万钊：为穷人呐喊赚面子，给富人减税赚里子，特朗普税改666
【文/观察者网专栏作者 万钊】
最近特朗普税改引起了中国的广泛关注，跟美联储货币政策相比，美国的税收政策要更复杂一些。原因之一是中国央行的货币政策跟国际接轨程度比较高，我们通过长期跟踪中国央行的货币政策，也可以加深对美联储货币政策的理解；原因之二是货币政策比较公开透明，而美国税收政策涉及到联邦和州之间的协调，各种眼花缭乱的扣除项，以及与医改、劳工关系之间的复杂关系，因此特朗普税改的细节需要更加细致的分析。
12月5日，美国华盛顿，美国总统特朗普与参议院共和党议员一起出席午餐会，就税改法案等事宜进行磋商。（图/东方IC）
众议院和参议院税改方案的比较
我也看了一些分析特朗普税改的文章，感觉不同文章对税改内容的论述略有出入，原因可能是税改方案本身就在不停地修正。我们大概将众议院版本、参议院版本和现行税收政策做一个比较如下：
个人所得税
现行法律：分级税率为10%、15%、25%、28%、33%、35%、39.6%，共七档。其中最高档税率纳税人群为应纳税收入426700美元（个人）、453350美元（户主）、480050美元（夫妻共同）。
众议院版本：分级税率为12%、25%、35%、39.6%，共四档。其中最高档税率纳税人群为应纳税收入500000美元（个人和户主）、1000000美元（夫妻共同）。
参议院版本：分级税率为10%、12%、22%、24%、32%、35%、38.5%，共七档。其中最高档税率纳税人群为应纳税收入500000美元（个人和户主）、1000000美元（夫妻共同）。2025年废止。
两院异同点：众议院版本对分级税率进行了简化，由七档减为四档，但是提高了最低档的税率。参议院版本没有简化，但是普遍下调了各级税率（最低档的10%和次高档的35%没有变）。另外，众议院和参议院版本均显著上调了最高档税率的应纳税收入（夫妻共同报税），在两院版本下，应纳税收入在480050-1000000美元范围内的高收入已婚夫妇将大幅降低税负，税率由39.6%降至35%。
标准扣除项
现行法律：6500美元（个人）、13000（夫妻共同）、9550（户主）；经通胀调整。
众议院版本：12200美元（个人）、24400（夫妻共同）、18300（户主）；经通胀调整，但2019年不调整。
参议院版本：12000美元（个人）、24000（夫妻共同）、18000（户主）；经通胀调整；2025年废止。
两院异同点：两院在扣除标准上有微小出入，但是均大幅提高了扣除标准（接近翻倍）。
个人豁免项
现行法律：4150美元；经通胀调整。
众议院版本：取消。
参议院版本：取消。2025年废止。
两院异同点：两院均取消了个人豁免项，使得扣除标准提高的实际减税效果大打折扣。另外，众议院版本取消了针对盲人和老人的额外标准扣除，而参议院版本将其保留。
强制医保税
参议院共和党人在11月14日对其税改版本做出的修改中宣布，他们将取消强制医保税，即“奥巴马医改”中对不缴纳医保的人征收的税收惩罚。根据国会预算办公室（CBO）的说法，取消强制医保税将使联邦赤字从2018年到2027年减少约3380亿美元，但会导致超过1300万人缺乏保险，并推动保费平均上涨10%左右。与其他税改项不同的是，该规定不会在2025年废止。
通胀调整标准
两院均将目前使用的计税通胀调整指标CPI替换成Chain-CPI，Chain-CPI涨幅较CPI更缓。
儿童税务补贴
现行法律：17岁以下儿童一人补贴1000美元；应纳税收入超过75000美元（个人）、110000美元（夫妻共同）的时候该补贴取消。
众议院版本：17岁以下儿童一人补贴1600美元；应纳税收入超过115000美元（个人）、230000美元（夫妻共同）的时候该补贴取消。
