何时贷方会变成高利贷者？ - 彭博社

何时贷方（好）变成高利贷者（坏）？这个问题从古至今一直困扰着哲学家和不幸的借款人。在 高利贷者：掠夺性贷款的诞生中，金融教授查尔斯·盖斯特回顾了19世纪末至大萧条期间美国的辩论。这段历史照亮了今天关于消费者金融保护局应如何控制发薪日贷款者的辩论，尽管盖斯特对于得出可能对政策制定者有用的结论显得有些羞涩。

插图：布兰登·切利为《彭博商业周刊》创作高利贷者在传统银行缺失的地方蓬勃发展。他们填补了未满足的需求，尽管往往以无情和剥削的方式。但你从书中会了解到，关于利率的公平限制从来没有达成共识。“在罗马是12%，在伊丽莎白时代的英格兰是6%，而在美国则从6%到40%不等，”盖斯特写道。尽管如此，几十年来似乎有一些原则被广泛接受。第一：对风险较高的贷款收取更高的利率是公平的。第二：在借款人判断能力受损或缺乏信息的情况下——比如，可能不理解“浮动利率”这个词的最近移民——收取的利率就不那么公平。

彭博商业周刊他们不是囚犯。寻求庇护者占据了拜登承诺关闭的监狱美国正在用寻求庇护者填满臭名昭著的前监狱大学橄榄球需要向大联盟学习一课那些销售比职业选手更多棒球棒的网红兄弟们在美国，主要是农村的民粹主义运动首次组织起来反对掠夺性贷款。民粹主义者支持高通货膨胀，这将使高利贷更容易随着时间的推移偿还。20世纪初，接替民粹主义者的进步运动成员通常受教育程度更高、组织更好、更加城市化。他们担心高通货膨胀会提高他们的生活成本。意识到自然界厌恶真空，进步主义者组织了更温和的贷款渠道，如慈善机构和各种互助组织，包括信用合作社、慈善协会和以律师亚瑟·莫里斯命名的莫里斯计划银行，他开始向有良好品德的中等收入公民提供小额分期贷款。

大约在这个时候，1907年，拉塞尔·塞奇基金会成立，旨在“改善美国的社会和生活条件。”意识到州利息法将利率限制在6%或7%对合法贷款者来说过于严格，无法在小额高风险贷款中获利，因此留下了非法放贷者填补这一空白，拉塞尔·塞奇的研究人员制定了统一小额贷款法。该模型立法允许持牌贷款者每年收取高达40%的利息，只要他们向借款人充分披露条款。到1940年代，31个州和夏威夷地区已通过该法，帮助将放贷者赶出市场。

盖斯特将1929年股市崩盘归咎于不良借贷行为——并不是严格意义上的高利贷——投资者从经纪人那里大量借款购买股票，这发生在受监管的银行系统之外。“经纪人贷款已成为一种影子银行，这个术语在八十年后另一次金融危机中被广泛使用，”他写道。当借贷突然枯竭时，贷款利率在一个交易日内飙升至20％。

盖斯特书中许多人的结论是，打击高利贷的最佳方法不是取缔它，而是为借款人提供更便宜和更安全的选择。但盖斯特本人，这位曾经的投资银行家，现在在曼哈顿学院任教，从未完全接受这一建议。他有时将高利贷描述为疾病本身，而不仅仅是症状：“高利贷以多种形式导致了股市恐慌、结构性银行问题，并且常常阻碍了在严重经济衰退后的经济复苏。”

高利贷有其缺陷，但仅凭历史就很有价值。不幸的是，盖斯特在大萧条时结束了他的叙述，却没有解释原因，并将过去80年简化为五页的后记，让对现在感兴趣的读者感到欠缺。如果我们能有某种方式来收集这些信息就好了。