殷国安：“最高收益率”成了引人上当的“诱饵”？

“不说明实现概率，只宣传所谓的预期收益率、最高收益率，就是对消费者耍流氓!”针对银行理财产品存在的问题，上海市消保委副秘书长唐健盛日前表示：银行在设计产品时应少玩点技术，多讲点良心，要对消费者负责。此话一出口，围观群众就呼啦啦地凑过来：啥情况让上海消保委怒不可遏?

2月23日上午，上海市消保委联合上海师范大学商学院，发布了一份针对上海商业银行发行的结构性理财产品的调查研究，627只结构性理财产品中，1/3的实际收益率仅为最低预期收益率。上海市消保委提醒公众：银行理财产品收益率竟能达到18%，这样“看上去很美”的宣传，暗藏陷阱，不可全信。

现在，许多老百姓都需要理财，连老人也不例外，甚至还购买结构性理财产品。去年一项针对2011名老人的调查表明，约11.3%的老人购买过理财产品，其中有22.8%会买银行推荐的结构化理财产品。结构性理财产品是指通过某种约定，在客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构，将理财收益与国际、国内金融市场各类参数挂钩，例如汇率、利率、债券、一揽子股票、基金、指数等。其回报率通常取决于挂钩资产(挂钩标的)的表现。人们购买结构性理财产品的原因，一方面因为其风险较低，这是真的;另一方面却是考虑收益率较高，这却是一个值得研究的问题。

从实际情况看，结构性理财产品到期收益率水平整体偏低，96%的结构理财产品低于平均最高预期收益。华侨银行的股添利2015年第17期股票挂钩产品，预期最高收益率18%，预期最低收益率0，实际收益率为0。江苏银行“聚宝财富专享4号(结构性)1609期”，预期最低收益率为1.5%，预期最高收益率为18.5%，实际收益率仅为1.5%……这就是说，虽然银行宣传的收益率很高，但最后的实践却是，最高收益率根本达不到，最后可能实现的，恰恰就是那个保底的数字。

这时，普通消费者就会感到吃亏，甚至有一种上当受骗的感觉：当初宣传时强调最高收益率18%，消费者就是被这个数字引诱才购买的，最后却只有最低收益率，差距太大，心理上简直无法承受，而且，这样的收益率，还不如直接到银行存款呢。但是，消费者却又有冤无处说，因为虽然没有达到最高收益率，但已经达到了保底数，想和银行说理，也没有什么根据。但是，消费者可能得出结论，那个最高收益率就是假的。

那么，银行公布的这个最高收益率到底是不是假的？理财产品的收益率确实受到多方面因素的干扰，具有不确定性。但银行公布的收益区间，应该是有可能的。这就要追问银行最高收益率的实现概率了。如果银行最高收益率的实现达到一定的比例，则说明这个最高收益率还是有依据的、科学的，只是由于客观情况的变化而产生了部分改变;如果银行公布的最高收益率几乎难以实现，那只能说这个最高收益率本来就是缺乏依据的，甚至就是骗人的。研究中还发布了一份“不靠谱银行表”，预期最高收益率非常诱人的产品，最终实现水平很低。恒生、江苏、华侨、光大、华夏等银行位于前列，预期最高收益高于4.38%(2016年上半年理财产品平均收益)的产品中，平均最高收益实现程度均在30%以下，恒生和江苏银行甚至仅为6.3%和11.2%，也就是说，若消费者被告知收益率为10%，但最终只有0.63%和1.12%。当银行公布的最高收益率实现程度只有30%以下，这样的银行还可信吗？而最高收益率实现在10%左右，我们应该说，这不是银行水平不够，而应该认为银行就是骗子。

知道银行最高收益率的不靠谱，消费者能怎么办？他们当然可以选择不再购买结构性理财产品了。如果要买，也不能只看银行宣传的最高收益率，可能最需要看的是最低收益率了。作为银行，还是要端正经营思想，不要为一时之利忽悠老百姓。我觉得，银行不仅应该公布最高和最低收益率，不仅要保证消费者的最低收益，还要公布和保证最高收益率的实现概率，以便于消费者购买时决策。