论是国内还是进口，来为美国生产者创造公平竞争环境。

不过，边境调整可能不会发生，至少不会是瑞安想要的完整版本。出口商喜欢它，但进口商讨厌它，历史表明，集中反对总是战胜分散支持。此外，特朗普在推动瑞安复杂且不受欢迎的医疗保健计划时受到了伤害。他可能不想在另一项复杂且不受欢迎的瑞安发明的立法上重蹈覆辙。

对特朗普来说，不幸的是，放弃边境调整税意味着失去未来十年将筹集的约1万亿美元。没有这笔意外之财，他将更难在不扩大赤字的情况下减税。特朗普的团队还指望废除平价医疗法案为减税创造预算空间。但这也不会发生。

预算过程并不是特朗普的朋友。下一个关键点是4月28日持续决议的到期，这对维持联邦项目和服务的资金至关重要。如果由于僵局而允许决议到期，政府将于4月29日开始关闭——巧合的是，这正好是特朗普上任前100天的最后一天。

特朗普在今年夏天还面临2018年预算决议的另一场斗争，这是一个关于10月1日开始的财政年度支出的蓝图。考虑到他的党派已经变得如此两极化，他将很难获得足够的共和党票数来通过预算决议，如果失败，税收立法将在2017年剩余时间内无望。（技术原因是：预算决议是和解程序的前提，而特朗普打算利用这一程序在参议院以简单多数通过税法，避开民主党的阻挠。）

特朗普的一个希望之光是，北卡罗来纳州的众议院自由党团主席马克·梅多斯表示，该团体在税收问题上将比在医疗保健问题上更不教条。他在3月26日的ABC节目与乔治·斯特凡诺普洛斯的这一周中表示，如果税收减免没有完全通过新的支出削减或新的收入来源（如对进口征税）来抵消，他不会抗议。

如果共和党领导人确实希望保持税收变化的收入中立，并且他们不通过边境调整（带来新收入），根据国会共和党的高级消息来源，他们可能不得不接受高达28%的企业所得税率。这与瑞安的20%目标或特朗普的15%目标相去甚远。事实上，这与奥巴马总统所追求的企业税率相同。（目前税率为35%。）瑞安和特朗普所希望的税率“在现实中是不可能的，”前参议院财政委员会工作人员、税务咨询公司Alliantgroup LP的全国管理董事迪恩·泽尔比表示。

底线是，无论特朗普在税收方面能做些什么，可能都只是小打小闹。“众议院会称之为税制改革，但实际上这将是一个增加赤字的减税，”通讯公司Qorvis/MSLGroup的联邦预算专家Stan Collender说。“问题是这是否能在参议院通过。”除了小幅减税外，国会可能会通过加速折旧，这鼓励对设备和软件的投资，并结束对对冲基金经理用来减少税负的携带利息规则，研究公司TS Lombard的首席经济学家Steven Blitz表示。“在个人税方面，将会有一个减税，特朗普会将其宣传得比实际更大，”他预测。

华尔街似乎开始接受总统无法兑现所有承诺的想法。高盛集团一直在跟踪一篮子高税收公司的股票市场表现。该指数在特朗普意外当选后飙升，但随后回落。截至3月28日，其选后表现实际上比标准普尔500指数还要糟糕。

城市研究所的预算专家Steuerle表示，预算始终归结为一个问题：你愿意牺牲谁的利益？一位削弱的总统可能会发现，在税收政策上，他正是那个被牺牲的人。 —与Sahil Kapur、Lynnley Browning和Justina Lee合作