《每日预言家》：华尔街玩起了“你能超越这个吗？”的游戏 - 彭博社

投资者将标准普尔500指数连续第三天下跌，这是自8月初以来最长的下滑。也许他们并不认同一些人所称的冷静分析，而其他人可能会将其描述为“愚蠢季节”的一部分。无论如何，现在是华尔街策略师给出明年预测的时候。今年令人震惊的是，尽管2017年有大幅上涨和高估值，但对股票的动物精神水平依然很高。似乎一家公司刚发布了令人瞩目的预测，另一家公司就将其打得粉碎。华尔街的新最大看涨者是Dennis DeBusschere，Evercore ISI的投资组合策略主管。他对标准普尔500指数明年达到3000的预测现在是彭博社追踪的策略师中最高的，较周二收盘的2629.57上涨了14%。根据彭博新闻的Lu Wang的说法，这位分析师的前景基于持续的盈利增长，这将推动估值上升。根据彭博社的数据，所有策略师中，盈利增长是一个重要主题，预计标准普尔500指数的每股收益将从2017年的约130美元上升到明年的约143美元。这种信心在大型美国公司的首席执行官中得到了反映，这是近六年来的最高水平，商业圆桌会议的调查周二显示。

尽管市盈率约为22，历史上处于高位，但策略师们感到安慰的一点是，他们认为对股票的健康怀疑。美国银行最新的月度调查显示，206位全球基金经理管理着6100亿美元的资产，其中创纪录的48%的受访者表示股票被高估。这表明推动股票上涨的需求并不是毫无节制的。“情绪并不是狂热的，”Strategas Research Partners的技术分析主管Chris Verrone在彭博电视上说。“人们可能在这里变得更加乐观，但我认为他们还没有狂热。只要情况如此，我们很难想要反对这一趋势。” 自满与收益曲线股票投资者可能并不狂热，但很难说他们不自满。State Street Global Advisors的首席投资官Richard Lacaille是最新一位对市场上越来越多的押注波动性将继续下降发出警告的人，他在彭博电视上表示，这种押注正在“为未来储存麻烦”。彭博新闻的Natasha Doff报道，短期波动性交易所交易基金的资产达到26亿美元，创下历史最高现金支持。除了地缘政治风险和估值外，如今很难找到看空的理由——除非你看看美国国债市场。在那里，所谓的收益曲线几乎每天都在缩小，这在过去通常预示着经济放缓。周三，两年期和十年期国债收益率之间的差距压缩至53个基点，为十年来最窄。一些策略师表示，债券市场担心美联储下周将第三次加息过于谨慎，可能会过度抑制增长，尤其是因为几乎没有迹象表明通货膨胀在加速。“债券投资者的基本故事是‘一个致力于在非常长的经济扩张后期去除宽松的中央银行’，”BMO资本市场的债券策略师在周二的研究报告中写道。