专项整治面临“收官”？网贷监管将步入常态化
-----嘉石榴CEO楼晓岸解读57号文
12月8日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于做好P2P网络风险专项整改验收工作的通知》(网贷整治办函【2017】57号)(以下简称57号文)。之前有媒体称原定于今年8月份完成的互金风险整治工作将延期，具体延期到什么时间此次57号文明确给出了时间表：2018年6月。57号文强调：对于验收合格的企业，应当尽快予以备案，确保其正常经营;对于不合规或违规存量清除不及时的企业，予以清退，取缔。这意味着互金整治前期的摸排工作已告一段落，全国各地区网贷整治的定性及统一协调工作已基本完成，目前进入到实质性的验收备案阶段。针对网贷的监管将从非常态的行业纠偏向常态化监管稳步过渡。
常态化监管成定局，网贷经营行为边界愈发清晰
值得注意的是，57号文分为通知正文及附件两大部分。其中通知正文部分明确提出此次整改验收的总体指导原则是“明确标准、严格把关、积极稳妥”。具体表现在“一家一策、整改验收合格一家、备案一家”。特别提到整改验收及备案登记完成后，实现行业市场出清、规范纠偏、向常态化的监管稳步过渡。附件则对互金整治过程中发现的行业疑难问题做了详细说明和定性。
时下是互联网金融发展的第十年，2015年，国务院法制办正式发布《P2P网贷监管暂行办法(征求意见稿)》，预示着P2P告别早前的低门槛、野蛮式发展阶段，始于2016年2月份的网络借贷风险专项整治工作，则宣告针对P2P的监管进入到非常态纠偏阶段，具体表现在：银监会会同十四个部委成立网贷风险整治工作领导小组与省级人民政府双负责，地方人民政府金融监管部门与银监会派出机构双负责，“双负责制”专项整治工作制度确立，各监管部门与地方政府协同开展网贷风险专项整治。此后持续性、大范围的专项整治工作在全国范围内深入展开。
此次57号文明确提到整改验收备案登记后，针对网贷的监管将从非常态化向常态化过渡，预示着经过最后一轮市场与政策双重驱动出清后，网贷行业将成为互联网金融领域一大重要分支，以其金融信息中介的属性、小额分散的融资特征，在扶持并服务好实体经济、助力小微企业的健康发展方面发挥不可替代的作用。
厘清痛点难点，精准推动整改备案平稳过渡
需要说明的是57号文附件部分，针对早前在备案整改中的各项难点痛点问题，进行了明确和细化，反映了监管部门在前期的排摸整治中，对行业的认识逐渐清晰，对问题的定性逐步统一，对整改大方向的把握更加精准，是监管专业性与市场贴合的具体表现。
资金存管：从原先的银行存管属地化要求，变更为“网贷平台应与通过互金协会测评的银行业金融机构开展存管业务合作”。事实上2015年7月份中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》便提出P2P平台应选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构。彼时包括嘉石榴在内的数百家平台经过层层角逐，最终上线了银行资金存管系统。2017年部分地区提出银行存管属地化问题，直接将大批为追求合规而选择尽早接入银行存管的平台送入了存管整改的阵营。此次57号文去掉属地化要求，认定通过中国互金协会评测的银行为存管银行，合理性与可操作性均明显提高。
债权转让：对债转做了明确定义，认可出借人之间低频次的债权转让，明确开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让违规;“超级放款人”模式违规，以活期、定期理财产品形式对接债权转让标的违规，以出借人所持债权作为抵(质)押，提供贷款违规。事实上，监管认定的上述违规模式，极容易产生虚假标、项目拆分、期限错配、资金池等问题，从业务模式上予以叫停，有利于穿透式监管的最终确立。
风险备付金管理：禁止提取、新增风险备付金、已提取部分逐步消化，压缩规模，严禁以备付金进行宣传，鼓励网贷平台引入第三方担保等其他方式对出借人进行保障。取缔备付金，其实是呼应金融资管行业打破刚兑的大势，平台设置备付金本质上也与信息中介的定位相违背。
除了上述行业普遍关注的痛点及难点外，附件中针对违规业务如现金贷等进行清退，网贷平台超额业务的存量消化，网贷平台的拆分、信息披露等均提出了明确要求，各项业务的整改直接与备案挂钩，让浑水摸鱼者无处遁形。不回避关键问题，并结合实际情况出台可操作的整改建议，对于众多踏实经营的平台来说，57号文是这寒冬之际的一抹春风，是春天即将来临的号角。
合规先行，走好整改验收的最后一公里
成立于2015年3月的嘉石榴，合规一直是平台发展的根基。嘉石榴成立之初将注册地设在杭州，首要的考虑是当时全国范围内只有浙江省率先出台了《浙江省促进互联网金融持续健康发展暂行办法》(2015年1月印发)，从政策层面明确了互金平台应遵循的主要原则。平台上线后，嘉石榴便有预见性地对接银行存管，成为业内最早一批上线银行存管的平台。2016年“国字号”互金协会——中国互联网金融协会成立之际，嘉石榴亦作为创始会员单位加入，主动拥抱监管。
此次57号文出台，预示着网贷行业的整改验收、备案登记工作已经走到最后一公里。嘉石榴将稳扎稳打，积极推进各项工作的有序开展，将合规工作落到实处，落到点上，走好这最后一公里，在互联网金融后监管时代的竞赛中，赢得首发资格。
对专注供应链金融融资的嘉石榴来说，合规后的下半场竞争更值得期待。今年7月份全国金融工作会议，给金融工作定调定性：脱虚入实，回归本源。十九大报告则进一步强调金融机构增强服务实体经济能力，提升资本的供给效率和资源的配置效率，特别指出要在绿色金融、现代供应链等领域培育新的增长点。深耕供应链金融、致力于服务中小微企业的嘉石榴，提前走在了一条合乎市场规律与政策导向的道路上。