新股上市“连板”越来越少 折射行情演变因素

每经记者 王海慜 每经编辑 谢 欣

上市后搭“云梯”般连续“一字”涨停板的次新股曾是A股的一大“奇观”，不过这样的“云梯”在今后或难以再现。据Wind资讯统计，今年以来，新股上市开板前的涨停板个数较2015、2016年整体趋于减少。从今年逐月来看，新股“连板”的平均数量也有下降的趋势，截至12月14日，12月上市新股开板前的平均“连板”数量不到6个。不过，2016年以来，新股的中签率也出现走低的现象。

此外，《每日经济新闻》记者注意到，在一定时间内，新股上市后的“连板”数量与次新股板块，乃至创业板的表现存在关联。

今年新股“连板”数量少于往年

与次新股行情、股东增减持等市场现象一样，新股上市开板前的涨停板个数也是市场的风向标。据Wind资讯统计，近年来，新股上市开板前的涨停板个数有趋于减少的态势，2015年新股上市平均“连板”数量约12个，2016年为约13个，不过2017年以来进一步下降至约9个，且近几个月有逐月下降的趋势。

不过，2016年以来，新股的中签率也趋于降低。自从2016年投资者申购新股时无需再预先缴款以来，新股网上发行的中签率就有下降趋势。2015年上市的新股平均中签率为0.49%，而2016年上市的新股平均中签率大幅下降至0.046%。截至12月14日，2017年上市的新股平均中签率为0.031%，比2016年的平均水平进一步下降。

西南证券首席策略分析师朱斌向《每日经济新闻》记者表示，这一现象体现了一种量变到质变的过程，随着上市新股数量趋多，其稀缺性就随之下降，所以追捧单个个股的资金也下降了。据Wind资讯统计，截至12月14日，今年累计上市新股数量达425只，而2016年全年累计上市新股数量为227只。

事实上，从今年逐月的表现来看，从3月起，单月新股“连板”的平均数量总体出现下降趋势，今年2月上市新股的“连板”平均数为12.6个，3月为11.3个，4月为8.7个，5月为8.45个，6月为7.94个，7月为7.53个，8月为8.9个，9月为10.46个，10月为10.44个，11月为7.56个，12月以来（截至12月14日）上市新股开板前的“连板”平均数为5.75个。

另一方面，今年来新股出现大量“连板”的现象也明显减少。据统计，自2015年以来，有47只新股上市后的“连板”数量大于等于20个，其中有24只新股在2015年上市，有19只在2016年上市，只有4只在今年上市。自今年10月16日上市的聚灿光电之后就没有新股的“连板”数量超过20个。

有券商人士认为，现在对于“涨停板敢死队”和题材股炒作的监管趋严，预计未来新股上市后的表现可能会不如以往，投资人炒作新股的难度会加大。

新股“连板”数量折射行情演变

《每日经济新闻》记者注意到，今年，新股的“连板”数量与次新股板块，甚至与创业板的表现存在关联，而这一关联在去年并不明显。

今年3月到7月，上市新股的“连板”平均数逐月走低，期间次新股指数（884189）累计下跌32%，创业板指数也下跌了9.9%。8月到9月，新股“连板”数量出现反弹，次新股指数同样出现反弹，8月当月大涨20%，创业板指数也在8月实现今年来单月最大幅度上涨。随着10月以来，新股的“连板”平均数再度下滑，次新股指数和创业板指数也双双下跌。

不过天平的另一端却呈现另一番景象。在3月到7月期间，白马股指数（884232）不断走高，而在次新股指数和创业板指数年内表现最好的8月，白马股指数却出现滞涨；9月以来，创业板指数表现平淡，次新股指数则再度寻底，而期间白马股指数却再度走出上升通道。这也导致今年来白马股指数和次新股指数的南辕北辙，截至12月14日收盘，白马股指数今年累计上涨47.7%，次新股指数累计下跌42.72%。

另外，次新股整体行情的走弱也反映在新股开板之后的表现上。与以往新股开板后往往会吸引投资人抢第二波拉升不同的是，近期这一现象也有所收敛，例如11月以来，新股开板后的表现要弱于以往。

据Wind资讯统计，在11月开板的44只新股中，有17只在开板后继续创出了新高，不过除了掌阅科技外，其他新股开板后留下的上涨空间大都较为有限，而晶华新材、凯伦股份、永福股份、泰瑞机器、东宏股份、英可瑞等在开板后均出现了一轮深调。相比之下，在10月开板的31只新股中，有24只在开板后进一步刷新高点，9月开板的35只新股中，有19只在开板后继续刷新高点，比例都要高于11月。