不因唱衰而忧 不因看涨而乐

无论是个人投资者还是知名的金融机构，在发表对市场的分析预测时，都不免出现盲人摸象、以点概面、人云亦云等常见错误。许多金融机构或受情绪影响或因水平不够，往往会对一些短期经济数据做出过度解读。因此，金融机构对市场的预测无论唱衰或看涨，都不足以成为中国经济忧虑或欢乐的依据。

近日，国际金融服务机构摩根士丹利，发布关于中国中长期经济前景的最新报告《我们为什么看涨中国》。报告高度评价中国经济转型成果，并据此作出若干预测。其中包括，中国发生系统性金融风险的可能性较低，中国将在10年后迈入高收入国家行列，中国股票市场将继续保持良好表现。

近年来一贯唱衰中国经济的西方金融机构，突然转了性高调看涨中国。几天来，这种变化在中国媒体引起了持续发酵，同时，摩根士丹利这一分析预测，也吸引了彭博社、路透社及金融时报等西方主流媒体的高度关注。

其实，近期看涨中国的机构不在少数，除了摩根士丹利、瑞信证券、苏格兰皇家银行等投行，还有联合国贸易发展委员会、欧盟委员会等国际机构。这些机构近期纷纷发布研究报告对中国经济增长作出积极预期。

2016年我国经济结构调整取得初步成效，生产者物价指数（PPI）、企业利润等一些重要指标呈现初步回升态势，这表明中国经济增速快速回落的风险已明显下降，提质增效正积极推进，经济运行将总体保持平稳。正是因为这些积极变化的出现，才会有多家国际机构看涨中国，认为2017年中国经济将继续呈企稳向好态势。

2017年中国经济可以打的“牌”确实不少，我国基础设施建设需求仍然较大，在积极财政政策支持下，2017年基础设施投资大有可为。消费更是被国内外学者一致看好，消费支出被认为仍将是2017年经济增长的主要动力。随着消费结构升级和消费模式创新，消费潜力将进一步释放，今年消费总体上仍有望保持两位数的增长，并将带动中国经济转型升级。

中国经济“好牌”在手，因此被人看高一线，这也是十分自然的事情。但由于观点变化的节奏太快，所以还是令人一时难以适应。要知道在短短两三个月之前，还有众多国际机构一致唱衰中国经济。在去年底，海外一度又响起了唱衰大合奏，论调主要集中在认为中国经济增速有硬着陆之虞，地方债务有爆破风险，楼市也有可能崩盘等等。

境外机构在短时间内上演了一场舆情反转的好戏，在感叹“轻舟已过万重山”之余，还应该仔细品鉴反转背后的原因。其实，无论是个人投资者还是知名的金融机构，在发表对市场的分析预测时，都不免出现盲人摸象、以点概面、人云亦云等常见错误。许多金融机构或受情绪影响或因水平不够，往往会对一些短期经济数据做出过度解读。因此，金融机构对市场的预测无论唱衰或看涨，都不足以成为中国经济忧虑或欢乐的依据。

更值得警惕的是，一些国际金融机构的“不靠谱”并不是无心之失。这些投资机构不仅是生意人，甚至还是“双面人”，他们积极发布或唱衰或看涨的信息，恐怕并不在意这些预测是否会应验，他们更寄望于这些预测为资本市场推波助澜，并最终为自己带来丰厚回报。

需求旺盛、潜力巨大、内生增长动力强劲等，中国经济因种种积极因素近期被一致看涨，这无疑是件好事。但此时各有关方面尤其需要保持头脑清醒，做好振兴实体经济、防控金融风险的工作。因为中国经济结构性改革不是一两年就能完成的，跨越中等收入陷阱“生命线”，这场输不起的战争更不是轻而易举就能成功的。

作为热门预测标的物的中国经济，不能因唱衰而忧，也不能因看涨而乐。而应该专注做好自己的事，同时对任何可能隐藏着不可告人政治或经济目的的陷阱，保持高度警惕。(樊大彧)