股票不断寻找恐慌的理由 - 彭博社

Mark Gongloff

2018-12-21

今天的议程

美联储无法获胜；市场也无法获胜。
英国需要一些脱欧补救指导。
俄罗斯现在也在干预巴尔干地区。
中国没有理由害怕更强的人民币。
这一年对糟糕的企业公关来说是伟大的一年。

纽约证券交易所交易大厅的现场照片。摄影师：RHONA WISE/法新社/盖蒂图片社### 美联储与市场

如果你对美联储和市场看到的经济有任何怀疑，今天的行动应该能打消你的疑虑。如果经济是一档电视节目，美联储会看到《房屋猎人》，而股市则看到《山屋的鬼魂》。

股票连续第二天大幅下跌，纳斯达克综合指数短暂跌入熊市区域。与此同时，收益率曲线——两年期和十年期国债收益率之间的差距——几乎缩小到零，接近负值并发出衰退信号。与昨天的恐慌不同，主要是因为美联储没有像股市那样感到恐慌，今天的恐慌部分是由于唐纳德·特朗普总统推动政府更接近停摆以获得边境墙资金。

无论原因是什么，这更是市场像哈德森私人物品在《异形》中那样恐慌的证据，与美联储昨天在提高关键政策利率并表示计划明年再提高两次利率时所表现出的冷静乐观形成鲜明对比。穆罕默德·埃尔-埃里安 写道美联储无法取胜，在近十年无法失利之后。多年来，疲软的经济让美联储能够继续加大力度，助推市场繁荣。现在经济数据良好，美联储觉得必须将政策恢复正常，但市场却陷入危机。就像 约翰·奥瑟斯 写道，交易员们突然意识到“量化紧缩”——与美联储危机时期的“量化宽松”政策相反——对市场的影响与QE对市场的积极影响一样糟糕。

而实际上，正如 罗伯特·伯吉斯 写道，即使美联储屈服于市场的观点，这可能也不会有所帮助。股票似乎决心下跌。这个月有望成为市场历史上第二糟糕的十二月。伯伯指出，糟糕的十二月往往是未来糟糕年份的预兆。可怕的事情。

**进一步的市场阅读：**美联储和联邦快递公司昨天都给新兴市场带来了坏消息。 – 任舒莉

补救脱欧的时机

英国正以飞快的速度朝着脱欧截止日期前进，缺乏真正的领导力，也不知道如何避免灾难。这有什么办法能有个好结果吗？如果这是一班特别愚蠢的学生，你可能会试图让他们轻松一些，约翰·米克尔斯维特写道，也许通过给他们一个选择题测试。在这种情况下，议会和/或人民将被允许从一系列选项中选择，从留在欧盟到几种不同的脱欧方式。“这会让脱欧支持者发疯。他们会指出，最初的公投应该是一次性投票。但显然情况已经发生了变化，”约翰写道。阅读全文。

俄罗斯又在行动

是时候再次进行世界上最不受欢迎的游戏节目：弗拉基米尔·普京现在在烦扰谁？今天的目标是曾经被称为南斯拉夫的巴尔干国家，正位于欧洲的东南边缘。 彭博社的编辑委员会指出，俄罗斯对该地区可怕的稳定迹象作出了反应，动用了其全部的破坏性武器，包括黑客攻击和虚假信息活动。欧盟和美国必须更加积极地接纳巴尔干国家，并让他们知道他们会保护他们，编辑们写道。阅读全文。

**进一步阅读俄罗斯相关内容：**普京想要禁止街头展示卢布的价值，这对他来说是个坏兆头。– 列昂尼德·贝尔希茨基

中国不应该害怕强势人民币

特朗普政府与中国的贸易战似乎有一个目标，就是迫使中国让其货币升值。人民币升值将使中国制造的商品在全球市场上竞争力下降，这一点是显而易见的。中国对此并不赞同，原因有几个，其中之一可能是认为1985年的广场协议，让日本等国同意让其货币升值，毁掉了日本的经济。诺亚·史密斯对此观点进行了审视，发现其严重缺乏依据。事实上，证据表明日本的货币升值对其经济或贸易失衡没有明显影响——这意味着类似的举措可能也不会是特朗普想要的重大胜利。

**进一步的贸易战阅读：**特朗普在华为案件中的干预，利用其作为贸易谈判筹码，是可耻的。它嘲弄了法治，让加拿大和美国的检察官感到尴尬。– 彭博社社论委员会

2018年美国企业的可疑成就

从Facebook Inc.几乎每月的自我打脸到Under Armour Inc.对脱衣舞俱乐部的偏爱，这一年对于行为不当的公司来说相当特别。卡拉·阿莱莫总结了今年五大企业公关失误。还记得洛克希德·马丁公司要求人们标记其产品使用照片的事吗？或者H&M的“猴子”卫衣？或者维多利亚的秘密对大码模特的无知？美好的时光。