发改委最新发声，这个行业能帮你赚个春节大红包吗？_风闻

今日的市场再次吹来一阵暖风，给家电行业、汽车行业吹来了人气，主要还是政策面的影响。

1月8日，发改委副主任宁吉喆表示，今年将制定出台促进家电、汽车等热点产品消费的措施。

今晚我们就来好好说一下家电行业这个重大事件，大家一定要仔细看。

一、发改委副主任释放家电新政的预期

造成今天市场如此大轰动的原因，就是市场在对于家电领域出台新政的一个预期。注意，是新政的预期，而不是小打小闹的扶持政策。

所以如果是新政的话，那个力度就不是一般的大了。

不过在央视的采访中，宁副主任在关于家电的消费新政以方向性的指导和释放信号为主，并未对家电新政本身进行展开阐述。

也就是说从宁副主任的口中，目前有新政的信号了，并且也稍微带两嘴说了一下方向，但具体的措施还没定，所以家电板块的新政只可想象，不可立刻当真。

虽然宁副主任没对家电行业的新政展开阐述，但是对与家电行业相近的汽车行业进行阐述。

宁副主任说的是：

“基于2018年行业销量的下滑，为促进国内形成强大市场，决定制定推行汽车、家电等消费新政，并提出支持居民合理消费、绿色消费、升级消费，同时鉴于汽车已经从城市进入乡村，考虑制定相关政策鼓励农民的消费”

所以咱们看字眼，汽车的新政是与下乡有关，而家电和汽车这两个消费新政是从宁副主任口中同时说出来的，那家电的新政是不是也和下乡相关或者说相类似的政策呢？

要知道08年-13年这5年期间是家电下乡时代，政策效果高峰期在08年底-11年这三年，家电下乡政策极大地推动了家电市场的规模发展，并且一举促成了我国十年来全球家电市场的主导地位。

所以今日的市场是以家电板块领涨的，充分反应了投资者的预期。

二、家电新政可能会刺激厨电的发展

08年开始的家电下乡时代一共推行过3大政策，“家电下乡”——“以旧换新”——“节能惠民”，复杂的东西都在下方的图里，我们说一说核心的东西。

大家看一下这三大政策涉及的产品。空调（白电）、冰箱（白电）、洗衣机（白电）、电视机（黑电），唯独缺了厨电（厨房用电）。

所以大家看一下，家电下乡时代虽然是家电行业的狂欢，主要家电的销量都是得到明显提升的，但是呢最受益的是白电，因为涉及的主要产品中都是白电，自然推动力量更大，也因此诞生了格力电器、美的集团这种绝对的白电龙头公司。

而厨电当时没有怎么推进，这就留了一个“空白区”，给新政的实施方向腾出了空间。

其实08年开始的家电下乡时代不是故意不推厨电的，而是政策的实施主要集中在普适度高、刚需性强、产业相对完善的产品。

要发展家电行业，总得把最普遍的产品先铺设到位，才能发展细分类的产品，而当时这些主流白电的产业完善度也更高，需求更大一些，自然优先发展这些了。

而经过这么多年的发展，厨电行业的成熟度提高了，消费需求也提升了，也该隆重登场了。所以如果新政当真实行的话，我们倒是优先看好厨电，主要理由有三个：

1、厨电市场逐步成熟，消费地位开始提升。

2、目前装修需求中厨电这一块明显提升，并且厨电行业经过发展，产业链的配套相当完善，可以“放量”。

3、典型厨电产品保有量低。

如果按照2016年的数据来看，油烟机的城乡百户保有量仅为71.5台和18.4台，尤其关注农村这一块，百户保有量非常之低，空间巨大，对比一下空调行业百户保有量128.6台的水平，厨电行业的发展空间巨大，改善的空间自然就大了。

18年厨电市场调整较大，存在反弹需求

这点是因为受地产调控的影响，实际上不仅仅是厨电这一块，整个家电、家装市场都受到一些影响，只不过厨电更大一些，那跌多了，反弹的需求就来了。

三、如果实施新政，对家电市场怎么看？

先说一下核心结论，如果实施新政，在新政期间，仍然优先看好龙头企业（第一梯队企业），但在竞争格局方面第二、第三梯队的企业可能会出现惊喜。这个和08年开始的家电下乡时代的情况有些不同。

实际上在08年开始的家电下乡时代中，家电龙头的市占率在政策实行期是受到抑制的，家电龙头真正开始整合市场，并且市占率开始猛增是从2012年政策开始逐渐退出开始的。

大家肯定会有疑问，为啥龙头企业市占率不升反降呢？主要有两个原因：

1、政策的刺激范围太大，龙头产能不足，给了中小企业生存的空间

当时的家电下乡政策释放的需求太大了，大到龙头企业凭借当时的产能，吃不下所有的单子，那就给了很多中小企业生存的空间。

2、政策引导是下乡，但龙头的渠道建设不完善

因为政策是家电下乡，龙头公司当时的渠道都没有下沉到乡村，有货也卖不到乡村去，而那些乡镇小企业反而抓住了机会，毕竟它们都是本土化的企业，对当地知根知底，所以乡镇小企业也抓到一波机会。

所以在家电下乡政策实施过程中，龙头企业反而被抢掉一些份额。但随着政策的退出，市场需求开始回落了，那就是生存环境发生变化了，中小企业拿不到单子也就慢慢地被淘汰了。

而龙头企业反而凭借政策红利得到了资本、生产、技术甚至是管理方面的优势积累，反而得到了更多的市场份额，集中了优势。

而如果你要以这样的思路去看可能实施的家电新政，那可能就要犯错误了。很简单的道理，经过这10年的发展（从08年开始算），龙头的实力不可同日而语，不仅产能足够，而且渠道下沉的充分，现在想要从龙头手里抢份额的难度非常非常大。

最大的可能性就是，龙头的份额继续保持，剩下的市场份额里，二三线的企业再开始竞争，再杀出一个小龙头。

所以我们认为：如果实施新政，第二、第三梯队的企业因为竞争可能会出现惊喜，跑出不错的公司，但目前仍然优先看好龙头企业，主要原因有三个：

1、不论中小企业能否把握住契机，龙头享受政策红利的确定性毋庸置疑。

2、当前龙头的产能已经能够满足市场预期的增长，说俗一点，只要你敢出需求，我就能生产。

3、当下的竞争格局相对稳定，龙头掌握了渠道、资本、生产、技术等全面的优势，中长期发展趋势性不改。

四、总结

短期来看，市场目前正在炒作预期，可能会出现群魔乱舞，也就是什么票都涨，前期跌得多的个股弹性更大，可能会涨的更多。

既然是短期炒作，风险性就不用多说了，见好就收是好策略。

长期来看，看好综合优势更为集中的龙头企业，因为如果实施新政，创造的需求将更多地被龙头瓜分，龙头的业绩稳定性更好。

而由于08年开始的家电下乡时代中没有推广厨电，所以如果实施新政的话，厨电领域可能会有更大的惊喜，值得关注。

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