参议院版本：18岁以下儿童一人补贴2000美元（2025年之后恢复17岁）；应纳税收入超过500000美元（夫妻共同）的时候该补贴取消。
两院异同点：两院均提高了儿童补贴金额，并提高了取消补贴的门槛，其中参议院版本将儿童补贴的年龄增加了1岁。普通收入的家庭基本上都可以拿到全额儿童税务补贴。
分项抵扣
众议院版本：众议院版本将取消大部分分项抵扣，包括医疗支出和学生贷款利息；慈善捐赠抵扣被保留；住房抵押贷款利息抵扣也被保留，但是新的抵押贷款利息抵扣上限由现在的1000000美元降至500000美元。
参议院版本：参议院版本保留州和地方财产税抵扣，但最高抵扣额为10000美元；取消州和地方所得税和消费税抵扣；保留住房抵押贷款利息抵扣；其他一些分项抵扣也被取消，但保留慈善捐赠抵扣。
两院异同点：两院都大幅减少了分项抵扣，尤其是取消了除财产税之外的州和地方税抵扣，极大利空高税州（大部分为民主党州）。
替代最低税收（AMT）
替代最低税收（alternative minimum tax AMT）是防止高收入者逃税而采取的惩罚性税收。
众议院版本：取消公司和个人所得税AMT。
参议院版本：保留公司所得税AMT；保留个人所得税AMT，但是提高豁免门槛。
遗产税
现行法律：税率40%，应纳税额超过5600000美元（个人）、11200000（夫妻共同）。
众议院版本：税率40%，应纳税额超过11200000美元（个人）、22400000（夫妻共同）；经通胀调整；2024年之后取消。
参议院版本：税率40%，应纳税额超过11200000美元（个人）、22400000（夫妻共同）；经通胀调整；未来不取消。
两院异同点：两院都提高了遗产税的起征门槛，其中众议院版本提出2024年之后取消遗产税。
公司所得税
现行法律：35%。
众议院版本：20%。
参议院版本：20%；推迟到2019年施行。
两院异同点：两院均下调公司所得税税率至20%。
Pass-through收入最高税率（应该类似于中国的个体户概念）
现行法律：39.6%，适用个人所得税最高税率。
众议院版本：“被动”商业净收入25%；“主动”商业净收入35.22%；个人服务收入39.6%。
参议院版本：29.6%（税率38.5%，抵扣门槛23%，38.5%*77%=29.6%）；个人服务收入38.5%。
两院异同点：两院均不同程度下调Pass-through收入最高税率，其中众议院版本下调幅度更大。
海外利润汇回
众议院和参议院都致力于推动海外利润汇回。众议院版本中，税率为14%（现金）、7%（再投资）。参议院版本中，税率为14.5%（现金）、7.5%（再投资）。高盛估计，美国公司持有3.1万亿美元的海外利润。
特朗普税改将进一步恶化美国贫富差距
根据上文中众议院和参议院税改方案的比较，我们可以看到，在个人税收方面，虽然税改方案大幅提高了个人所得税的扣除门槛，但是又取消了个人豁免项，并取消了大部分分项抵扣，尤其是取消了州和地方所得税和消费税抵扣，使得普通民众减税的实际效果并不显著。
另一方面，税改方案显著上调了个人所得税的最高档税率的应纳税收入，并降低了最高档税率，取消强制医保税，试图取消替代最低税收（AMT），提高遗产税的起征门槛，降低Pass-through收入最高税率，富人减税的实际效果非常显著。
根据美国TAX POLICY CENTER（TPC）的测算（如上图），以众议院税改方案为例，收入越高的人群，其减税效果越显著，尤其是收入位于前0.1%的人口。考虑到美国的贫富差距已经属于全球最严重的国家之一，特朗普税改无疑会进一步恶化美国贫富差距，并埋下社会分裂的隐患。下图的信息表示，美国收入差距自1980年代开始迅速扩大。
图：美国前1%收入占比（蓝）、后50%收入占比（红） 来源：WorldWealth and Income Database
