富国大通十二月第二期定增市场研究报告 解禁绝对收益率均值102.81%

富国大通投研中心统计，十二月第二周（20171211-20171217）定增项目发行共18宗，募资总额约为289.29亿元，较上周（113.22亿元）增加155.51%。其中一年期项目为9宗，募资总额为144.97亿元，平均发行折价率为-2.51%，较上周显著下降；三年期项目为9宗，募资总额为144.32亿元，平均发行折价率为15.49%，较上周显著回升。

富国大通投研中心统计，十二月第二周共有9宗定增项目解禁，其中一年期项目为3宗，解禁规模为19.24亿，解禁绝对收益率均值为77.73%，解禁相对沪深300超额收益率均值为63.20%；三年期项目为6宗，解禁规模为52.41亿，解禁绝对收益率均值为115.35%，解禁相对沪深300超额收益率均值为103.48%。

图表5：上周定增解禁收益情况

图表6：上周三年期定增解禁项目业绩情况

本周定增解禁项目近九成取得正收益，其中三年期定增银之杰(300085,股吧)（软件和信息技术服务业）表现最佳，解禁绝对收益率达到206.19%；三年期定增德豪润达(002005,股吧)（电气机械及器材制造业）解禁绝对收益垫底，为-18.64%。从定增目的来看，实际控制人资产注入取得了169.09%的浮动绝对收益率，其次为融资收购其他资产，取得了140.55%的浮动绝对收益率。

据Wind资讯，十二月第三周（20171218-20171224）即将解禁项目共24宗，其中一年期定增为14宗。截至12月15日收盘情况，浮动绝对收益率均值为52.18%，相较于沪深300浮动相对收益率均值为32.36%。浮动超额收益率最高为三年期定增宝硕股份(600155,股吧)（资本市场服务），为223.88%，最低为一年期定增百润股份(002568,股吧)（酒、饮料和精制茶制造业），为-59.07%。

图表8：本周即将解禁定增浮动收益率

注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政

新增定增项目情况

富国大通投研中心统计，十二月第二周（20171211-20171217）定增进度方面，新增定增预案18宗，股东大会通过13宗，发审委审核通过13宗，证监会批准通过2宗，停止实施6宗。

图表9：上周定增预案进度概览

据Wind资讯，上周新增定增预案18宗，其中竞价项目8宗，定价项目10宗。

图表10：上周新增定增预案情况概览

据Wind资讯，上周发审委审核通过13宗，其中竞价项目5宗，定价项目8宗。

据Wind资讯，上周证监会批准通过2宗，其中竞价项目1宗，定价项目1宗。

图表14：上周停止实施情况概览