美联储加息背后的财富周期_风闻
顾子明说-财经博主-公众号【政事堂2019】主笔2018-12-31 09:30
原创： 顾子明 顾子明明公 2018-12-30
美联储的每次加息，都深深的影响着全球经济。
最近全球资本市场过山车般的走势背后，则是白宫与美联储之间巨大的分歧。
随着特朗普不断的炮轰美联储，据悉，美联储近期正在安排鲍威尔到白宫，与特朗普进行一次亲切友好的会面，因此，这次会面有可能会影响到未来两年，特朗普任期内的美联储加息周期。
说起来，周期天王周金涛有一句话我非常认可，人的财富主要是由周期带来的。不过，根据自然界中的“守恒定律”，每一次周期在给一部分人带来财富的同时，也必定会带走一部分人的财富。
因此，如果细数最近三十年美联储的加息周期，我们会发现每一轮周期，都会有一代人成为加息的牺牲品。
第一轮加息，是1988年3月至1989年5月，美联储十余次的加息，将利率从6.5%陆续上调至9.8125%。
此次加息的结果是很喜人的，美国几乎一口气干掉了所有的竞争对手。
一度经济反超美国的日本，在加息资本回流美国的大背景之下，签署了广场协定并跟随美国加息，结果直接刺破了日本的经济泡沫，一次性失去了几十年。
而这轮加息甚至连社会主义国家也都受到了冲击，东欧剧变，柏林墙倒塌、苏联解体……甚至当时正在价格闯关的中国也都未能幸免。
因此，这一轮加息的经济周期背后，政治上美国也顺势扫荡了所有竞争对手，世界由两极多强的对立，变成了美国的一家独大。
第二轮加息，周期是1994年2月至1995年2月，美联储将利率从3.25%上调至6%。
这一轮的加息结果，就是大家熟知的东南亚金融危机，引导全球经济的发动机重回美国。
在危机之下，朝气蓬勃的亚洲经济遭受重创，亚洲绝大部分股市遭受重创，大量制造业企业破产，创造经济奇迹的四小龙纷纷折戟沉沙，丧失了与美国竞争的实力，亚洲各国彻底沦为了美国产业体系中的一环。
而美国在这一轮危机收割之后，资本迅速涌入互联网，突破传统工业，缔造了一个新的时代。
第三轮加息的周期，是1999年6月到2000年5月，基准利率从4.75%上调至6.5%。
这一轮加息的结果，是刺破了全球互联网泡沫。
很多人看到的都是美国在这一轮互联网泡沫破裂中损失惨重，却没有看到这一轮打击中，欧洲和日本的互联网企业全部完蛋，从此沦为美国互联网巨头们的经济殖民地，美国的互联网巨头们纷纷在废墟之中迅速重建他们伟大的帝国。
中国当时情况也没比欧日好多少，马化腾差点50万卖了如今市值四万亿的腾讯帝国，马云的巨无霸阿里当年距离破产也命垂一线，要不是中国政府的支持和有特色的互联网管制，当时中国也会跟欧日一样全面沦陷。（即使如此，二马的股权也快被稀释没了）
第四轮加息的周期，是2004年6月至2006年7月。这一轮美联储一口气17次加息，将基准利率从1%上调至5.25%。
这一轮加息的结果，就是著名的全球经济危机。
虽然这一波危机将美国差点搞崩溃了，但是美国最大的竞争对手欧盟在这一场全球竞争危机中损失更严重。美国在量化宽松之后，立马就走了出来，而欧洲的欧债危机直到现在都没缓过气来。
这一轮危机之中，以诺基亚爱立信这些2G时代的王者惨败给了苹果高通为代表，欧洲在经济上完美的错过了可以弯道超车的移动互联网浪潮。
而政治方面，经济问题引发的分配问题开始撕裂欧洲，作为全球唯一能跟美国对抗的经济体，却以英国脱欧为代表，走向了分裂的边缘。
可以说，冷战结束之后，美联储的加息周期，往往都能起到不战而屈人之兵的作用。
当然，梳理了最近三十年美国加息周期，并不是想说什么阴谋论，因为每一次经济危机对于美国本身来说也都是一次重创。
但是以丛林法则的角度来看，每一次经济的波动都是资本主义的一次自我修复。
供给侧改革之下会为美国的资本主义经济打造优胜劣汰的环境，从而使得新经济脱颖而出。
而与此同时，依靠着美国强大的经济底蕴，每一次危机都会消灭美国大量的竞争对手，形成新的垄断从而理直气壮做大做强。
从某个角度来看，这背后是一种资本自我进化的逻辑。
而用通俗的话说，就是大时代里面丁蟹的那句：“全死光了，就我没死”。
那么，研究美国加息周期和其背后的经济周期有什么用呢？
中国改革开放的成功，和每一轮的财富周期背后，从国家到个人，都是紧紧抓住了美国加息周期背后的政治周期。
三十年以来，美国第一波的加息周期，打垮了东欧和日本，这波周期我们成功抵挡住了之后，一方面以白菜价在东欧扫货吃进工业技术，并引入日本的海量资本和生产线，另一方面南巡推动改革开放，以分税制启动国家基建。
而美国的第二波加息周期，击溃了制造业为主的东南亚，这波周期我们不但把索罗斯们打得磕了牙，还趁机加入WTO，并将被风暴击溃的四小龙的生产线转移至大陆，凭借着人口红利和完善的工业基础，我们成为了“全球工厂”，成为了全球经济的引擎。
可以说，除了互联网和地产巨头之外，几乎所有中国牛逼的企业家们都是在两波周期之中，先后完成的原始资本积累和高速发展。
美国的第三波加息周期，击溃了欧洲和日本的互联网产业，使得美国互联网企业在努力消化胜利品的时候，对当时尚且贫瘠的中国网开了一面，BAT们得以在墙的保护下苟延残喘，完成逆袭，成为了中国企业家中最闪亮的三个人。
可以说，两千年初互联网泡沫破碎后，所有投身互联网的，哪怕是买股票的，如今即使不是大佬也大多都实现财富自由了。
而美国的第四波加息周期，一口气打垮了除了美国之外，所有的新兴产业。
一方面，这给了中国企业廉价的技术引入机遇，以中国的高铁为代表，同时吸收了德国的西门子，法国的阿尔斯通，加拿大的庞巴迪和日本的新干线，四个国家的最先进技术。
另一方面，给中国带来了巨大的新兴市场，以移动互联网为代表，华为、中兴、小米、Ov等迅速填补了西方发达国家移动互联网时代的产业空白。
更不要说，墙挡住了脸书、推特和谷歌，为腾讯的微信、阿里的微博和百度的搜索争取了宝贵的发展期，如今BAT三巨头已经开始占领被美国清洗的亚洲市场了。
而对于个人来说，无论是这一波加息周期之后在中国买房子，还是投身新经济时代的移动互联网，都能够赶上这一波的财富周期。
梳理了过去三十年美国的周期和中国的改革开放，我们会发现中国伟大的成功不是撞大运，而是我们每一次都接力棒式的抓住了全球的经济周期和机遇。
所以呢，按照美联储预计2020年停止加息的周期，我们就应该筹划自身的周期布局了。
就像我很喜欢的“ Chaos is a ladder”这句话，每一次美国加息周期之后的经济重整期，都将出现临历史性的机遇。就像上一个周期的李书福能够白菜价买沃尔沃那样，未来加息周期尾声的时候，没有什么是非卖品。
这也是为什么我们东北人每到入冬的时候，家里都会屯着数不清的几毛钱一斤的大白菜。
关联文章：