特朗普税改更多是党争的产物，而非经济需求
税改属于财经问题范畴，其首要出发点应该是促进经济增长。但是根据美国商务部29日发布的修正数据显示，今年第三季度美国经济按年率增长3.3%，高于此前预估的3%，创下2014年第三季度以来最快增速。另一方面，10月美国失业率从前月的4.2%降至4.1%，为近17年来新低，并低于美联储测算的长期失业率水平。美国目前的经济基本面和就业情况，并不迫切需要减税。但是根据美国国会联合税务委员会的估算，税改方案将在未来十年内额外增加财政赤字1万亿美元。
图：税改对美国财政赤字的影响（十亿美元） 来源：JCT
我们再来看一下众议院和参议院对税改方案的投票情况：
11月16日众议院对税改的投票结果为227票对205票通过，其中13名共和党议员（大部分来自高税州）投了反对票，而民主党议员全部反对。
12月2日参议院对税改的投票结果为51票对49票通过，其中1名共和党议员投了反对票，而民主党议员全部反对。
从投票情况可以看到，之所以特朗普税改方案得以在几个月的时间里快速通过，主要得益于共和党在两院的优势地位（里根减税方案的讨论持续了两年左右），两院基本上以党派划分投票，特朗普税改更多是党争的产物，于共和党而言在于体现政绩，于特朗普本人而言在于兑现承诺，党争的最大问题是以党派划线，而非国家和人民的利益，政策不具有连贯性。
特朗普税改对中国可能有哪些影响
首先我们要明确一点，中美税制不宜直接比较。从美国国会预算办公室（CBO）发布的2017财年的数据可以看到，美国联邦政府收入主要为个人所得税和社会保险税，企业所得税占比仅有9%，企业税收的变动对联邦收入并没有很大影响。
图：美国联邦政府收入结构 来源：CBO
而中国由于征税能力有限，收入主要来源于企业，包括增值税、消费税（价内）、营业税、企业所得税等，但是个人直接税收负担较轻。另一方面，企业税收体系非常复杂，因为牵扯到地方政府的各种减免、返还等等，网上流传的一些企业国际税负的比较图，一般而言都不准确。而且企业经营还有其他重要的考虑因素，包括劳工政策、环保政策等等，这两方面美国并不友好。
具体到企业，考虑到美国国际大企业都有高明的税务团队，其综合税率较低，美国下调企业所得税率对跨国大企业影响不大；但是对于产品主要销往美国的中型企业而言，美国下调企业所得税率具有一定的吸引力，这会吸引一部分企业由美国境外回归美国本土，预计对中国企业赴美投资也有正面促进作用，这有助于削减中美贸易逆差，减轻国际贸易舆论压力，对于中国企业国际化也未尝不是好事。
另一方面，税改方案降低了海外利润汇回的税率，会吸引一部分在中国境内留存的利润返回美国本土，给中国造成一定的资本流出压力。但是目前人民币贬值压力的高峰已过，人民币汇率形成机制不断完善，短期内会对人民币带来一定的贬值压力，但处于可控范围。
综上所述，特朗普为了兑现自己的承诺，借助共和党在两院的优势地位，快速通过税改方案，实际效果严重向富人倾斜，加剧了贫富差距，而且在美国经济基本面表现不错的情况下，额外增加了美国政府赤字，给美国经济长期前景埋下了隐患。
对于中国而言，考虑到企业税收领域的复杂性，中国并没有立即同步减税的必要性，但是会督促中国税收结构进一步向直接税和间接税并重、个人税和企业税兼顾的更完善的转型。特朗普税改对中国企业赴美投资有一定的吸引力，有助于收窄中美贸易逆差，推动中国企业走出去。美国企业在中国境内的利润汇回，短期内对人民币贬值有压力，但是不改变人民币长期升值的大通道。
考虑到众议院和参议院对税改方案的分歧不算少，预计最终形成的税改方案仍有不小的变动，我们需继续跟踪。另一方面，美国联邦政府收入减少之后，对其支出的影响也是未来关注的重点。
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