1998-2018：华尔街这个渣男玩弄的科技股_风闻

文/锌刻度记者 陈邓新

时代的变迁、科技的进步是永不停止的旋律，多少公司披荆斩棘坐上“铁王座”，多少公司黯然神伤风光不再，昔日荣耀成为茶前饭后谈资。在互联网时代，竞争更为激烈，没有谁能永垂不朽。锌刻度（beefix）从三个年代全球前十大市值股票的最终命运揭示科技公司兴替史。

1/1998：微软终成头牌

1998年全球上市公司市值最大的10家公司，分别为微软、通用电气、埃克森美孚、荷兰皇家壳牌、辉瑞、默克、Intel、沃尔玛、可口可乐和IBM。

微软为软件类科技股，通用电气为高端制造股，埃克森美孚与荷兰皇家壳牌为石油股，辉瑞与默克为医疗股，Intel与IBM为硬件类科技股，沃尔玛与可口可乐为消费股。

1998年是一个特殊的年份。

那一年，微软以3458亿美元市值成为全球最大公司，次年更是以6041亿美元笑傲江湖，标准普尔指数所有硬件类科技股市值加起来都不如微软，这也宣告一个时代的结束—— 20世纪80年代虽然全球公司市值Top 10往往一半都是知名石油公司，但最大市值却是科技股的代表IBM，IBM长期霸占全球最大市值公司宝座。

今天，微软市值7891亿美元，但在华尔街眼中却今非昔比。当初华尔街对微软奉上数之不尽的溢美“这是世界上护城河最宽的公司”“20世纪最伟大公司”……如今微软与Facebook、苹果、亚马逊、谷歌等公司齐名，从独宠到与与人分享，个中滋味唯有自知。

那一年，巴菲特踏上封神之路，他所奉行的“价值投资”名誉全球，于1988年秋天买入的可口可乐公司股票投资收益超过10倍，用实力碾压了各种质疑声折服了，就连礼貌性持有100股微软股票，华尔街精英也只是腹诽。

那一年，华尔街忙着制造互联网泡沫。贝索斯31岁创立了亚马逊网站，在那个年代就是一个卖书网站，亏得不要不要的，可这有什么关系，是.com就OK，亚马逊1997年上市至1998年底其股票价格暴涨了23倍，令人瞠目结舌。

《华尔街日报》曾感叹：要达到27亿美元的市值，通用动力公司花了43年，而网景花了“大约1分钟”。

那也是“群魔乱舞”的年代，华尔街用资本阐述了什么是互联网，全球各地群起响应，国内各种网站也如雨后春笋般冒出，门户网站、IT网站、旅游网站、电子商务网站、教学网站，例如1998年2月张朝阳成立搜狐，1998年12月王志东成立了新浪。

在华尔街，“网络经济3年等于工业经济70年”似乎成为共识，人们享受着财富的盛宴，奢靡之风大行其道，赠送员工“超级碗”之游，发放高额的奖金，举办美女如云的地下宴会，仿佛天空都洋溢着迷人的古龙香水。

华尔街一端连着天堂，另一端连着地狱，1999年互联网泡沫破灭无数财富化为尘土。

2/2008：科技公司集体遭冷落

2008年全球上市公司市值最大的10家公司，分别为埃克森美孚、中国石油、通用电气、俄罗斯天然气、中国移动、中国工商银行、微软、AT&T、荷兰皇家壳牌和宝洁。

互联网泡沫破灭后，华尔街的口味也随之改变，全球最大市值公司一直由埃克森美孚和通用电气轮流坐庄，IBM早早退出全球公司市值TOP 10名列，其位置由思科替代，到了2007~2008年科技股就只剩下微软一家。

这是因为2006年开启的中国A股牛市波澜壮阔，将中国石油、中国移动和中国工商银行推上全球公司市值Top榜，中国石油多次超越埃克森美孚成为全球最大的能源公司，中国工商银行更是戴上全球最大银行桂冠，可见那轮牛市有多疯狂。

那时，许多人的手机铃声为改编歌曲《死了都不卖》：“死了都不卖，不给我翻倍不痛快，我们散户只有这样才不被打败，死了都不卖，不涨到心慌不痛快，投资中国心永在。”

新浪财经成为最为火爆的网站之一，由于访问人数激增甚至短暂出现过页面加载不了的情况，而股吧成为最火爆的社区之一。

办公室有了不成文的潜规则，下午3点收盘前不要约见客户、不要开会、不要催促，就算你不炒股，客户也可能要炒股，同事也可能要炒股。

“一个月工资还没有我在股市上一天赚得多”白领这么想、工人这么想、清洁阿姨也是这么想的，最后连擦皮鞋的大妈逢人就说股票。

2008年，也是金融危机元年，“大萧条”成为制造这起危机的华尔街热词，悲观再度笼罩天空，然而这也是一个重要的转折点，量换宽松后美股开启了10年大牛市，而引领这波大牛市的科技股，华尔街的口味再度改变。

3/2018：五朵金花争花魁

2018年全球上市公司市值最大的10家公司，分别为微软、苹果、亚马逊、Alphabet（谷歌母公司）、伯克希尔、腾讯、Facebook、阿里巴巴、美国强生和摩根大通。

这二三年美国5家+中国2家一共7家科技公司长期占据全球公司市值TOP 10，特别是苹果公司，成为华尔街的“甜心”，就连巴菲特也成为苹果的“迷妹”，不断增持苹果股票，最新数据是2.525亿股，要知道昔日巴菲特可是连微软也看不上眼的。

2018年，Facebook、苹果、微软、亚马逊和Alphabet是美股上涨的领头羊，这科技五家公司对标准普尔500指数贡献率高达98%，如果剔除这五家公司标准普尔500指数就由上涨改为下跌。

看看上面这张图，密密麻麻是不是很恐惧。这五家公司市值之和=标普500指数尾部282家公司之和。

苹果公司自2012年第一次坐上“铁王座”后，就一直把持这个位置，直到2018年创下万亿美元市值世界纪录后，华尔街开始开始做空苹果，导致后者股价暴跌，最终以314亿美元之差让位微软，也就是微软是捡漏才再回王座，自然万众的焦点没在它身上。

在苹果股价下跌之前，Facebook就已经先跌了，7月的一个周四市值跌去1000多亿美元，成为美国最大单日市值蒸发纪录，也是世界最大单日市值蒸发纪录。

更糟糕的是从科技股赚得盆满钵满的华尔街精英似乎又要换口味了：“生于2009年，殁于2018年，把墓碑立上去吧。”

4/总结：苹果市值未来堪忧

从1996年~2018年，全球公司市值Top 10榜唯一幸存者是微软，可谓市值长青，哪怕是家里有油矿也不保证一定会成为夜晚最亮的十颗星。

华尔街的嗅觉总是最敏感的，投资方向一定那个时代能代表先进力的公司，因此美股历史上铁路股、石油股、硬件股、软件股、互联网股才能先后引领风骚。

那2028年，有哪些公司可能上榜呢？来自中国和美国的互联网公司、人工智能公司很可能占据大部分位置，而苹果却未必会登榜。

因为华尔街就是一个渣男，爱你的时候把你舔上天，不爱你的时候把你贬成狗，历史上对跌下神坛的股票从来敬而远之，能东山再起的股票少之又少。

看到华为的成长与苹果的疲软，花旗银行、摩根士丹利、汇丰银行、美银美林、富国银行、高盛纷纷感到担忧、下调苹果股价预期，而一旦不可战胜神话预期改变了，未来的市值命运就堪忧了。