美联储加息，央行定向降息，谁在做对的事（第二部分）_风闻

才发现因为上次文章莫名只发了一半，在这里补上。

特朗普万亿级的减税计划撒下去，就业率上去了，消费也上去了，经济增速也上去了 ，而更重要的是，政府赤字也上去了，国债也上去了。现在美国政府主权债务已经超过了21万亿，按照长短期不同利率估算，其每年支付的利息就要达到5230亿美元。美国政府上年度财政收入是3.3万亿，而财政赤字已经达到了7780亿美元。在这种状况下，特朗普最近还为了建墙强迫两院通过五十亿美元的预算，而口口声声要缩减的军费，也在军工复合体的游说和压力之下，生生膨胀到了7500亿美元。美国国债因为持续超发，已经引起了世界各国的抛售，如果美联储此时不坚持加息，提高美债收益率，拍卖制的美债可能就面临着无人问津或者大幅度打折的风险，而且一旦美联储终止加息，可能引起世界对美国未来经济的忧虑，那么美元回流美国就会停止，国内投资也会放缓，美国资产价格失去支持，那么本来借着减税还能撑两年的美国经济怕是要提前衰退了。所以如果鲍威尔还敢像前前任一样把锅甩给下一位继任者，恐怕老头子就要因为任内的经济崩溃被生生的钉在历史的耻辱柱上。 可美联储现在加息就真的没事了吗？美股三大指数都已经破位了，周四周五还创了08年10月以来的最大成交量，黄金价格持续上涨，短期债券与长期债券收益率倒挂，中日两个美债最大债权国领衔全球持续抛售美债。 回国头来单说美股，炒股的都知道放量下跌和破位代表着什么，万一靠着圣诞假期的缓冲，无法使美股止跌回升。美股的质押比例我是不清楚，不过借鉴一下国内证监会前期发布的消息，A股从5178到现在2516已！经调整了三年多，三千多家上市公司股权质押比例超过九成，也就是说除了各大银行，垄断行业的国企，基本上是所有企业全部存在股权质押情况。而在目前大盘2500点位置，面临平仓危险的股权仍然有7000亿人民币的规模。A股调了三年多，美股整整涨了九年，你们猜里面的杠杆加了多少？08年次贷危机彼时标普500只是从1500跌到了666，而现在标普是2416点，你觉得再来一次会跌到多少？08年美国倒闭的银行有500家，还生生干掉了五大投行之一的“雷曼兄弟”，如果这一次成了真，真不知道谁会被干掉?美林?高盛?还是摩根斯坦利? 说结论，美联储所谓的独立性，也不过是在美政府错误财政政策导致金融风险及经济危机时给政府擦屁股，不能直接参与政府经济决策的央行，永远都无法真正独立地依靠自己的专业，维持国家的经济稳定。既然他的存在依然无法真正防范国家的金融风险，那么所谓的独立性也并没有多大意义。（虽然我得承认，真出了事多少还是多少有点卵用得。） 那么再说国内，改革开放四十年，从邓爷爷定调的那天起，摸着石头过河就成了中央探索经济发展道路的基本方法。白手起家，什么都没有经验，一路见招拆招也让我们有了今天第二大经济体的成色，虽然有一点赶上经济全球化的运气，但中央的决策并不是谁就能轻易否认的。 至于为人诟病的房地产制度，其实始作俑者是英国政府创立的香港模式，当年中央觉着好，就直接给拿来用了，什么商住分类，使用年限，房屋预售制，乱七八糟的港英政府圈钱大法，再加上地方卖地财政的刺激，造就了今天楼市泡沫。在GDP高速增长的时期，不过是波峰波谷的事，人均收入上去了，存量总有涨了工资，攒够了公积金的刚需接盘。可现在经济面临下行压力，居民负债过多，导致内需不足的弊病一下子露出来了，房地产自然要调控，不管地方财政困不困难都得调，但是调只是调。防止房地产崩盘并不是为了救房地产，也不是为了卖地。而是一旦房价下跌超过30％，部分大比例远期房贷的还款数加上利息就会超过或接近房价本身，那么就可能造成大量的房贷违约，并加速房地产价格崩盘。以中国的房贷体量，所造成的坏账足以使银行业遭受重创。银行业是经济的命脉，所以保房价并不是保房地产，而是在保金融，保银行。 至于为什么中国不加息，反而定向降息，这就要归功于中国银行业的尸位素餐了，出于风险考量，银行不愿意把钱借给需要投入更多成本监管的中小企业，只把钱贷给有国家托底的地方政府和国企，所以就导致了中小企业拿不到正常利率的银行信贷，不得不走些旁的门路，借更高利息或是倍于银行利息的贷款。现在国内主要面临的问题就是企业债，一旦央行跟随美联储加息，企业的还贷负担也会随之加大，反而激化了问题，根本就是盲从的白痴行为。而现今人民币面对美元是存在贬值压力的，所以也无法全面降息，所以才推出了针对性降息和专项扶持基金，解决了企业的融资问题（借新还旧），通过低利率新贷款还高利率就贷款，企业的资金链问题就会得到解决，这是绝对正确的政策，也只有中国能够执行 过度市场化的国家，私营银行管你国家指导政策去死。 不管是美联储还是央妈，经济学家也都不是圣人，也都会犯错误，总要给他们一个改正的机会，一味地抱怨只会增加自己的焦虑。外国的月亮不会比较圆，我们自己也有很多缺点，日子还长慢慢来，时间会证明谁的制度才是真正优秀的，谁都央行才是国家经济的定海神针。